很多投資者可能記憶猶新，2007年中國船舶通過認購滬東重機增發而借殼上市后，股價井噴式上升，一舉突破300元大關，截至目前這也是A股歷史最高股價。如今，中國船舶已經成為上證央企50指數的成份股。未來，隨著央企整合的推進，在上證央企50指數的成份股中，類似中國船舶的重組案例還將不斷上演。作為跟蹤上證央企50指數的指數基金——上證央企ETF將成為把握央企整合投資機會的理想工具。

　　央企整合下半年再度提速

　　由于具備優質的資產，加上國家政策的支持，以及重組后競爭力的實質性提升，每一次的央企整合，往往都會受到市場的熱烈追捧，顯示出巨大的財富效應。除了上文提到的中國船舶之外，還有在最近的長江電力停牌事件中，由于優質資產的注入，長江電力在停牌一年復牌后并沒有出現大幅補跌，股價堅挺；另外，在東航和上航合并的案例中，重組方案一公布，兩家公司的股票就連續出現漲停。

　　央企重組未來仍然有很好的機會。根據國資委的規劃，到2010年中央企業數目將控制在80—100家。中證指數公司副總經理劉忠表示，央企重組帶來很多市場重組的變化，同時也帶來投資機會。

　　隨著央企今年上半年業績率先企穩回升，央企重組進度有望進一步加快。可以預期，央企重組大戲下半年將頻頻上演。

　　上證央企ETF整合投資機會

　　央企整合帶來的巨大財富效應和央企整合的再度加速，無疑將成為下半年資本市場中最具吸引力的投資熱點。但是，對于普通投資者而言，央企重組涉及的對象、重組的具體時間等，都無從預知，難以有效把握投資機會。對此，專業投資機構認為，上證央企ETF是幫助投資者捕捉央企整合投資機會的理想工具。

　　上證央企50指數成份股匯聚了滬市上市的50家市值規模大、流動性好的50家央企，都是關系到國計民生的重點行業中的龍頭企業，將是央企整合的主要參與者。買入上證央企ETF，也就相當于買入了50只優質央企的股票，央企整合的投資機會也將“盡在掌握”。

　　國泰君安研究報告指出，上證央企50指數成份股主要為滬市上市、實際控制人為國務院國資委及財政部控股的上市公司股票，上證央企50ETF本身就是良好的長期投資標的。而在政策推動(國資委態度、經濟政策、以及可能的商業銀行資源傾斜)央企整合的背景下，會帶來巨大并購重組的投資機會，對于專業投資者而言，還可利用央企整合的事件對上證央企ETF進行套利操作。國泰君安建議，如果央企股票由于重大消息引起變化，可通過上證央企ETF進行T＋0交易來套利；而在央企整合利好概念密集的階段，可參與跨交易日的短期套利。(王泓)