“股指期貨跟股票最大的不同是，股指期貨虧了，是不能放在那里等它‘回來(lái)’的。”昨日先期抵達(dá)長(zhǎng)沙的香港首華期貨總經(jīng)理許春元接受晨報(bào)記者采訪。

　　許春元曾任臺(tái)灣期貨公會(huì)兩岸及國(guó)際事務(wù)、顧問(wèn)事業(yè)及教育訓(xùn)練委員會(huì)委員，此次應(yīng)邀來(lái)長(zhǎng)將參加由晨報(bào)與國(guó)聯(lián)期貨長(zhǎng)沙營(yíng)業(yè)部、建行長(zhǎng)沙芙蓉支行、湖南電臺(tái)經(jīng)濟(jì)頻道聯(lián)合舉辦的“備戰(zhàn)股指期貨”大型投資報(bào)告會(huì)。

　　許春元指出，股指期貨不同于股票。它們的區(qū)別主要在于：股票沒(méi)有期限，只要上市公司沒(méi)有退市，投資者就能一直“放著”，而股指期貨合約是有期限的，到期后實(shí)行現(xiàn)金交割，交割后期貨合約便不復(fù)存在。

　　其次，投資者要想購(gòu)買(mǎi)股票，必須要用100%的資金，而股指期貨交易采用保證金制度，用較少的資金就可以買(mǎi)賣(mài)一手金額比保證金大幾倍的合約。不過(guò)，股指期貨交易的保證金制度在放大盈利的同時(shí)也放大了虧損，一旦資金管理不當(dāng)或者行情發(fā)生不利變化時(shí)，投資者持有股指期貨頭寸不僅會(huì)把保證金虧光，甚至?xí)�倒欠期貨公司的錢(qián)。

　　再有就是，股指期貨是T+0交易，股票是T+1交易；股票交易需要先買(mǎi)后賣(mài)，不能賣(mài)空，而股指期貨交易可以賣(mài)空，實(shí)行雙向交易。對(duì)于投機(jī)者而言，投資股指期貨，只要有價(jià)格波動(dòng)，做多做空都是機(jī)會(huì)。

　　記者陳海鈞