渣打銀行10月21日最新研究報告認為，中國目前持有美國國債數量為8300億美元。盡管美國官方數據顯示今年有些月份，中國是美國證券的凈賣出者，但渣打銀行認為，中國仍是美國證券的凈買入者。

　　根據美國財政部公布的TICS(國際資本流動)月度數據，8月份中國為美國國債的凈賣出者。自7月份持有總量升至8005億美元后，8月末降至7971億美元。也就是說，中國在7月份凈買入240億美元美國國債后，8月份又凈賣出33.5億美元美國國債。盡管8月份中國增持了154億美元長期美國國債，但減持了價值187.5億美元的短期美國國債。

　　不過，渣打銀行中國研究部主管王志浩認為，中國實際買入的一部分美國國債沒有顯示在TICS數據中國項下，而是被歸入了英國的購買量項下。英國仍為美國證券的一大買家，而且在中國減持美國國債的月份中，倫敦的購買量看起來有所增大。

　　王志浩表示，這一月度數據的“誤差”在年度調查數據中體現得尤為明顯，年度調查數據通常將一年來英國的大部分購買量重新劃轉至中國賬下，所以中國應該持有比數據能夠顯示出來更多的美國證券。

　　天相投顧一位分析師對記者表示，對美國國債的投資更多的是長期全局性的戰略投資，增持和減持只是根據美元的價值，進行正常的調整。而且對美國國債的持有，不僅涉及到經濟利益，還涉及政治上的諸多考慮。“美元近期走勢不穩定，因此中國相應作出了減持決定，但這并未改變我國對美國國債進行長期戰略投資的趨勢。”該分析師說。

　　“事實上，我們國內夸大了持有美國國債的弊端，認為中國被美國‘綁架’了，這種看法是有偏頗的。”一位長期從事外匯交易的交易員對記者表示，相對來說，美國國債的優點十分明顯，風險比較小、流動性好，是一個相對穩定的較好的投資品種。所以美國國債不僅在中國，在全世界都受到青睞，尤其是發展中國家都將美國國債作為外匯儲備的重要組成部分。

　　上述交易員認為，從我國經濟結構來看，增持美國國債是一種必然選擇。今年以來，出口逐漸回暖好轉，貿易仍維持較大順差。隨著中國經濟在全球范圍內率先強勁反彈，外資大規模流入的預期清晰可見。因此，在現有匯率運行機制下，國際收支的雙順差會重新出現，外匯儲備上升壓力加大，那么結果就是，中國只能繼續增持美元，這是由現有的國際金融體系決定的。

　　因此，也有專家提出了這種辦法。中國社科院金融研究所中國經濟評價中心主任劉煜輝認為，在目前外匯體制下，現在可以改變的就是對美國國債存量結構進行調整，因為現在美國利率已經降到最低點，未來一旦進入加息周期，中國的長期債券可能面臨減值的風險，因此可以適當減少長期債券的持有量。(國際金融報 李畫)