8月份，在基金等主力的撤離行動中，上證指數(shù)跌幅超過20%，煤炭、鋼鐵、房地產、金融板塊等老牌基金重倉股跌得“面目全非”；而基金調倉換股進入的防御性行業(yè)的醫(yī)藥、食品飲料、汽車等板塊則大放異彩，8月僅分別小跌5.32%、6.48%、10.82%，。此外，根據(jù)東方證券發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，汽車和機械也成了基金換倉的重點。

　　再次集體增持醫(yī)藥股

　　近期，醫(yī)藥股頻繁出現(xiàn)在交易龍虎榜上。9月1日，3個機構席位共計買入4364萬元的天壇生物。此外，美羅藥業(yè)、魯抗醫(yī)藥、西南藥業(yè)、康恩貝、恒瑞醫(yī)藥等個股的大額買單頻繁出現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，8月合計凈流出市場的資金多達1300億元，但是醫(yī)藥行業(yè)成為唯一資金凈流入的板塊，月間凈流入的資金高達12.91億元。深圳某基金公司人士指出，醫(yī)藥板塊在上半年板塊輪動中始終未得到機構青睞，存在補漲需求之外，更重要的原因在于醫(yī)藥板塊的防御性特點。

　　從最新公布的中報可以看出，二季度社保基金新進51只個股，其中11只是醫(yī)藥股，電力、公路橋梁各8只。這3個板塊都是典型的防御性板塊，可見社保基金早在二季度就已經開始部署防御，而8月份保險資金和基金的撤離隨是后知后覺。

　　此外，由于普遍看好經濟復蘇，汽車和機械也成了基金公司換倉的重點。東方證券提供最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，基金對汽車股配置比例從8月份的3.8%上升至9月的6%。機械配置比例增加4%至10.3%。同時，基金也調高了對消費、電子技術等其他行業(yè)的預期，而對交通基建、能源行業(yè)則調低了預期。

　　新基金建倉節(jié)奏放緩

　　經過一輪深幅下跌后，今年成立的51只偏股型基金一半以上跌破了面值，甚至縮水20%。8月之后成立的新基金不得不謹慎建倉。有跡象顯示，隨著市場出現(xiàn)長達1個月的單邊調整，各家新基金的建倉節(jié)奏較此前明顯放緩。對此，長信恒利基金經理李枝蓬指出，新基金利用市場大幅調整，采取彈性建倉策略，為控制風險，將倉位控制一定范圍內。

　　據(jù)了解，成立于8月中下旬的嘉實回報、博時策略、易方達滬深300等新基金由于不急于抄底，成為這輪暴跌中為數(shù)不多的幸存者。截至8月28日數(shù)據(jù)顯示，其凈值離面值基本沒多大變化。

　　基金看好主題投資

　　李枝蓬特別指出，“振蕩”仍將是后半年的主基調，所以“主題投資”理念比較適合今年的市場。而目前來看，新能源、3G是長期看好的優(yōu)勢產業(yè)，在建倉時也會優(yōu)先考慮。

　　中海基金三季度策略報告也指出，振蕩市場的另一個特征就是主題投資活躍，建國60周年大慶將成為證券市場下半年最為重要的“事件性投資”機會。此外，預防甲型流感爆發(fā)也會帶動相關醫(yī)藥板塊的機會。

　　9月份來，地產股出現(xiàn)了企穩(wěn)反彈的跡象。有基金人士指出，受到政策因素、市場情緒的影響，7月份以來減持地產股成為了一些基金的順勢之舉。中海基金和廣發(fā)證券都認為，投資者下半年應把握地產股的反彈機會。　(記者 袁峰)