昨天，2010年中央“一號文件"連續第七次鎖定“三農”。與前六年相比，今年的“一號文件”惠農政策更廣泛，除了加大農業投入外，還涉及“家電下鄉”、“建材下鄉”等多個方面。這將激發市場對農業股、建材股等相關獲益板塊的投資熱情，“后一號文件行情”或許值得期待。

　　政策解讀

　　四大板塊直接收益

　　對于昨天公布的2010年中央一號文件，各大研究機構均認為，“增加良種補貼”、“推動建材下鄉”等政策，對于農業、建材、家電等相關的上市公司來說將收益明顯。

　　國海證券分析師孫霞分析認為，今年“一號文件”政策上對種業扶持力度加大，目前國家已把種業規劃上升到戰略高度，產業整合并購對整個行業將產生深遠影響，行業龍頭公司如登海種業與敦煌種業等受益明顯。

　　其次，今年國家把支持農民建房作為擴大內需的重大舉措，采取有效措施推動建材下鄉。東海證券認為，未來下鄉建材補助對象可能分為兩類：一類是普通的水泥、玻璃、螺紋鋼等；另一類是新型建材，包括石膏板、塑鋼門窗等，享受20%優惠。從政策分類補助的角度出發，北新建材、海螺型材、江西水泥等個股受益程度最大。

　　此外，提高家電下鄉產品最高限價，將利好在農村市場有較高占有率的家電類上市公司，如海信、TCL集團、長虹和青島海爾等。而推進轉基因新品種產業化，對于與相關機構、研究所有合作關系的上市公司，如隆平高科將從中受益。

　　市場表現

　　農業建材股提前熱身

　　上周，盡管大盤大幅下挫，但市場憧憬“一號文件”利好，掀起了一股農業板塊的炒作熱潮，農業股逆市走強。上周三，農業股中種子類上市公司表現相當搶眼，隆平高科早盤便封住漲停，豐樂種業、敦煌種業、登海種業全天最高漲幅均在7%以上。上周五，兩市農業股強勢再次上演，萬向德農午后一度飆上漲停，尾盤在大盤走弱下仍大漲8.3%；豐樂種業大漲4.77%；登海種業、敦煌種業分別大漲5.64%和3.25%。而隆平高科盤中一度漲停，收盤價21.99元創一年新高。上周，登海種業與敦煌種業均發布了業績增長預告，其中登海種業凈利潤同比增幅在3000%以上。此外，上周五，受建材下鄉政策預期提振，建材股走勢活躍。其中，江西水泥放量漲停，太行水泥、福建水泥最大漲幅超過7%。

　　投資策略

　　短線盯農業 長線看建材

　　德邦證券財富玖功中心的于海峰昨指出，由“一號文件”惠農政策出臺帶來的交易性機會在較長時期內會一直存在，以及通脹加劇農產品價格的上漲因素，一季度將給農業板塊帶來主題機會。操作策略上可關注兩大品種：當前價格上漲確定性相對較大的品種，如糖、棉花、玉米、豬肉等；受益于農業政策出臺的板塊代表性較強的品種，如種子、耕地等農資產品。

　　國金證券認為，短期來看，“一號文件”會對農業股，尤其是種業、種植業、農機農具、水產品行業構成利好。從事這些業務的登海種業、敦煌種業、北大荒、綠大地等短期有望走強。中期看，“一號文件”將農業問題上升至宏觀層面，通過增加農民收入來擴大農村消費需求，通過城鎮化使中國經濟找到新的長期增長點，因此建議從農村城鎮化、農民增收角度來把握大眾化的食品、飲料、服裝、汽車、家電等消費品增長機會。國金證券預計，春節過后農業股配置策略將由進攻逐步轉入防御，要將投資視角轉向2010年業績高增長的公司，如配置獐子島、順鑫農業、綠大地和圣農發展等。

　　金百靈投資秦洪重點指出，近期建材股再度活躍，江西水泥在上周末甚至漲停，折射出主流資金對建材下鄉產業政策的認同態度，畢竟因家電下鄉使得家電股成為貫穿2009年的超級強勢股。隨著建材下鄉政策的確定，短線建材股或將面臨較為樂觀的漲升預期，長期來看不排除建材股中誕生今年超級牛股的可能。

　　歷史走勢

　　“一號文件行情”漲多跌少

　　“一號文件”是近些年農業行業最重量級的政策，“一號文件“的推出往往能激發資本市場對農業板塊上市公司的投資熱情，出現所謂的“一號文件行情”。據統計，2004年至今，每年“一號文件“公布的當天幾乎都會上漲，僅2005年例外。此外，從“一號文件”公布后的一個月走勢對比來看，農業板塊近六年的走勢都非常樂觀，不僅連續六年保持了上漲走勢，而且基本保持了連續大幅超越大盤的狀態。出現這種現象的原因主要是“一號文件”后的一個月內，國家往往會連續出臺包括提高糧食最低收購價等惠農政策，召開兩會、或者一系列其他國家層次的農業會議等，這些事件往往都能延續“一號文件”對農業板塊的刺激，從而引發資金對農業的炒作熱情。這種所謂的“后一號文件行情”其實更值得投資者期待。(管小峰 徐建華 尹武)