“都傳說年終獎我們每個人會發多少，每個數字都很嚇人，如果你算一筆總賬，有些基金09年的管理費收入可能還不如08年呢，年終獎哪能指望有很大的增長！”深圳一家基金公司的工作人員告訴中國證券報記者。

　　2009年由于部分基民逢高贖回，加上發行的大多是低管理費的指數型基金，基金業總體的管理費用增長有限，這一趨勢或導致基金從業人員年終獎增長成懸疑。

　　贖回導致管理費減少

　　由于2009年基金年報尚未發布，以半年報作對比，的確如基金公司所說，在單邊上升的2009年上半年，基金管理費的收益普遍不如波動向下的2008年上半年，同比降幅最大的公司2009年上半年管理費收入僅為2008年上半年的55%。據天相統計，2009年上半年管理費存在增長的僅有四家公司：交銀施羅德、浦銀安盛、金鷹、信誠。主要原因仍然是贖回，由于股市在2009年上半年單邊上漲，有些基民在2008年深套時并不敢贖回，但是到了2009年逐步解套時，就會考慮贖回離場，這從一些基金公司上半年管理規模銳減就可以看出。如果上半年有新基金發行，管理規模減少的趨勢就會緩和一些，甚至略有增加，但若新發基金少，甚至沒發新基金，規模銳減的趨勢難以阻擋。由于股基管理費用是以管理資產凈值以一定的比例收取，如股票型基金管理費提取比例為1.5%，管理規模的減少，直接導致了基金收入的減少。

　　當然，全年管理費用的收入不能以半年報統計數字簡單乘以2推算出來，而8、9月是基金公司新發基金的旺季，這也能給基金帶來更多的管理費用。不過來自銀河證券基金研究中心的研究數據表明，實際2009年上半年股票方向基金份額減少684.68億份，2009年下半年股票方向基金存量份額減少1258.59億份，基民的贖回在2009年下半年其實也在擴大。而在2009年下半年發行的多為指數型基金，但指數型基金的管理費僅為0.5%，比起普通股票型基金來說只有三分之一。

　　值得注意的是，2009年基金公司營銷費用比2008年要增長很多，由于下半年發行量的放大，無論從渠道或是營銷費用，投入都不可小視，但是從發行規模看，能夠完成發行之前預定目標的公司估計三分之一都不到。費用的增加，也導致了基金公司凈利潤的減少。

　　業績優異者有增長

　　那么誰的年終獎會有增長呢？“如果是按市場份額考核的公司，09年市場份額達到目標，將能有不少驚喜。”基金業內人士透露。據了解，2009年仍有一部分公司資產凈值規模市場占比及份額規模市場占比都有提升，基金公司目前對此相當重視，在年終獎方面有望傾斜。

　　此外，業績跑入前三分之一的基金經理受嘉獎的可能性也更大。跑入前三分之一是不少基金經理一年中孜孜以求的目標，據某大型基金公司透露，他們公司基金經理的收入平時差距并不大，但是每年若跑進前三分之一，那么年底的一筆獎金就能拉開距離。由于新基金公司競相成立，對于基金公司來說，優秀基金經理仍然是稀缺資源，基于挽留人才的考慮，在優秀基金經理的薪酬方面，每年的增長仍然是相當明確的。不過難以避免的是，在年終獎發放之后，將會出現人才流動潮，未能在原崗位實現薪酬增長的基金公司員工，有可能通過換工作來達到目的。(記者 江沂)