日前，有媒體報(bào)道海通證券研究所機(jī)械行業(yè)首席分析師葉志剛因涉嫌代客理財(cái)而遭到監(jiān)管層的調(diào)查。有券商研究所所長(zhǎng)透露，事實(shí)上，前段時(shí)間還有好幾家券商的研究員也被調(diào)查了。“業(yè)內(nèi)人士代客理財(cái)早已不是個(gè)案。”成都某私募經(jīng)理向記者透露，“事實(shí)上，業(yè)內(nèi)人士炒股早已不是新聞，而代客理財(cái)?shù)囊膊徽忌贁?shù)”。

　　大力打擊

　　證監(jiān)會(huì)掀起“監(jiān)管風(fēng)暴”

　　盡管我國(guó)明令禁止券商經(jīng)紀(jì)人代客理財(cái)，監(jiān)管層也一再警示投資者切勿將股票賬戶委托經(jīng)紀(jì)人代為操作，但在行情火爆時(shí)，仍有大批的證券從業(yè)人員在利益的驅(qū)使下參與代客理財(cái)。

　　據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，證監(jiān)會(huì)處罰委共查處案件194件，審結(jié)案件154件，對(duì)548人給予罰款，吊銷(xiāo)了30人的證券從業(yè)資格，對(duì)205人實(shí)施了市場(chǎng)禁入，其中有55人被實(shí)施了終身市場(chǎng)禁入。

　　業(yè)內(nèi)人士透露：“監(jiān)管層對(duì)分析師展開(kāi)調(diào)查是常有的事，尤其今年行情的火爆使得監(jiān)管層加強(qiáng)了多層次打擊證券違法違規(guī)行為的力度”。

　　私募聲音

　　代客理財(cái)在成都很普遍

　　“證券經(jīng)紀(jì)人、分析師代客理財(cái)?shù)默F(xiàn)象十分普遍。”一位曾任職分析師，目前轉(zhuǎn)行至私募的業(yè)內(nèi)人士透露，目前業(yè)內(nèi)的代客理財(cái)分為不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)兩類(lèi)。所謂不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，指的就是代客理財(cái)人員與投資人進(jìn)行利益分成，一般為三七開(kāi)或二八開(kāi)，而代客理財(cái)人員不承擔(dān)虧風(fēng)險(xiǎn)，“而這也是大部分業(yè)內(nèi)人士采取的方式”。而所謂風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)則是指無(wú)論盈虧，代客理財(cái)人員與投資者盈虧各半，“這種模式對(duì)代客理財(cái)人員而言就是利用杠桿作用擴(kuò)大收益，不過(guò)，一旦行情不好，雙方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)都將凸顯”。“就拿成都來(lái)說(shuō)，分析師炒股已是再平常不過(guò)的事，而代客理財(cái)更是心照不宣的秘密。”該人士透露，其中，一些知名的分析師依靠自身經(jīng)驗(yàn)積累以及對(duì)內(nèi)幕信息的提前掌握，在當(dāng)前的行情盈利并不在話下。

　　風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

　　壓力大得連覺(jué)都睡不好

　　不過(guò)，與分析師不同的是，證券經(jīng)紀(jì)人是代客理財(cái)中風(fēng)險(xiǎn)最大的。業(yè)內(nèi)人士透露：“由于目前成都證券經(jīng)紀(jì)人往往是80后的一代，參與市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)太少。因此，一旦行情出現(xiàn)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)就將進(jìn)一步凸顯。”

　　在市內(nèi)一環(huán)路某證券營(yíng)業(yè)部工作的小肖是一個(gè)“80后”證券經(jīng)紀(jì)人，入行僅一年的他也在幫客戶理財(cái)。上周，市場(chǎng)出現(xiàn)急跌調(diào)整，他也感覺(jué)到了明顯的壓力，“如果再這樣繼續(xù)跌，不僅這個(gè)月賺不了錢(qián)，連前幾個(gè)月的盈利可能都要全部吐出來(lái)”。

　　據(jù)小肖介紹，他是在年初的時(shí)候與一個(gè)客戶達(dá)成了風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的代客理財(cái)協(xié)議，“當(dāng)時(shí)客戶拿了20萬(wàn)元給我，截至上月，這筆投資已經(jīng)增至50萬(wàn)元”。不過(guò)，突如其來(lái)的調(diào)整還是讓小肖頗為吃不消，“我們的協(xié)議是按月收益來(lái)結(jié)算盈虧，8月才開(kāi)始我就已經(jīng)虧損了20%，如果大盤(pán)還不能反彈，我這個(gè)月的損失可就大了，最近壓力大得連覺(jué)都睡不好了”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，證券從業(yè)人員收入與資本市場(chǎng)獲利的巨大差距正是導(dǎo)致違規(guī)理財(cái)不斷發(fā)生的原因，“不過(guò)，證券市場(chǎng)始終都是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)交易場(chǎng)所，在經(jīng)過(guò)一波大級(jí)別的反彈后，也許那些代客理財(cái)?shù)娜艘矐?yīng)該回頭望望去年暴跌后的一地雞毛。”(記者 燕慶)