昨天，2010年中央“一號文件"連續(xù)第七次鎖定“三農(nóng)”。與前六年相比，今年的“一號文件”惠農(nóng)政策更廣泛，除了加大農(nóng)業(yè)投入外，還涉及“家電下鄉(xiāng)”、“建材下鄉(xiāng)”等多個方面。這將激發(fā)市場對農(nóng)業(yè)股、建材股等相關(guān)獲益板塊的投資熱情，“后一號文件行情”或許值得期待。

　　政策解讀

　　四大板塊直接收益

　　對于昨天公布的2010年中央一號文件，各大研究機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，“增加良種補(bǔ)貼”、“推動建材下鄉(xiāng)”等政策，對于農(nóng)業(yè)、建材、家電等相關(guān)的上市公司來說將收益明顯。

　　國海證券分析師孫霞分析認(rèn)為，今年“一號文件”政策上對種業(yè)扶持力度加大，目前國家已把種業(yè)規(guī)劃上升到戰(zhàn)略高度，產(chǎn)業(yè)整合并購對整個行業(yè)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，行業(yè)龍頭公司如登海種業(yè)與敦煌種業(yè)等受益明顯。

　　其次，今年國家把支持農(nóng)民建房作為擴(kuò)大內(nèi)需的重大舉措，采取有效措施推動建材下鄉(xiāng)。東海證券認(rèn)為，未來下鄉(xiāng)建材補(bǔ)助對象可能分為兩類：一類是普通的水泥、玻璃、螺紋鋼等；另一類是新型建材，包括石膏板、塑鋼門窗等，享受20%優(yōu)惠。從政策分類補(bǔ)助的角度出發(fā)，北新建材、海螺型材、江西水泥等個股受益程度最大。

　　此外，提高家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品最高限價，將利好在農(nóng)村市場有較高占有率的家電類上市公司，如海信、TCL集團(tuán)、長虹和青島海爾等。而推進(jìn)轉(zhuǎn)基因新品種產(chǎn)業(yè)化，對于與相關(guān)機(jī)構(gòu)、研究所有合作關(guān)系的上市公司，如隆平高科將從中受益。

　　市場表現(xiàn)

　　農(nóng)業(yè)建材股提前熱身

　　上周，盡管大盤大幅下挫，但市場憧憬“一號文件”利好，掀起了一股農(nóng)業(yè)板塊的炒作熱潮，農(nóng)業(yè)股逆市走強(qiáng)。上周三，農(nóng)業(yè)股中種子類上市公司表現(xiàn)相當(dāng)搶眼，隆平高科早盤便封住漲停，豐樂種業(yè)、敦煌種業(yè)、登海種業(yè)全天最高漲幅均在7%以上。上周五，兩市農(nóng)業(yè)股強(qiáng)勢再次上演，萬向德農(nóng)午后一度飆上漲停，尾盤在大盤走弱下仍大漲8.3%；豐樂種業(yè)大漲4.77%；登海種業(yè)、敦煌種業(yè)分別大漲5.64%和3.25%。而隆平高科盤中一度漲停，收盤價21.99元創(chuàng)一年新高。上周，登海種業(yè)與敦煌種業(yè)均發(fā)布了業(yè)績增長預(yù)告，其中登海種業(yè)凈利潤同比增幅在3000%以上。此外，上周五，受建材下鄉(xiāng)政策預(yù)期提振，建材股走勢活躍。其中，江西水泥放量漲停，太行水泥、福建水泥最大漲幅超過7%。

　　投資策略

　　短線盯農(nóng)業(yè) 長線看建材

　　德邦證券財(cái)富玖功中心的于海峰昨指出，由“一號文件”惠農(nóng)政策出臺帶來的交易性機(jī)會在較長時期內(nèi)會一直存在，以及通脹加劇農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲因素，一季度將給農(nóng)業(yè)板塊帶來主題機(jī)會。操作策略上可關(guān)注兩大品種：當(dāng)前價格上漲確定性相對較大的品種，如糖、棉花、玉米、豬肉等；受益于農(nóng)業(yè)政策出臺的板塊代表性較強(qiáng)的品種，如種子、耕地等農(nóng)資產(chǎn)品。

　　國金證券認(rèn)為，短期來看，“一號文件”會對農(nóng)業(yè)股，尤其是種業(yè)、種植業(yè)、農(nóng)機(jī)農(nóng)具、水產(chǎn)品行業(yè)構(gòu)成利好。從事這些業(yè)務(wù)的登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、北大荒、綠大地等短期有望走強(qiáng)。中期看，“一號文件”將農(nóng)業(yè)問題上升至宏觀層面，通過增加農(nóng)民收入來擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)需求，通過城鎮(zhèn)化使中國經(jīng)濟(jì)找到新的長期增長點(diǎn)，因此建議從農(nóng)村城鎮(zhèn)化、農(nóng)民增收角度來把握大眾化的食品、飲料、服裝、汽車、家電等消費(fèi)品增長機(jī)會。國金證券預(yù)計(jì)，春節(jié)過后農(nóng)業(yè)股配置策略將由進(jìn)攻逐步轉(zhuǎn)入防御，要將投資視角轉(zhuǎn)向2010年業(yè)績高增長的公司，如配置獐子島、順鑫農(nóng)業(yè)、綠大地和圣農(nóng)發(fā)展等。

　　金百靈投資秦洪重點(diǎn)指出，近期建材股再度活躍，江西水泥在上周末甚至漲停，折射出主流資金對建材下鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)政策的認(rèn)同態(tài)度，畢竟因家電下鄉(xiāng)使得家電股成為貫穿2009年的超級強(qiáng)勢股。隨著建材下鄉(xiāng)政策的確定，短線建材股或?qū)⒚媾R較為樂觀的漲升預(yù)期，長期來看不排除建材股中誕生今年超級牛股的可能。

　　歷史走勢

　　“一號文件行情”漲多跌少

　　“一號文件”是近些年農(nóng)業(yè)行業(yè)最重量級的政策，“一號文件“的推出往往能激發(fā)資本市場對農(nóng)業(yè)板塊上市公司的投資熱情，出現(xiàn)所謂的“一號文件行情”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年至今，每年“一號文件“公布的當(dāng)天幾乎都會上漲，僅2005年例外。此外，從“一號文件”公布后的一個月走勢對比來看，農(nóng)業(yè)板塊近六年的走勢都非常樂觀，不僅連續(xù)六年保持了上漲走勢，而且基本保持了連續(xù)大幅超越大盤的狀態(tài)。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因主要是“一號文件”后的一個月內(nèi)，國家往往會連續(xù)出臺包括提高糧食最低收購價等惠農(nóng)政策，召開兩會、或者一系列其他國家層次的農(nóng)業(yè)會議等，這些事件往往都能延續(xù)“一號文件”對農(nóng)業(yè)板塊的刺激，從而引發(fā)資金對農(nóng)業(yè)的炒作熱情。這種所謂的“后一號文件行情”其實(shí)更值得投資者期待。(管小峰 徐建華 尹武)