IPO發行加速指數基金審核放緩 大盤漲得急管理層開始調控降溫

　　周邊股市昨日多數上漲，滬綜指卻小跌0.34%，以3249.76點報收，日K線上已收出五連陰。業界專家認為，在新股擴容提速的背景下，指數基金發行卻有放緩跡象，大盤短期震蕩難免。

　　新股擴容速度有所加快

　　昨日，恒生指數和日經225指數分別上漲2.72%和1.08%，雙雙創出年內收盤新高。相比之下，深成指和滬綜指雙雙跌出五連陰，空頭氣氛開始出現。

　　“大盤中期調整已開始。”民生證券深南中路營業部總經理張志民認為，如果說1664點至3478點是政策扶持下的賺錢行情，現在則已進入股市恢復融資功能的調整行情。

　　最近，新股擴容明顯加快。昨日，新世紀和光迅科技兩只新股發行，周三，又有博深工具和天潤曲軸進行網上申購。今日，則是久其軟件和神開股份兩只新股掛牌上市日。專家認為，市場資金面充裕，無論是新股的申購還是炒作，可能都較為瘋狂。

　　數據顯示，久其軟件發行價為每股27元，市盈率為36.1倍。對其上市首日定價區域，國泰君安預計為33.64-37.12元，上海證券預計為43.12-49.28元，安信證券預計為29.82-34.79元。神開股份發行價為每股15.96元，市盈率為32.6倍。對其上市首日定價區域，渤海證券預測為28.8-35.2元，招商證券預測為24-27元，方正證券預測為24.44-27元。

　　“不排除久其軟件等新股上市時再遇熱炒。”張志民認為，現在是強勢市場的末端，一些熱錢有炒作新股短線撈一把的可能性。“投資者可積極參與新股申購，卻不宜參與新股炒作。”

　　A股融資壓力開始增大

　　受A股火爆影響，股市融資熱潮再起。據統計，截至7月30日，今年擬增發公司有194家，擬募資3795.77億元，而去年136家上市公司通過增發再融資不過2278億元。與此同時，除去深滬主板融資、創業板乃至上海國際板發行加快的消息不時傳來。

　　據媒體報道，中移動與中海油最快擬在今年底回歸A股。張志民認為，大型紅籌股回歸是遲早的事，這無疑將增加擴容壓力。

　　從消息面來看，管理層在加快股票IPO發行的同時，多只指數型基金發行遭遇勸退。長城證券首席策略分析師張勇認為，管理層此舉為了防止指數的過快上漲，具備一定的風險警示功能。近期新股發行節奏明顯加快，則是希望通過市場化手段為市場降溫。

　　實際上，自從3月3日從2037點起步上漲以來，滬綜指幾乎未經歷像樣的調整。市場開始擔憂政策面突變。中金公司認為，政策基本面雖然沒有出現大的拐點，但銀監會重申二套房貸款的政策、央行對于流動性的管理、證監會堅定并迅速推出IPO和增發，市場傳聞將引入紅籌股回歸和外資公司內地上市制度等等這些消息，非常清晰地表明了政府對于市場過快、過大幅度上漲的擔憂。

　　昨日，滬綜指在最低跌至3201點后，尾盤被神秘力量拉起，市場分歧增大。張志民認為，大盤短期不太可能再創新高，將延續一個多月的調整期。招商證券則認為，市場經過連續下跌后，短期技術性反彈有望展開。但仍應防范中級調整的風險，若指數有效跌破7月29日的低點3174點，投資者應進一步降低倉位。

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　　恒指全日收市報20929，升554點，漲幅2.72%，國企指數升289點漲幅2.49%。在個股方面，雖然A股市場上金融股集體疲軟，建行已經走出七連陰，平安也下跌接近2%。但H股方面，國壽則升1.49%，工行走高3.13%，建行升4%，中石油升1.89%，中石化漲2.23%。江西銅業及中國鋁業上漲超過3%。A＋H股中，A股漲跌互現，但H股則大多收升。恒生AH股溢價指數顯著縮小4.54點至134.24點。昨日收市后倒掛個股增至四只，分別是中國鐵建、中國平安、中國人壽和海螺水泥。

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