證監會一紙修改令，使得銀行想介入基金“一對多”專戶業務的業績提成的愿望落空。面對銀行強大的渠道優勢，基金公司在“一對多”專戶業務上只能盡量滿足銀行的胃口。但監管層認為基金公司會因此賠本賺吆喝，所以原定于上周末亮相的基金一對多專戶產品齊齊被退貨修改，銀行不能參與基金一對多業績提成。而記者從基金公司、銀行處獲悉，目前基金公司正在與銀行協商關于其他費率的事宜，預計本周修改完相關協議后會得到監管層的放行。

　　“一對多”讓基金公司“賠本賺吆喝”

　　所謂專戶“一對多”，是指基金管理公司向兩個以上特定客戶募集資金，或者接受特定客戶財產委托擔任資產管理人，運用委托財產進行證券投資。其中，商業銀行可擔任資產托管人和代銷角色。

　　在高端客戶市場這塊，基金公司一直摩拳擦掌想進入。基金專戶資金門檻從“一對一”專戶的5000萬降至100萬，這對于基金公司爭取中高端個人客戶不失為大好契機。之前基金“一對一”專戶更多服務于企業的富余資金。因此，在上周二證監會正式接收基金公司“一對多”業務報備的首個工作日，約有30家基金公司排隊報備。

　　不少基金公司當時樂觀預計，“一對多”產品最快也能在上周末亮相。但證監會卻在上周末將報備產品統統退回修改，原因在于監管層認為銀行不能參與“一對多”產品業績的提成。

　　根據“一對多”業務有關規定，銀行可不收取申購、贖回費，但管理費率、托管費率應不得低于同類型公募基金的60%，并可提取不高于所管理資產在該期間凈收益的20%的業績報酬。

　　但在普通基金產品發行之時，銀行包攬了基金發行的申贖費，而且基金公司每年還得給銀行渠道維護費等。工行廣東某分行高層曾表示，銀行也是花了大量人力物力來擴張網點，基金公司這點費用其實還是撿了銀行的渠道便宜。

　　因此對于“一對多”業務，基金公司與銀行達成協議，不僅大部分管理費歸銀行所有，且一旦盈利，不少基金公司取得的20%業績提成中，5%歸銀行所有，有些則給到銀行10%，即提成對半分。這就意味著，1億元規模的基金“一對多”專戶，如合同期滿有50%的收益，即盈利5000萬元，則基金公司按照約定，可獲得5000萬×20%=1000萬元的業績提成，其中500萬元歸銀行，至少250萬元歸基金公司。

　　國內一家第三方理財機構表示，這樣的分成收益只能導致基金公司在業務開展之初賠本賺吆喝。監管層看到此間利害，讓基金公司重新修改協議。

　　銀行系基金公司或不受影響

　　渠道為王的現實再一次在一對多產品上應驗。有消息稱，本周一四大行基金托管負責人趕赴證監會開會商量修改事宜。據消息人士透露，此次參與協商的四大行將會有統一出口，而且“都在看工行”。如果工行能率先與監管層達成妥協，那么其余大行也將會很快與各基金公司在業績報酬分成上達成修改意見。而反之，如果工行不肯輕易松口，各家銀行也將繼續談判。一對多產品集中在四大行的基金公司申報進程將受此影響。

　　而銀行系基金公司的優勢開始發揮。位于上海的交銀施羅德已經趕在上周末將協議修改完畢，周一就送呈至證監會。這也成為業績報酬分成問題出現后，首家向證監會提交最后定稿的基金公司。

　　據悉，在上周五8月21日，一對多產品開閘上報的第四天，交銀施羅德與其他公司同時接到了要求對業績報酬分成部分修改刪除的反饋。交銀施羅德在周末便加緊與大股東交通銀行進行協調。協調的結果是，順應了證監會的意思，交行對交銀施羅德一對多產品的業績報酬分成一項刪除，代價是管理費分成提高。但交銀施羅德基金公司拒絕透露管理費上浮比例。

　　而中銀基金內部人士也表示，中行將全力支持中銀基金一對多產品的發行。在接下來的專戶理財“一對多”業務的推進中，中銀基金將繼續與大股東中國銀行通力合作，充分發揮集團整體作戰優勢。中銀基金將與中國銀行私人銀行部強強聯合，建立交叉營銷機制，共同滿足客戶的個性化理財需求。

　　其他基金公司轉向中小銀行

　　但是那些沒有銀行系背景的基金公司就顯得弱勢。上海一家合資基金公司本來想爭取列入首批產品公司名單，但在大行未松口之下，只能轉向中小銀行。據該基金公司人士表示，中小銀行已經松動了，表示業績可以不分成，但管理費要多分一點。“羊毛還是出在羊身上”，其無奈表示。

　　因此部分基金公司開始轉戰中小銀行，以期快速修改協議，拿到產品批文。業內表示，銀行最終還是會松口，畢竟客戶有這方面的需求，只是未來基金公司要多上繳些管理費。

　　而另外一些基金公司市場部人士認為，放行專業的基金銷售機構才能改變目前“渠道難求”窘境、遏制銀行獲取渠道壟斷收益。此外，增強基金公司自身實力也是提高同銀行的議價能力的不二法門。

　　此外，監管部門為了防止基金“一對多”出現違規風險，已于日前正式通知各基金公司，對“一對多”產品的客戶身份做出進一步限定，有兩類資金不得購買“一對多”產品：一是基金公司自有資金不得購買“一對多”產品；二是基金從業人員不得購買“一對多”產品。 (王梅麗)