隨著上市公司2010年一季報(bào)披露完畢，新價(jià)值、重陽(yáng)、尚雅、武當(dāng)?shù)缺姸嗨侥蓟�金的投資組合因大量出現(xiàn)在上市公司的前十大股東中，從而為大眾所知。

　　其中，最值得關(guān)注的當(dāng)屬朱雀系私募。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，朱雀系中的朱雀9期一共出現(xiàn)在了9家公司的前十大股東中，成為單只私募產(chǎn)品出現(xiàn)在上市公司一季報(bào)中次數(shù)最多的一家。

　　整體跑贏4月大盤

　　根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)上市公司2010年一季報(bào)的統(tǒng)計(jì)，在中信信托發(fā)行的朱雀9期成為最搶眼的一只陽(yáng)光私募產(chǎn)品，該產(chǎn)品一共現(xiàn)身在綠色照明、醫(yī)藥、商業(yè)連鎖、交通運(yùn)輸、電力設(shè)備、房地產(chǎn)等多個(gè)行業(yè)的上市公司中，對(duì)每只股票的持股數(shù)少則數(shù)十萬(wàn)股，多則超過(guò)300萬(wàn)股。

　　在朱雀9期現(xiàn)身的9只股票中，朱雀9期持股數(shù)最多的是通程控股(000419，前收盤價(jià)9.93元)，一共持有354.49萬(wàn)股，而對(duì)羅萊家紡(002293，前收盤價(jià)47.17元)的持股數(shù)最少，為66.87萬(wàn)股，對(duì)科大訊飛 (002230，前收盤價(jià)42.09元)等股票的持股數(shù)則超過(guò)了200萬(wàn)股。

　　科大訊飛是朱雀9期持股市值最高的一只個(gè)股，截至3月末，其持有科大訊飛的市值高達(dá)8366.5萬(wàn)元。該股在4月份的表現(xiàn)也比較出色，上漲了2.81%，大幅度跑贏了大盤指數(shù)-7.67%的跌幅。

　　記者發(fā)現(xiàn)，在剛剛過(guò)去的4月份，9只股票的整體表現(xiàn)也跑贏了大盤指數(shù)，9只股票中漲幅最大的海翔藥業(yè)上漲超過(guò)20%，漲幅第二的拓邦股份則上漲19.10%，有4只股票的漲幅在10%以內(nèi)，而下跌的僅有3只。

　　假設(shè)朱雀9期在3月過(guò)后沒有減倉(cāng)，那么其在4月末對(duì)9只股票的持倉(cāng)市值達(dá)到了34408.68萬(wàn)元，較3月末的33749.41萬(wàn)元上升了1.95%。

　　值得注意的是，這9只股票有5只來(lái)自中小板，4只來(lái)自主板市場(chǎng)，沒有創(chuàng)業(yè)板股票。

　　王歡表示，朱雀9期的規(guī)模相對(duì)較大，所以更容易出現(xiàn)在上市公司前十大流通股東中。

　　風(fēng)控能力受認(rèn)可

　　“我們今年沒有負(fù)收益。”朱雀投資合伙人、副總經(jīng)理王歡告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

　　從2009年開始，朱雀系列私募產(chǎn)品開始受到業(yè)內(nèi)的關(guān)注，其產(chǎn)品業(yè)績(jī)穩(wěn)定，每次公布的凈值幾乎都保持上升，這也使得朱雀系產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制能力受到業(yè)內(nèi)認(rèn)同。

　　截至4月23日，1月7日、1月5日和2月9日成立的朱雀9期、14期和15期3只產(chǎn)品的收益率分別為6.87%、8.33%和7.47%。王歡稱，截至3月末，朱雀系整體的盈利應(yīng)該在6%以上，部分產(chǎn)品在今年的收益率已經(jīng)超過(guò)了10%。

　　專訪朱雀王歡：

　　跌破2800點(diǎn)或許是機(jī)會(huì)

　　朱雀是如何選股的？其對(duì)近期的市場(chǎng)有何看法？帶著這些疑問(wèn)，記者對(duì)朱雀投資合伙人、副總經(jīng)理王歡進(jìn)行了專訪。

　　銀行難有大機(jī)會(huì)

　　“我們一直把自己歸納為價(jià)值型投資者，像格雷厄姆和巴菲特所要求的公司的清算價(jià)值，即使在美國(guó)也很難出現(xiàn)，所以我們要考慮成長(zhǎng)性，如果一只股票的成長(zhǎng)性能夠彌補(bǔ)估值的偏高，那我們就可以考慮，因此我們引入了成長(zhǎng)性動(dòng)態(tài)估值，我們希望能比別人更接近真相，這樣在投資的把握上會(huì)更強(qiáng)。”王歡說(shuō)。

　　王歡強(qiáng)調(diào)，不要孤立地看靜態(tài)估值，朱雀對(duì)大盤股公司的配置很少，對(duì)銀行股尤其謹(jǐn)慎。王歡認(rèn)為，雖然銀行股靜態(tài)來(lái)看估值很便宜，但是從動(dòng)態(tài)來(lái)看并不便宜。

