日前，有媒體報道海通證券研究所機械行業首席分析師葉志剛因涉嫌代客理財而遭到監管層的調查。有券商研究所所長透露，事實上，前段時間還有好幾家券商的研究員也被調查了。“業內人士代客理財早已不是個案。”成都某私募經理向記者透露，“事實上，業內人士炒股早已不是新聞，而代客理財的也不占少數”。

　　大力打擊

　　證監會掀起“監管風暴”

　　盡管我國明令禁止券商經紀人代客理財，監管層也一再警示投資者切勿將股票賬戶委托經紀人代為操作，但在行情火爆時，仍有大批的證券從業人員在利益的驅使下參與代客理財。

　　據公開數據顯示，截至今年6月30日，證監會處罰委共查處案件194件，審結案件154件，對548人給予罰款，吊銷了30人的證券從業資格，對205人實施了市場禁入，其中有55人被實施了終身市場禁入。

　　業內人士透露：“監管層對分析師展開調查是常有的事，尤其今年行情的火爆使得監管層加強了多層次打擊證券違法違規行為的力度”。

　　私募聲音

　　代客理財在成都很普遍

　　“證券經紀人、分析師代客理財的現象十分普遍。”一位曾任職分析師，目前轉行至私募的業內人士透露，目前業內的代客理財分為不承擔風險和風險共擔兩類。所謂不承擔風險，指的就是代客理財人員與投資人進行利益分成，一般為三七開或二八開，而代客理財人員不承擔虧風險，“而這也是大部分業內人士采取的方式”。而所謂風險共擔則是指無論盈虧，代客理財人員與投資者盈虧各半，“這種模式對代客理財人員而言就是利用杠桿作用擴大收益，不過，一旦行情不好，雙方所承擔的風險都將凸顯”。“就拿成都來說，分析師炒股已是再平常不過的事，而代客理財更是心照不宣的秘密。”該人士透露，其中，一些知名的分析師依靠自身經驗積累以及對內幕信息的提前掌握，在當前的行情盈利并不在話下。

　　風險共擔

　　壓力大得連覺都睡不好

　　不過，與分析師不同的是，證券經紀人是代客理財中風險最大的。業內人士透露：“由于目前成都證券經紀人往往是80后的一代，參與市場的經驗太少。因此，一旦行情出現調整風險就將進一步凸顯。”

　　在市內一環路某證券營業部工作的小肖是一個“80后”證券經紀人，入行僅一年的他也在幫客戶理財。上周，市場出現急跌調整，他也感覺到了明顯的壓力，“如果再這樣繼續跌，不僅這個月賺不了錢，連前幾個月的盈利可能都要全部吐出來”。

　　據小肖介紹，他是在年初的時候與一個客戶達成了風險共擔的代客理財協議，“當時客戶拿了20萬元給我，截至上月，這筆投資已經增至50萬元”。不過，突如其來的調整還是讓小肖頗為吃不消，“我們的協議是按月收益來結算盈虧，8月才開始我就已經虧損了20%，如果大盤還不能反彈，我這個月的損失可就大了，最近壓力大得連覺都睡不好了”。

　　業內人士表示，證券從業人員收入與資本市場獲利的巨大差距正是導致違規理財不斷發生的原因，“不過，證券市場始終都是一個風險交易場所，在經過一波大級別的反彈后，也許那些代客理財的人也應該回頭望望去年暴跌后的一地雞毛。”(記者 燕慶)