近日來(lái)，掛鉤原油的QDII類銀行理財(cái)產(chǎn)品半月漲幅接近11%，領(lǐng)跑所有QDII產(chǎn)品。而QDII基金更是已連續(xù)兩個(gè)月跑贏A股基金。很多投資者不禁發(fā)出疑問(wèn)：該類產(chǎn)品的投資價(jià)值能否伴著短期內(nèi)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)持續(xù)沖高？

　　QDII理財(cái)產(chǎn)品投資熱情難持續(xù)

　　初步統(tǒng)計(jì)，正在運(yùn)行的321款銀行QDII產(chǎn)品中，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品數(shù)量為39款，且收益率曲線呈繼續(xù)上行態(tài)勢(shì)。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在近來(lái)漲幅最大的前10只QDII產(chǎn)品中，掛鉤大宗商品的產(chǎn)品占據(jù)了一半，且漲幅均在5%以上。

　　在各大媒體的廣泛關(guān)注下，伴隨著QDII理財(cái)產(chǎn)品收益率增長(zhǎng)的，是投資者奔涌而來(lái)的高漲熱情。然而，炙熱背后我們不禁要問(wèn)：這一投資熱情究竟會(huì)持續(xù)多久呢？

　　“這種熱度并不能保持很久。”建設(shè)銀行天津分行財(cái)富管理中心理財(cái)專家吉洪春在接受記者采訪時(shí)率先亮明了自己的觀點(diǎn)，他解釋道：“事實(shí)上，現(xiàn)在整個(gè)國(guó)外的市場(chǎng)狀況并不像人們預(yù)期所想像得那么好，包括GDP、CPI等多重?cái)?shù)據(jù)顯示，國(guó)外市場(chǎng)并沒(méi)有恢復(fù)到正常的水平，仍舊處在一種比較低迷的狀態(tài)。以美元為例，其仍處在一個(gè)較為低迷的市場(chǎng)狀態(tài)中，且現(xiàn)在有很多觀點(diǎn)均認(rèn)為美元會(huì)處在一個(gè)長(zhǎng)期貶值的狀態(tài)。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，大宗商品價(jià)格等在短期內(nèi)有反彈是正常的，但要不正常的市場(chǎng)狀況再回歸到正常，在市場(chǎng)某方面仍需要繼續(xù)進(jìn)行調(diào)整的狀況下，它需要一個(gè)過(guò)程。從長(zhǎng)期來(lái)講，階段性的反復(fù)是必然的，復(fù)蘇將會(huì)是一個(gè)緩慢的過(guò)程，并不會(huì)持續(xù)攀升并以一蹴而就的方式達(dá)到人們所預(yù)想的結(jié)果。”

　　投資QDII類產(chǎn)品要三思而行

　　近一季度9只QDII基金收益率均超過(guò)12%的高幅度增長(zhǎng)不禁令人心生疑問(wèn)：短期內(nèi)QDII基金的投資價(jià)值還會(huì)一路前行嗎？

　　吉洪春對(duì)此解釋說(shuō)：“目前投資者可以參與QDII基金產(chǎn)品的中長(zhǎng)期投資。現(xiàn)在大部分QDII基金產(chǎn)品的凈值仍舊是處在1元之下，也就是說(shuō)在它的凈值之下。這樣的話，在市場(chǎng)循環(huán)往復(fù)的過(guò)程中，QDII的基金產(chǎn)品都有可能回歸它的本值，即在這個(gè)區(qū)間之內(nèi)是存在獲利空間的，因此在現(xiàn)在此類產(chǎn)品差價(jià)比較大的情況下，投資者可以適當(dāng)參與一下，當(dāng)然投資者也要充分考慮不同基金公司的投資能力和對(duì)市場(chǎng)把握方面所存在的差異。”

　　在QDII基金產(chǎn)品利好消息不斷的同時(shí)，掛鉤大宗商品的QDII理財(cái)產(chǎn)品也備受投資者的關(guān)注，但就目前來(lái)看，QDII類產(chǎn)品主要投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的海外市場(chǎng)，因此在吉洪春看來(lái)，海外市場(chǎng)中很多產(chǎn)品包括商品、交易產(chǎn)品，甚至一些指數(shù)應(yīng)該還處在一個(gè)相對(duì)比較低的階段。如果以長(zhǎng)線視角來(lái)看的話，還是值得投資的，但倘若只是短期行為的話，差價(jià)套利還是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的。

　　就不同產(chǎn)品、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念、投資風(fēng)格、資金配置、風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的差異而言，并不是說(shuō)在理財(cái)產(chǎn)品與商品價(jià)格掛鉤的情況下，只要商品漲價(jià)，相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品就能獲得與之相當(dāng)?shù)氖找妗６�且目前大宗商品已�?jīng)大幅反彈，在一個(gè)已經(jīng)較高的價(jià)位上再謀求獲利，空間已大不如前。更何況很多與大宗商品掛鉤的QDII結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是不能提前贖回的，就算短期內(nèi)價(jià)格大漲，就未知的長(zhǎng)期而言，也不一定能產(chǎn)生多大的意義。

　　短期投資考慮海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　受全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象的影響，世界各國(guó)主要股市走勢(shì)強(qiáng)勁，其中9月初，香港恒生指數(shù)輕松躍過(guò)21000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口；自8月初至本月16日近兩個(gè)半月左右的時(shí)間，道瓊斯指數(shù)也上漲超過(guò)8%。

　　每一次好消息的傳來(lái)都使得投資者的心進(jìn)一步蠢蠢欲動(dòng)。然而，一味地預(yù)期向好就能保證投資者在投資中勝券在握嗎？尚不十分明朗的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)一定會(huì)是這樣嗎？

　　理財(cái)專家提醒投資者，這種短期的快速漲幅，肯定會(huì)使相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，市場(chǎng)數(shù)次起伏下的歷史發(fā)展也正印證了這樣的規(guī)律。因而，投資者倘若做短期投資還是要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)，不要盲目行事，但如果就長(zhǎng)期來(lái)看的話，還是可以適當(dāng)參與的。（記者 王詩(shī)文 實(shí)習(xí)生 楊艷梅）