開放式基金分紅的“盛宴”現已經基本落幕，據wind統計，截至昨日，僅股票型、偏股型及混合型基金，就有103只完成分紅，單份額分紅最大的上投摩根阿爾法每份基金1.88元。據了解，基金本年度的集中分紅主要是政策因素所致，不過相對集中的分紅行動也成了市場波動的誘因之一。從目前記者收集到的信息，基民對于此次分紅的態度傾向于落袋為安，這部分資金再次流入市場的比例并不高。

　　分紅比例空前

　　基金的老持有人可以發現，今年的基金分紅“來勢洶洶”，不僅是分紅只數較多，而且分紅比例較高，據記者統計，交銀施羅德旗下基金分紅總金額就達到49.35億元，而博時、廣發、國投瑞銀三公司，旗下基金分紅總額也有35.42億元、23億元、20.39億元。這樣的大手筆分紅，在中國基金業是史無前例的，即便是漲幅空前的2007年之后，基金在2008年的分紅仍然有限，2008年元旦到2月8日，在股票型、偏股型及混合型三個類型中，兩市僅有20只基金分紅，一直到08年三月底，分紅的基金也僅有36只。分紅規模大大弱于2010年。

　　如此大規模的基金分紅，除了基金公司為了照顧基民落袋為安的心理，另一方面是監管部門對基金分紅的要求正在提高，09年4月，管理層下發了《證券投資基金收益分配條款的審核指引》，規定：“基金合同以及基金招募說明書中應該約定：基金紅利發放日距離收益分配基準日(即期末可供分配利潤計算截止日)的時間不得超過15個工作日。”因而晚于09年四月份成立的基金是根據契約完成了以上分紅。不過，順應基民心態仍然是不少公司大比例分紅的原因，09年不少基民獲得了正收益，逢年關時贖回部分基金是一種慣有的心態，與其被動接受基民贖回，不如主動分紅，還可以幫基民省下贖回的手續費。

　　不過基金的密集分紅一定程度上導致了一月份以來的波動，最大的表現就是基金為了準備現金，降低了倉位。據齊魯證券倉位監測系統反應的數據，基金公司倉位在一月份前兩周略有降低，特別是第二周的市場震蕩中，基金整體略有主動性減倉，估計平均主動性減倉比例達到0.60%。其中股票型基金主動性調倉-1.18%，混合型基金調倉1.26%。隨后減倉的趨勢仍然沒有改變，一直到2月第一周，基金的倉位跌至近三個月以來的新低。305只偏股型基金平均倉位跌至78%。

　　基民傾向落袋為安

　　在鼓勵分紅之后出現如此的行情，銀河證券基金分析師王群航認為，這其中的主要原因還是在于基本面因素，在于市場預料不及的政策超預期退出。但基金分紅的誘因不能忽視，“很多次新基金、部分老基金為了分紅而騰出現金的賣出行為，也在一定程度上改變了市場的供求格局，助推了行情的下跌。由此來看，分紅新規對于股票二級市場行情可能存在著一定的副作用。”

　　基金分紅并非是市場下跌的主要原因，這一點從倉位數據也可以得到印證：理論上基金分紅之后平均倉位還應該被動上升，不過從目前的監測數據看，一直到2月份第一周，基金的倉位仍然是下跌的，這說明市場減倉的動力仍在。

　　但從資金面看，這部分分出去的基金重新申購的比例并不高，從上周本報與中證網()聯合進行的新聞調查發現，拿到基金年底分紅之后，有53.82%的投資者選擇持有現金，不加倉，另有46.18%的投資者選擇跌的時候加倉，以上調查顯示，接近一半的投資者有可能因為市場尚未跌到理想的點位，目前仍然在等待。( 江沂)