牛年以來，大盤牛氣十足，投資者也取得了較為豐厚的收益。不過，去年8月份之后，大盤便陷入了調(diào)整的泥潭中，市場頗為期待的大藍(lán)籌行情遲遲沒有到來，牛年翹尾行情也一再落空。本周五，大盤再度大跌56點，年線告急。離農(nóng)歷虎年還剩下周五個交易日，大盤疲弱的態(tài)勢恐難以扭轉(zhuǎn)。

　　春節(jié)后大盤會如何演繹？大盤何時才能真正企穩(wěn)，重新走強(qiáng)有何標(biāo)志？虎年能否出現(xiàn)一波虎虎生威的賺錢行情呢？本期《錢經(jīng)》邀請了五位私募人士，這些來自草根的聲音或許能幫助普通投資者撥開云霧，對市場的脈絡(luò)看得更為清晰一些。　　

　　杭州博江基金 許升宸

　　博江基金的操盤人許升宸近期是個大忙人。他笑著告訴記者：“忙有所值呀”，因為他們就要邁入陽光之下了，他們的第一款信托產(chǎn)品很快就要和省內(nèi)的投資者見面了。(記者注：目前市場上沒有一款信托基金產(chǎn)品來自浙江。)這不，剛和記者聊完，他又要趕到上海去了。

　　“本輪調(diào)整基本上是普跌，其中房地產(chǎn)、有色金屬、煤炭、銀行、保險、券商以及石油等指標(biāo)股板塊跌幅均超過大盤，僅有科技股以及區(qū)域振興板塊出現(xiàn)上漲，市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整跡象比較明顯。跌破3000點后，市場拋壓逐步減輕，有資金逢低吸納，一些估值較低的板塊個股受到資金關(guān)注，而一些高位個股明顯有主力減持。前期在3300點附近我們成功退出了大量倉位，近期下跌過程中，我們適量建倉了部分未來看好的行業(yè)及個股。”

　　調(diào)整何時才能結(jié)束？他建議投資者關(guān)注以下幾個方面：一是銀行、保險以及石油等權(quán)重股止跌企穩(wěn)，這是大盤得以穩(wěn)定的重要力量；二是有能持續(xù)上漲并能帶動市場人氣的板塊出現(xiàn)，而且這樣的板塊應(yīng)該有一定的業(yè)績支撐，而不是類似近期區(qū)域經(jīng)濟(jì)的純概念炒作；三是政策面出現(xiàn)積極信號，比如資金面寬松；四是底部技術(shù)形態(tài)構(gòu)筑完成。

　　他認(rèn)為，由于政策面目前仍然不是十分明朗，預(yù)計春節(jié)后大盤在目前位置仍會震蕩反復(fù)，同時外圍市場能否止跌企穩(wěn)也會對A股產(chǎn)生影響。在這樣的行情下，真正的市場機(jī)會很少，不過銀行、保險等低市盈率板塊個股具有一定的中線機(jī)會，可適量布局。如果進(jìn)出口數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，可關(guān)注相關(guān)行業(yè)公司。

　　廣州私募 吳國平

　　自從去年7月大盤站上3300點后，吳國平就決定將大部分收益兌現(xiàn)。他認(rèn)為不少個股已經(jīng)超越6000點的價位了，風(fēng)險已經(jīng)比較大。也因此他躲過了8月份的大跌。盡管隨后的一波反彈他錯過了，但他告訴記者，既然出來了，不到合適的位置他不會輕易進(jìn)場的。去年下半年至今，他只保留了很小的倉位進(jìn)行游擊戰(zhàn)，他說這是為了保持對市場的感覺。這段時間他的主要精力是在寫書，也經(jīng)常會到《錢經(jīng)》來做客。昨天下午，他很高興地告訴記者，他的新書《吳國平操盤論道五部曲》終于出來了。

　　對于目前的行情，他表示：“如前期我在《錢經(jīng)》上所判斷的一樣，中期調(diào)整已經(jīng)悄然展開。我依然堅持調(diào)整最終跌破2500點的觀點不變。我認(rèn)為，這次中期調(diào)整是對經(jīng)濟(jì)面反彈預(yù)期過度樂觀的一種自我修正，二是對不少品種極度透支未來引發(fā)的泡沫破裂，三則是資金過度充沛后引發(fā)‘反向波動’對市場的沖擊。”

　　“當(dāng)然，中期調(diào)整不可能一步到位，本身內(nèi)在被套的主力也有自救需求，這也就可以解釋為何當(dāng)市場在3000點破位之后會引發(fā)一定的反彈。市場調(diào)整真要結(jié)束的話，必然是要經(jīng)歷一輪市場極度恐慌的階段，顯然現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)。目前市場熱點依然能夠此起彼伏。我近期的操作主要也是圍繞著我一直較為看好的區(qū)域性板塊進(jìn)行短線操作，但建議投資者要多點謹(jǐn)慎，控制好倉位，快進(jìn)快出，波段策略。”

　　吳國平表示，春節(jié)后的行情，或許會有脈沖式機(jī)會，但整體不太看好。越往后走，市場不斷走低的可能就越大。“在我看來，融資融券和股指期貨會帶來一定的脈沖式機(jī)會。”

