“股指期貨跟股票最大的不同是，股指期貨虧了，是不能放在那里等它‘回來’的。”昨日先期抵達長沙的香港首華期貨總經理許春元接受晨報記者采訪。

　　許春元曾任臺灣期貨公會兩岸及國際事務、顧問事業及教育訓練委員會委員，此次應邀來長將參加由晨報與國聯期貨長沙營業部、建行長沙芙蓉支行、湖南電臺經濟頻道聯合舉辦的“備戰股指期貨”大型投資報告會。

　　許春元指出，股指期貨不同于股票。它們的區別主要在于：股票沒有期限，只要上市公司沒有退市，投資者就能一直“放著”，而股指期貨合約是有期限的，到期后實行現金交割，交割后期貨合約便不復存在。

　　其次，投資者要想購買股票，必須要用100%的資金，而股指期貨交易采用保證金制度，用較少的資金就可以買賣一手金額比保證金大幾倍的合約。不過，股指期貨交易的保證金制度在放大盈利的同時也放大了虧損，一旦資金管理不當或者行情發生不利變化時，投資者持有股指期貨頭寸不僅會把保證金虧光，甚至會倒欠期貨公司的錢。

　　再有就是，股指期貨是T+0交易，股票是T+1交易；股票交易需要先買后賣，不能賣空，而股指期貨交易可以賣空，實行雙向交易。對于投機者而言，投資股指期貨，只要有價格波動，做多做空都是機會。

　　記者陳海鈞