近日，市場震蕩加劇，恐慌情緒持續(xù)蔓延。對未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和證券市場的走勢，投資者感到十分迷惘。長城品牌基金經(jīng)理?xiàng)钜闫皆诮邮苡浾卟稍L時(shí)指出，目前美國經(jīng)濟(jì)環(huán)比數(shù)據(jù)向好，投資者對我國出口的擔(dān)心有所減輕；在一系列刺激消費(fèi)政策出臺后，國內(nèi)消費(fèi)有望平穩(wěn)增長；上市公司的盈利預(yù)期在向好的方向轉(zhuǎn)變；國家寬松的貨幣政策仍將持續(xù)，充裕的流動性一方面改善了上市公司的盈利預(yù)期，另一方面為市場提供了足夠的資金，溫和震蕩上揚(yáng)將是未來市場的主基調(diào)。

　　記者了解到，作為一名具有16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理，楊毅平堅(jiān)持價(jià)值投資理念，擅長提前進(jìn)行布局。今年年初，他就在年報(bào)中指出，“結(jié)構(gòu)性的牛市已經(jīng)開始”，并認(rèn)為拉動牛市不斷上漲的動力將是大市值品牌藍(lán)籌股票，由此制定出了相應(yīng)的行業(yè)配置計(jì)劃。

　　據(jù)悉，長城品牌基金在行業(yè)構(gòu)成上集中度較高。從2008年四季度以來的情況看，基金持有的前三大行業(yè)占股票資產(chǎn)的比重一直處于85%以上；前10大重倉股占股票資產(chǎn)的比重一直處于65%以上。其中重倉持股的行業(yè)主要是金融、保險(xiǎn)業(yè)，金屬、非金屬和交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)等受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的周期性行業(yè)，而這些行業(yè)今年上半年的漲幅較大。

　　在楊毅平看來，應(yīng)堅(jiān)持“持股待漲”的投資策略，自成立以來，長城品牌基金的換手率都低于同業(yè)水平。2008年長城品牌基金全年的換手率為173%，而今年上半年長城品牌基金更是成為換手率最低的主動投資股票型基金。根據(jù)半年報(bào)，該基金上半年股票交易總額為41.56億元，相較平均基金資產(chǎn)規(guī)模128億元，其上半年換手率僅為32.5%。

　　對于未來的投資，楊毅平認(rèn)為，雖然市場的上漲動力有所減弱，個(gè)股的分化將加劇，但部分大市值藍(lán)籌有望繼續(xù)振蕩盤升，存在向上的估值吸引力。長城品牌基金將適度改變2009年上半年持股待漲的投資策略，加大交易力度，利用市場的波動獲取超額收益。

　　而新近剛剛獲批了滬深300指數(shù)基金的建信基金則指出：近階段的大盤調(diào)整顯示市場正在不斷修正對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的預(yù)期，但恐慌性的殺跌并非理性狀態(tài)，或?qū)�帶來新的投資機(jī)會。“這為指數(shù)基金的低成本建倉提供了可能性，新近獲批募集的滬深300指數(shù)基金有望因此獲得入市良機(jī)。”不過，日前最新出爐的嘉實(shí)中國基金投資者信心指數(shù)顯示，總信心指數(shù)較上個(gè)月下滑24.4%，是自開始發(fā)布以來最低分值，反映出伴隨著8月份市場的低迷，我國基金投資者信心的低落。不過，據(jù)嘉實(shí)分析，問卷調(diào)查中宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)較上月僅降低0.1%，表明本期受訪者雖然受到股市大幅下跌的影響，但是對宏觀經(jīng)濟(jì)還是保持相對樂觀看法。李濤