隨著“明年繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”的定調(diào)，政策預期的逐漸明朗使得基金經(jīng)理們不僅繼續(xù)看好明年股市，而且節(jié)能減排、新興產(chǎn)業(yè)等成為他們重點關注的對象。基金后市調(diào)倉或?qū)⒃俣葒�繞“政策指揮棒”起舞。

　　關注新熱點

　　國務院常務會議日前明確，到2020年我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%。“低碳概念”隨即在A股市場掀起一股熱潮，并很快引起了基金經(jīng)理的高度關注。

　　東吳行業(yè)輪動基金經(jīng)理任壯認為，未來新能源、節(jié)能減排等低碳經(jīng)濟將具有廣闊發(fā)展空間，目前是低碳經(jīng)濟等新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的良好播種布局期。某基金經(jīng)理也表示，雖然低碳經(jīng)濟概念股短期難以看到效益，但無論是從短期概念炒作上，還是從長遠發(fā)展空間來看，這類個股都存在巨大潛力。“最近，不少券商都就低碳經(jīng)濟進行專題路演，很多基金經(jīng)理都去聽了，大家現(xiàn)在關心的是哪些個股是實質(zhì)意義上的低碳概念股。”該基金經(jīng)理說。

　　除了低碳經(jīng)濟，基金經(jīng)理們對政府未來扶持的新興產(chǎn)業(yè)也十分感興趣。任壯指出，隨著政府鼓勵、扶持新興產(chǎn)業(yè)相關政策的陸續(xù)出臺，新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展將日益迅速，投資價值也將不斷顯現(xiàn)。海富通發(fā)布的報告認為，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將包括新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)七大產(chǎn)業(yè)，未來相關行業(yè)的公司或成為關注熱點。

　　這些似乎預示著隨著產(chǎn)業(yè)政策傾斜方向的明確，基金操作風格或?qū)⒅饾u向此靠攏。而近期A股市場諸多概念股的異軍突起，已開始閃現(xiàn)小部分基金的影子。業(yè)內(nèi)人士認為，這些投資指向有可能在短期內(nèi)成為基金調(diào)倉的目標。

　　做確定性投資更重要

　　雖然眼光投向了新熱點，但在下半年市場幾番劇烈震蕩后，基金經(jīng)理們的思路也理性了許多。圍繞經(jīng)濟復蘇來挖掘個股的業(yè)績成長，成為基金經(jīng)理們選擇投資對象的重要量尺。

　　信誠基金公司研究總監(jiān)胡喆明確表示，對于業(yè)績確定性高、成長性好的個股將會長期持有，高彈性品種波段操作。他同時表示，未來仍將重點關注經(jīng)濟整體復蘇帶動的相關行業(yè)的投資機會，重點看好以下板塊：與內(nèi)需增長密切相關類、受益于通脹類、受益于出口復蘇類，包括銀行、地產(chǎn)、醫(yī)藥、汽車、家電等；積極參與多樣化的主題投資，包括低碳主題的新能源、智能電網(wǎng)、醫(yī)療改革、3G增值業(yè)務、物聯(lián)網(wǎng)等。

　　在許多基金經(jīng)理看來，以業(yè)績?yōu)橹骶�的行情不久就會到來，彼時當前熱炒的中小盤個股因為股價過度透支業(yè)績增長而大幅回落，那些業(yè)績明確、估值相對過低的大盤藍籌股將成為資金新的追逐對象，從而實現(xiàn)市場投資風格的轉(zhuǎn)換。

　　某基金經(jīng)理表示，在11月以來的增倉過程中，他就重點配置了一些低價大盤藍籌股，等待市場風格轉(zhuǎn)換后帶來的超額投資收益。“雖然中小盤個股漲得厲害，但我還是覺得，業(yè)績是永恒的主題，脫離這個主題去投資等于投機。A股走到這個位置，已經(jīng)存在一定的風險，做確定性的投資更重要。”該基金經(jīng)理說。(李良)