昨日，中金公司發(fā)布了關(guān)于黃金價(jià)格走勢的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測報(bào)告。報(bào)告指出，近期黃金價(jià)格上漲主要受益于美元的暫時(shí)性走軟，以及市場對通貨膨脹的預(yù)期抬頭。

　　根據(jù)中金公司的預(yù)測，由于經(jīng)常賬戶逆差持續(xù)改善以及美國經(jīng)濟(jì)早于其他經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇，且全球主要央行均已采取量化放松，日本和歐洲的財(cái)政狀況也非常嚴(yán)重，美元中期大幅貶值的可能性不大，而兌歐元還可能升值。

　　同時(shí)，由于美國產(chǎn)出缺口高企，且可能在未來2年低于經(jīng)濟(jì)潛在增長率，通貨膨脹的壓力也不會很快到來。因此，雖然金價(jià)近期可能升勢不減，但上述兩項(xiàng)支持金價(jià)升高的因素，都可能在中期內(nèi)逆轉(zhuǎn)。

　　此外，即使由于各國實(shí)施的量化寬松貨幣政策確實(shí)導(dǎo)致通貨膨脹以較快速度到來，黃金對抗通脹的實(shí)際作用，也并沒有想象中那么強(qiáng)。黃金購買力在通脹時(shí)期的保值功能明顯弱于通縮時(shí)期。當(dāng)美國通脹率上升1%，黃金價(jià)格只上漲0.85%。因此，黃金的投資性機(jī)會比較有限。

　　來自首創(chuàng)期貨的貴金屬分析師劉旭指出，第二季度各國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的情況，也將在很大程度上影響金價(jià)走勢。

　　由于現(xiàn)在進(jìn)入黃金市場的資本基本屬于避險(xiǎn)資本，因此套利動(dòng)機(jī)尚不明顯。但如果第二季度各國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始向好，且其他資本市場尤其是股票市場持續(xù)回穩(wěn)，將使得避險(xiǎn)資本轉(zhuǎn)化為投機(jī)資本。“投機(jī)者有可能會在高價(jià)變現(xiàn)，拋售黃金，將導(dǎo)致國際金價(jià)結(jié)束上升勢頭。”(每經(jīng)記者 劉琳 發(fā)自北京)