瑞銀證券首席中國經濟學家汪濤21日表示，由于中國經濟復蘇表現強勁，瑞銀上調了對今年GDP的預測到8.2%，同時把明年GDP的預測也調高到8.5%。此外，她認為目前的貨幣政策面臨新的拐點。

　　汪濤認為，中國經濟復蘇強勁，這主要源于幾方面原因，一是中國經濟并不是出口導向型經濟；二是在此輪經濟下滑前中國在資產負債表、信貸周期、財政資源方面處于良好的位置；三是強有力的政策應對。

　　但她同時指出，經濟復蘇在未來能不能持續，關鍵因素是房地產投資能不能持續復蘇。因為消費有一定的韌性，很難在這樣的時期加速發展，或者說能夠持續的加速。雖然可以采取補貼或者是促銷等等方式讓投資者提前消費，但不能一直增加消費。因此，房地產投資是不是持續復蘇是一個支撐國內需求能夠持續保持較高增長的關鍵。

　　“房地產投資能夠持續復蘇，但仍有風險”她表示，目前不存在全國性的供給過剩，但高端市場供給過剩。同時，銀行和居民的房地產相關的負債規模不是很大。上市銀行按揭貸款跟房子價值比只有50%，也就是說有50%是他自有的資產，這跟美國等其他地區區別就非常大。就是說它并不是靠信貸的泡沫來支撐的。此外，充裕的流動性和預期也帶動了銷售房價的上漲，所以不存在嚴重過剩的問題。

　　此外，汪濤擔心過多的流動性就會涌進資產市場，造成資產市場的泡沫。

　　但她認為，近期通脹壓力很小，至少在未來的6到9個月時間，通脹問題應該不是一個值得擔心的問題。一方面是因為目前中國的CPI仍然是負增長，這主要是受食品和大宗商品價格下跌的影響，另一方面是目前全球需求不足壓低核心的制造業產品價格。

　　她更多地擔心是流動性泛濫引發資產泡沫。她認為目前有可能提前到來的是資產價格的上漲，在這種情況下，她認為現在就應該采取緊縮政策，由“上規模”變成“調結構”，加強監管，利用“窗口”指導方式進行調整，同時也需要調整貨幣寬松度，由極其擴張變成適度寬松。(侯捷寧)