基金公司往往提前數月發(fā)布來年的投資策略報告，一定程度上代表市場人士對宏觀經濟走勢的判斷。昨日嘉實基金發(fā)布其2010年投資策略報告，對今明兩年全球及國內宏觀經濟情況作了分析，報告對后市表示樂觀，并認為經濟溫和復蘇周期正是基金投資價值凸顯的黃金時期。

　　報告指出，縱觀全球，美國今年GDP預計將有3%的增長，道瓊斯指數也回到萬點以上，房地產價格連續(xù)兩個月回升，均顯示美國經濟觸底反彈。無論是高企的私人部門儲蓄率，還是企業(yè)的低庫存水平，都將推動美國消費進入正向循環(huán)。此外，代表成熟市場經濟熱度的OECD領先指標近期呈現明顯的回升趨勢，全球各主要國家經濟自今年三月起陸續(xù)回升。種種跡象顯示，全球經濟復蘇信號非常明確。

　　報告認為，中國經濟的各項數據顯示，中國已率先進入復蘇軌道，三季度GDP增長8.9%，四季度可望持續(xù)向好；而從增長的三駕馬車來看，信貸和投資持續(xù)保持高位，基建投資和近期房地產投資的加速，有力帶動經濟回升；消費保持穩(wěn)中有增情況，考慮到通脹預期，明年消費將較今年更為亮眼；出口也有望隨美國和全球逐步經濟回升走出低谷。

　　展望后市，嘉實基金總經理助理邵健認為，盈利彈性很大的周期型公司，在未來經濟轉好的情況下將具有很高的投資價值；目前具有較大相對折價的消費類股，未來業(yè)績增長的可能性頗高；另外，資本市場的變化也將給中國股市帶來更多正向回報機會。