股指期貨合約上周五正式上市交易,總成交4.8988萬(wàn)手,遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的1萬(wàn)手,總成交額接近100億元,而商品期貨市場(chǎng)里交易量最大的螺紋鋼,一天的交易量只有80億元左右,這足以說(shuō)明期指首日交易的活躍程度。

　　南方日?qǐng)?bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),相對(duì)于公募基金而言,私募基金在首日表現(xiàn)活躍。而部分機(jī)構(gòu)也利用ETF和期指開(kāi)始進(jìn)行套利操作。

　　私募:嘗試性參與者多

　　記者獲悉,深圳市金中和投資管理有限公司在首日參與了期指交易。

　　金中和CEO曾軍表示:“我們只是嘗試性地參與了一下,做了一兩把套利交易,其他時(shí)間都是在觀望。”雖然,目前信托證券賬戶(hù)尚未開(kāi)放參與股指期貨的交易權(quán)限,但是曾軍認(rèn)為,信托公司在3-6個(gè)月內(nèi),應(yīng)該會(huì)開(kāi)放權(quán)限。

　　深圳市德信時(shí)代資產(chǎn)管理公司徐海鷹說(shuō):“我主要做投機(jī),嘗試性地做了一下,還是賺到一些。”對(duì)于股指期貨的首日走勢(shì),他表示,基本上在他們的預(yù)料之中,高開(kāi)低走,開(kāi)盤(pán)比較高,后面的下跌就是在糾錯(cuò)。

　　從總體交易情況看,徐海鷹認(rèn)為,參與投機(jī)的多,做期現(xiàn)套利的少；成交量比較大,持倉(cāng)量不多,這跟投資者結(jié)構(gòu)有關(guān),大部分投資者都是個(gè)體,機(jī)構(gòu)客戶(hù)很少,而且投資者中能夠?qū)ψC券和期貨同時(shí)有研究的人也不多。他表示,首日交易的炒作氣氛比較濃,很多都是做短線(xiàn),持倉(cāng)量少,說(shuō)明大家都是在學(xué)習(xí),在嘗試。對(duì)于股指期貨的未來(lái)走勢(shì),徐海鷹認(rèn)為,還是要緊跟大盤(pán),大盤(pán)未來(lái)是一個(gè)震蕩格局,那股指期貨也應(yīng)該是跟著震蕩。

　　深圳市感恩在線(xiàn)投資管理有限公司總經(jīng)理寧金山雖然沒(méi)有參與首日股指期貨的交易,但是對(duì)交易情況進(jìn)行了密切的觀察。他表示,9000多人開(kāi)戶(hù),近5萬(wàn)手成交,熱情還是比較高,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期；從總的交易量來(lái)看,還是很理想。

　　公募:套利資金殺入ETF

　　上周五,股指期貨上市,四份合約相對(duì)于現(xiàn)貨均出現(xiàn)2%以上的溢價(jià),出現(xiàn)做空期貨、做多現(xiàn)貨的套利機(jī)會(huì),帶動(dòng)跟滬深300現(xiàn)貨覆蓋率較高的深證100ETF和上證180ETF出現(xiàn)大量買(mǎi)盤(pán)。當(dāng)日,深證100ETF和上證180ETF的成交金額分別為3.82億元和3.69億元,較前一日(4月15日)的成交金額2.18億元和7623.4萬(wàn)元明顯放大。

　　目前兩市ETF品種中,由于滬深300尚未發(fā)行ETF,深證100ETF加上證180ETF是對(duì)滬深300現(xiàn)貨組合覆蓋率最高的,深證100ETF加上證180ETF組合目前被期現(xiàn)套利者普遍用作股指期貨的現(xiàn)貨替代品。

　　當(dāng)現(xiàn)貨出現(xiàn)做多機(jī)會(huì)時(shí),這兩種ETF便會(huì)涌現(xiàn)大量買(mǎi)盤(pán)。同時(shí),ETF買(mǎi)盤(pán)增多產(chǎn)生的瞬時(shí)溢價(jià)給ETF套利者提供了套利機(jī)會(huì),他們會(huì)申購(gòu)ETF份額并在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出ETF,所以造成了ETF申購(gòu)量同時(shí)放大。

　　記者從易方達(dá)基金了解到,深100ETF在16日出現(xiàn)800萬(wàn)份約3200萬(wàn)元凈申購(gòu),其中申購(gòu)量為5300萬(wàn)份約2.1億元,較此前一段時(shí)間的單日凈申購(gòu)數(shù)據(jù)明顯巨量放大。根據(jù)上述兩只ETF交易量的變化,以及當(dāng)日股指期貨合約相對(duì)現(xiàn)貨合約的普遍溢價(jià),可以推斷,股指期貨上市首日有不少套利交易者在利用深證100ETF和上證180ETF作為現(xiàn)貨組合進(jìn)行正向期限套利交易。經(jīng)過(guò)與市場(chǎng)中相關(guān)資深套利交易者的聯(lián)系,這一點(diǎn)也得到了他們的證實(shí)。

　　分析:未來(lái)成交將更加活躍

　　記者從私募排排網(wǎng)獲悉,在新湖期貨有限公司深圳營(yíng)業(yè)部,共有100多位客戶(hù)開(kāi)立了股指期貨賬戶(hù),在深圳營(yíng)業(yè)部開(kāi)了13個(gè)賬戶(hù),當(dāng)天有3個(gè)客戶(hù)參與了首日股指期貨的交易。

　　新湖期貨有限公司機(jī)構(gòu)管理部總經(jīng)理吳星表示,客戶(hù)反饋是首日交易非常活躍,合約很容易出手。對(duì)于股指期貨首日交易的表現(xiàn),吳星認(rèn)為,開(kāi)盤(pán)價(jià)超預(yù)期,特別是遠(yuǎn)期合約開(kāi)得有點(diǎn)高,但成交非常好,活躍度超過(guò)了預(yù)期。他之前預(yù)期期現(xiàn)之間的差距在30-50個(gè)點(diǎn),但實(shí)際收盤(pán)情況是接近60個(gè)點(diǎn)。

　　對(duì)于股指期貨今后的走勢(shì),吳星預(yù)期3個(gè)月后,成交量會(huì)放大到30萬(wàn)-50萬(wàn)手。說(shuō)起股指期貨和商品期貨交易的不同,吳星表示,近期合約IF1005合約成為主力合約,交易最活躍,這是股指期貨和商品期貨的一個(gè)很大的不同,在商品期貨里面,近期合約很少有人交易。(賈肖明)