　　杭州私募 盤股開天

　　近期大盤一直處于調(diào)整之中，不少個股跌幅慘烈。不過，杭州私募人士“盤股開天”卻甚是逍遙，早早已經(jīng)飛回湖南老家準(zhǔn)備過年了呢。對于目前市場出現(xiàn)的調(diào)整，他通過QQ告訴記者——

　　很多朋友會認(rèn)為這輪調(diào)整是宏觀政策(如存款準(zhǔn)備金率，房地產(chǎn)11條等)的變化引起的，其實它們只是調(diào)整的推手，調(diào)整的真正內(nèi)因是股市本身運(yùn)行趨勢的需要。大家不要忘記了大盤此輪的反彈起點是1664點，指數(shù)都已經(jīng)翻番，更何況很多個股甚至到了6000點以上的位置；大家不要忘記，現(xiàn)在還是后金融危機(jī)時代，很多不確定因素依然存在。個股的價格果真反映價值嗎？政策改變，如果估值預(yù)期一旦改變，那調(diào)整就會繼續(xù)，請大家密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)走向。自1月上旬我們撤資觀望以來，很少參與操作，我們在等待。

　　在我看來，調(diào)整是否結(jié)束要看兩方面的共振；一是基本面。上市公司一季度整體業(yè)績?nèi)绾危瑖�際經(jīng)濟(jì)形勢是否真正回暖，我們的外貿(mào)出口是否超預(yù)期等。二是技術(shù)面。大盤下跌到了時空共振點，大盤構(gòu)筑底部形態(tài)后放量穿越生命線，市場出現(xiàn)持續(xù)熱點。

　　對于春節(jié)后大盤怎么走，我認(rèn)為今年這輪調(diào)整結(jié)束后一定會有階段性反彈。今年我看好的機(jī)會為低碳經(jīng)濟(jì)及新興產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥醫(yī)療及央企整合。建議今年投資者的投資策略是守株待兔，牢牢盯住符合國家戰(zhàn)略考慮，產(chǎn)業(yè)區(qū)域扶持的板塊個股，切忌四處出擊，以免一無所獲。這里我提供一個方向的選擇，請大家多關(guān)注和研究涉及清潔煤機(jī)制、污水污泥治理、建筑節(jié)能方面的行業(yè)龍頭公司。

　　杭州私募 樓庭聚

　　樓庭聚是記者新認(rèn)識的一位私募朋友。平日里他甚為低調(diào)，但記者通過其他私募朋友找到他時，沒想到很爽快地答應(yīng)做客《錢經(jīng)》，和本報的讀者一起分享在投資中的得失和喜樂。

　　對于目前的市場，他的看法是：“這輪的調(diào)整主要來自于市場對于國家宏觀調(diào)控政策力度預(yù)期的加大，同時技術(shù)面上也需要在3000點附近震蕩整固。我前期預(yù)計指數(shù)會有一波調(diào)整到2800點的過程，目前市場的走勢基本上在預(yù)計之中。操作上，中線的80%倉位沒有什么變化，20%倉位短線跟隨市場熱點。”

　　他認(rèn)為，未來市場認(rèn)為可能有兩種走勢，一、上證指數(shù)繼續(xù)回落到2800點附近，權(quán)重股不再大幅殺跌，那可以確定2800點附近大盤會企穩(wěn)；二、指數(shù)放量突破3250點，權(quán)重股放量上漲，同時有明確的融資融券消息出來。

　　如果春節(jié)后沒有很快出臺融資融券的消息，市場短期還會有下跌，之后隨著融資融券消息的出來，將迎來今年最大的一波上漲行情。他看好三大機(jī)會：科技發(fā)展體現(xiàn)出的投資機(jī)會(如三網(wǎng)聯(lián)合、新能源中的風(fēng)能和核電)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)(海南、新疆)和大事件(融資融券和股指期貨、上海世博會、廣州亞運(yùn)會等)中的交易性機(jī)會。

　　重慶穿石投資 蔡生儉

　　蔡生儉也經(jīng)常做客《錢經(jīng)》，他崇尚逆向投資，屬于特立獨(dú)行者。但他對市場和投資的思考經(jīng)常卻充滿哲理。

　　“市場總是這樣充滿矛盾——去年的此時我們擔(dān)憂危機(jī)而聚焦于增長，眼前你我卻著眼于通脹而擔(dān)憂政策的退出。回到股市里，交投漸少指數(shù)萎靡。我個人認(rèn)為目前的調(diào)整還比較正常——盡管跌幅還比較大。我依然保持高倉位沒有動。”

　　“大盤何時能見底？這個問題很難回答，事實上我們只能事后才能知道。我將注意力放在具體公司而不是大盤上。我不悲觀也不冒進(jìn)，按自己的風(fēng)格走自己的路。我個人對自上而下的投資不感興趣，更喜歡具體公司。”他向記者引用了一句農(nóng)家老話：“豐收之年有欠收之家，欠收之年有豐收之家”。因此，他認(rèn)為，對個股的選擇比以前更重要。“具體來說，醫(yī)藥中的商業(yè)股和中藥股我關(guān)注較多，另外一些地方國資委資本意識提高導(dǎo)致的重組機(jī)會，也是我關(guān)注的重點。”