券商集合理財掌門人今年以來遭遇歷史最大規模的變更潮。根據上海財匯的統計，今年以來，券商集合理財共發生26起投資經理變更，超過了2005至2008年合計變更總數，在現存集合理財中有三成產品的掌門人發生變化。

　　在今年券商集合理財迅速擴容同時，投資經理更換頻率也達到了歷史以來的峰值。自第一只集合理財產品于2005年誕生以來，累計發生51起投資經理變更。其中在2009年，不到十個月的時間里，就有26起投資主辦人的變更，23只產品投資經理陣容生變。

　　在今年的投資經理調整中，有七成是直接更換了投資經理，僅8次是投資經理團隊在原有人數上發生了增減。從產品成立時間看，今年新成立的產品占26%，去年及更早成立的產品占據多數。

　　縱觀2005年以來，共有34只集合理財產品的投資經理團隊發生過調整，這一調整頻率低于同屬理財產品的基金。即便是集合理財今年以來的調整高峰期，也遠低于今年8月以來基金平均每天有一家調整掌門人的頻次。

　　但集合理財投資經理的變更頻繁，仍然引發市場思考，今年以來A股行情持續處于上升通道，投資團隊為何頻頻調整？

　　市場人士指出，除了人才資源的自然流動，今年以來，券商集合理財整體在反彈中遜于大盤，投資經理因業績壓力調整是一類原因。同時，今年以來新增很多券商首發集合理財產品，有的產品運作經驗還缺乏一定經驗，投資經理團隊間的磨合尚需要過程。

　　還有一類原因，今年以來產品發行加速，券商集合理財的數量驟增至75只，對于管理較多產品的券商，有可能對旗下產品的投資經理進行人力資源的重新配置。

　　業內人士認為，長期來看，投資經理變動越小，越有利于產品投資風格的穩定。但市場總在波動之中，投資經理的變更對產品的實際影響其實很難在一時判斷，更需要時間的檢驗。(楊晶)