金管局數次注資應對熱錢涌入 市場資金充裕新股發售火爆

　　在港府出手為樓市降溫的同時，港股卻一路走高向好。上周連升四日稍作”回氣”后，又破“黑色星期五”定律，再勁升156點，收市報22553點，全周累升724點。與此同時，上周香港金管局數次向市場注資，金管局的頻頻出手顯示熱錢正源源不斷涌進香港，充裕的資金為香港股市形成有力支撐。有專家認為，在資金持續流入的影響下，港股后市或可看高一線。

　　民生銀行招股為香港股市再添一把火

　　“內銀股”三個字成為金字招牌。上周五，首家內地私營銀行民生銀行開始在港招股，反響甚為熱烈。在港招股的當天，多家機構和城中富豪爭相入股民生銀行。其中5家基礎投資者共認購3.4億美元，包括中國平安保險集團、中國海外集團、旭日企業主席楊釗、華人置業和大潤發。還有消息稱，中投、國壽、紫金礦業各斥資1億美元以主要投資者身份入股。此外，香港富豪“蝦王馬主”劉錫康表示會認購不超過1億港元股份，長江制衣董事經理陳永琪也表示參與認購。

　　在此之前，民生銀行國際配售方面已經超額認購約5倍，金額逾千億港元，其中的大戶包括年底準備來港上市的太平洋保險、美國老虎基金、來自中東、印度及歐美的基金等。另外有3個中東基金斥資10億美元認購，其中一家基金公司涉資3億美元，傳聞稱可能是曾大額認購工行及中行H股的沙特王子阿爾瓦德。而厚樸基金創辦人方風雷，盛傳斥資10億美元認購，索羅斯則投入1億美元。

　　大批散戶趨之若鶩。周五一早，各大證券公司和銀行門前就排起了長龍。證券公司和銀行紛紛瞅準這一行情，積極為客戶提供新股融資服務，預留充裕的孖展資金。中銀國際預留300億元，耀才預留120億元，時富則預留約30億元。銀行方面，恒生推“一口價”孖展優惠，實際年息率最低1.15厘，最低收費195元；大新銀行為民生銀行提供的孖展息率為1.28厘，并豁免手續費；匯豐民行孖展息率則為1.38厘，該行發言人表示，這是匯豐歷來最低的新股孖展息率。

　　民生銀行招股為香港的新股認購再燒了一把旺火。此前一日的花樣年和三一重裝招股已經使香港股市熱氣騰騰。當中內房股花樣年市場反應熱烈，證券公司首日孖展額已達29.9億元，相當于公開發售部分超額認購8.32倍。有消息指，證券公司為花樣年、三一重裝、民生銀行和金沙中國4只新股預留的孖展，金額合共近900億元，如果加上銀行，孖展額超逾千億元。

　　民生銀行獲得各方資本的追捧，加上人民幣升值的預期限，刺激在港上市的內銀股不斷升高領漲大市。截至13日收市，恒指報22553.63點，漲幅0.7%，全周累計上漲724點。

　　熱錢入港看好內地經濟

　　財經界人士認為，新股受到熱捧、股市繼續高歌猛進的背后，是大量涌入香港的熱錢帶來的效應。

　　據香港媒體報道，隨著內地及香港經濟持續改善，熱錢再次大規模涌入香港。13日，香港金融管理局數度向市場注資，總額超過213億港元，香港銀行體系結余17日將超過3000億港元歷史關口。

　　此前，有香港媒體發表評論文章，認為全球拯救經濟的后遺癥，是國際熱錢“四處作怪”。而近期熱錢突然涌港，“并不是看好本港經濟或資產價格的上升，其最終的目的地是現今經濟仍在高速發展的中國。”

　　有文章分析說，內地金融市場雖然逐步開放，但對海外熱錢而言，仍設有不少限制。內地香港經濟關系密切，兩地資金有各種渠道可以流通，投資產品的相關性較大，所以吸引大量資金近期流入香港，采取替代效應的投資策略，再等待機會進入內地。

　　同時，國際輿論也普遍認為，各地資金都想分享中國經濟的成果，捕捉發展機遇。而背靠內地、面向全球的香港，則成為眾多看好中國經濟發展的投資者集散地。

　　港股后市或可高看一眼

　　匯控執行董事兼匯豐亞太區行政總裁霍嘉治日前表示，隨著熱錢流入香港，導致各類資產價格上升，股票自然也不例外。他補充說，確實見到投資者手持大量現金，并且在目前低息環境下買入資產是比較劃算的。他強調除香港外，其他地區股市也有類似情況。他相信，香港會保持一貫低息政策。而亞洲在金融海嘯后復蘇也會比預期要好。

　　恒生銀行財資市場主管黃偉鴻指出，大量涌入的資金雖難以確定來自何處，但預計都是為了認購最近幾只受市場歡迎的新股，包括金沙中國和民生銀行等。黃偉鴻相信，資金仍會戀棧香港一段時間，面對銀行體系結余屢創新高，金管局會繼續增發外匯基金票據吸收市場過多的流動性。

　　康宏證券及資產管理董事黃敏碩對短期后市仍持審慎樂觀的態度，認為資金流入香港等利好因素未改，大市有望反復向上，逐步挑戰22800至23300點，支持位在22200至22400點。

　　但也有基金經理表示，港股升至現在的水平，可以再炒上的板塊已不多，加上資金流向未見配合，機構投資者仍是傾向減磅為主，料大市再大幅上揚的空間不大，短線市場仍是會集中個別股份的炒作。

　　一位外資證券行的經紀指出，恒指在之前四日累計共漲1148點后，回吐不足四分之一又重新上漲，獲利沽貨的壓力似乎有限，投資者在消息股上仍炒得不亦樂乎，都顯示資金戀棧未去。不過，在目前資金主導的市況下，任何“風吹草動”都可能成為大戶舞高弄低的借口，確實不應過分掉以輕心。(徐柳媚)