滬深兩大指數跌破年線一周時間，上升通道完全跌破，嚴守技術的趨勢投資者已然堅決拋棄大盤股而去。而與大盤破位形成強烈對比的是，中小盤股屢創新高，特別是醫藥指數早已超越大盤6124點時的高位。

　　在機構的一片唱多聲中，一家鮮有人知的醫藥公司海普瑞以148元的申購價粉墨登場，同時海普瑞創始人李鋰、李坦夫婦以426.29億元身家榮登內地首富。

　　面對畸高的發行價，表示估值泡沫化的只是少數，相反更多的機構和媒體則是為其高估值進行釋疑。這一幕與當初中石油的高價上市是何等相似。中石油上市之初的市值相當于俄羅斯全國石油儲量的估值，更令美國能源巨頭埃克森美孚難望其項背，而如今誰還能相信中石油還能回歸48元的“首日價”？

　　而看看海普瑞的估值，理性的投資者難免也會驚出一身冷汗。按發行價計算,海普瑞的總市值達到592億元，超過了醫藥板塊中醫藥精華的上市公司總市值，云南白藥300億元、同仁堂120億元、東阿阿膠200億元、片仔癀60億元，這些中醫藥上市公司加起來也比不上海普瑞一家。雖然有眾多機構認為海普瑞的成長性完全可以匹配這樣的股價，但看看浙江醫藥和新和成這些同為原料藥的上市公司，近幾年的業績起伏也十分巨大，說明原料藥市場并非十分穩定，而海普瑞的高成長未必是確定性的。

　　史無前例的地產調控終于引發了市場對于高房價泡沫的隱憂，投機客開始降價拋售以求落袋為安，而地產股則早就被機構們拋棄。但市場在拋棄一個泡沫的同時卻在瘋狂追逐另一個泡沫，這種瘋狂或許比泡沫本身更加可怕。(本報記者 張茂州)