　　“目前金融板塊占到A股30%的市值，而在日本、韓國(guó)，當(dāng)年金融股最多占到總市值的30%左右，現(xiàn)在的比例就是10%左右。下降的原因，除了有新股票上市沖低了比例之外，還說(shuō)明金融股的價(jià)格跌了、市值萎縮了。”王歡表示，但他不是完全看空金融，比如朱雀對(duì)保險(xiǎn)股更看好，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)有服務(wù)屬性，和宏觀關(guān)聯(lián)度比較低。

　　2800點(diǎn)是重要支撐

　　對(duì)于近期市場(chǎng)的一路暴跌，王歡認(rèn)為，未來(lái)2800點(diǎn)關(guān)口的爭(zhēng)奪可能會(huì)比較激烈，多方如果守住，大盤應(yīng)該會(huì)有一次反彈。在具體的機(jī)會(huì)上，他認(rèn)為大盤股可能只有交易性機(jī)會(huì)，而小盤股則是估值整體虛高。

　　“(工商銀行)本來(lái)就是全球最大的銀行，總市值再翻個(gè)倍很難；但是一家微公司發(fā)展成一家小公司的難度卻不大，比如銷售收入從幾千萬(wàn)元成長(zhǎng)到幾億元，凈利潤(rùn)可以增長(zhǎng)10倍，相比銷售收入十幾億凈利潤(rùn)兩三億元，變?yōu)殇N售150億元和凈利潤(rùn)20億~30億元，后者的難度顯然更大。”王歡說(shuō)。

　　王歡表示，目前市場(chǎng)總體資金面不寬松，農(nóng)行IPO也在加速，因此雖然他認(rèn)為2800點(diǎn)有很強(qiáng)的支撐，但也不排除恐慌性下跌的可能。

　　“如果市場(chǎng)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)二次探底是小概率事件，跌下2800點(diǎn)，也許是機(jī)會(huì)。”王歡說(shuō)。

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　　李旭利撤離醫(yī)藥股 增倉(cāng)大藍(lán)籌

　　李旭利掌舵的重陽(yáng)系私募暴露出其最新的持股明細(xì)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從中發(fā)現(xiàn)，重陽(yáng)系已從醫(yī)藥行業(yè)中大舉撤退，轉(zhuǎn)戰(zhàn)大藍(lán)籌。

　　重陽(yáng)系一共出現(xiàn)在4只公司的前十大股東中，其中中國(guó)南車(601766，前收盤價(jià)5.32元)和青島啤酒(600600，前收盤價(jià)35.68元)是重陽(yáng)系2009年末就重倉(cāng)持有的，而寶鋼股份 (600019，前收盤價(jià)6.89元)和珠海中富(000659，前收盤價(jià)7.73元)則是重陽(yáng)系新進(jìn)入其前十大股東名單的。

　　除了珠海中富是重陽(yáng)1期持有外，另3只股票均由重陽(yáng)系旗艦重陽(yáng)3期重倉(cāng)，其持有的寶鋼股份高達(dá)5020.32萬(wàn)股，按照3月末的收盤價(jià)計(jì)算，李旭利持有寶鋼股份的市值高達(dá)3.96億元。不過(guò)，寶鋼股份在4月份的表現(xiàn)并不好，單月跌幅高達(dá)12.56%，如果李旭利沒有及時(shí)退出或者減倉(cāng)，損失應(yīng)該不小。

　　中國(guó)南車和青島啤酒都是重陽(yáng)系在2009年末就重倉(cāng)持有的品種，李旭利在今年一季度對(duì)于這兩只股票進(jìn)行了一增一減的操作，一季度，李旭利增倉(cāng)了中國(guó)南車2237.05萬(wàn)股，持有總數(shù)達(dá)6103.78萬(wàn)股；對(duì)青島啤酒減倉(cāng)了18萬(wàn)股，持股數(shù)為795萬(wàn)股。在4月份的市場(chǎng)表現(xiàn)上，中國(guó)南車下跌了4.32%，青島啤酒則上漲了4.69%。

　　對(duì)于去年末重倉(cāng)持有的東阿阿膠(000423，前收盤價(jià)32.98元)和復(fù)星醫(yī)藥(600196，前收盤價(jià)22.36元)，李旭利均是大幅度減倉(cāng)，重陽(yáng)3期也退出了這兩只股票的前十大股東行列。

　　除了重陽(yáng)系，另外幾只明星私募基金的持股初露行蹤。石波的尚雅系在一季度末分別持有鼎龍股份(300054，前收盤價(jià)52.08元)和萬(wàn)邦達(dá)(300055，前收盤價(jià)117.90元)21.63萬(wàn)股和14.75萬(wàn)股。呂俊的從容成長(zhǎng)則增持了紅陽(yáng)能源(600758，收盤價(jià)12.09元)，持有146.46萬(wàn)股。涌金系旗下的億龍中國(guó)2期則在一季度成為山大華特 (000915，前收盤價(jià)12.89元)和漢鐘精機(jī)(002158，前收盤價(jià)24.82元)的前十大股東，分別持有這兩只股票163.13萬(wàn)股和101.73萬(wàn)股。

　　田榮華的武當(dāng)17期，新進(jìn)入華微電子(600360，前收盤價(jià)9.03元)前十大股東名單，持股量達(dá)到了270萬(wàn)股。(記者 毛晉楠）