國金證券最新報告顯示，從近來機構資金流向來看，基金四季度增倉力度應該頗為驚人。基金公司從三季度秉持的防御策略已經開始出現些許變化，業績回升明顯的銀行、地產、證券保險、消費類主題仍然是其增倉的重點行業，增持金額分別達132.82億元、99億元、73.54億元和63億元。總體來看，基金對下一階段的行情仍然抱有較高期待。

　　看好的原因，長城消費基金經理楊軍在接受本報記者采訪時說，在寬松的貨幣政策和積極的財政政策等多方力量共同作用之下，今年我國主要經濟數據逐步好轉，中國經濟已經從低谷中快速復蘇。宏觀經濟面的逐步轉好以及企業盈利狀況的好轉將對股票市場走強形成有力支撐。

　　楊軍認為，中國經濟長期增長空間仍然巨大，資本市場的中長期走勢積極向好的，但從中短期來看，隨著股票市場恢復性上漲到一定階段后，未來市場上漲的推動力將發生改變，上市公司業績將是推動市場上漲的主要因素，市場將回歸基本面、盈利與估值。長城消費基金以投資具有長期增長空間的公司為主，在股票資產配置上重點關注金融服務、食品飲料、信息技術、零售、房地產、交通運輸倉儲、機械、采掘等行業的投資機會。

　　招商證券中小盤擬任基金經理周德昕也認為，當前市場處于“大環境不錯，壞消息較少”階段，歲末乃至跨年度或將續演牛市行情，從跨年度的投資布局來看，可以緊扣通貨膨脹、消費升級和新能源三條主線展開。

　　浦銀紅利基金擬任基金經理方毅則預測，家電、汽車等高端消費品的優惠政策可能會延續，這將促使高端消費品消費繼續保持較高增長；另一方面，隨著經濟持續好轉，居民收入預期改善，低端的基礎性消費也將重新啟動。

　　　他還指出，隨著經濟持續復蘇得到確認，上市公司業績的實質性增長將支持市場重新走好，而且公司利潤恢復增長也將帶來公司分紅的增加，投資高分紅公司的分紅回報有望持續增加，這為浦銀安盛紅利基金提供了良好的投資機會。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春在接受本報記者采訪時表示，從往年經驗來看，到了這個時候，基本上基金業績排名也快成“定局”，除了部分基金尚有動力拼足一口氣往前猛沖之外，其余基金都開始著手布局明年行情；由于基金目前倉位較重，預計會采取更為慎重的方式逐漸調倉換股。

　　實際上，四季度上半程來看，之前偏股型經歷了連續減倉之后，近幾周倉位已經得到迅速提升。

　　正在發行的華商動態阿爾法擬任基金經理梁永強對歲末股市的看法也比較樂觀，他看好新能源、消費升級及伴隨老齡化而有著廣闊增長前景的行業。

　　總體來看，基金對歲末行情抱有較高期待。嘉實基金在近日發布的2010年投資策略報告中仍然對后市表示樂觀，認為經濟溫和和復蘇周期正是基金投資價值凸顯的黃金時期，華安基金日前也在策略報告中指出大盤完全有能力發動一輪基本面主導下的業績行情，市場重心將在震蕩中逐步抬高。

　　　匯添富策略回報擬任基金經理顧耀強在接受本報記者采訪時指出，從長期投資的角度來看，當前是可以買入的一個時點。但是從策略上來說，在基金剛剛成立時，不會很快把倉位推上去，選擇適當的時點比較重要，而不會在市場較熱的時候追漲。目前來看，他個人認為今年底會是戰略性布局的好時機。(姜業慶 )