明天，創業板將迎來首批機構配售股的集體解禁潮，總規模1.22億股，按照當前股價計算，解禁市值超過50億元。首批解禁潮襲來，創業板高估值無疑將面臨嚴峻考驗。

　　據悉，首批1.22億股解禁股份，來自去年10月30日首批上市的28家創業板公司。這28家創業板公司上市首日平均漲幅高達106%，盡管此后股價有所回落，但至今仍較發行價高出不少。截至目前，28家公司股價與發行價相比，平均漲幅仍超過70%。這也使得參與首批創業板新股網下配售的機構獲利頗豐。根據網下配售中簽率和申購資金凍結時間，可以測算出，這28家公司的網下打新年化收益率平均高達95%，其中，大禹節水有望以280%左右的年化收益率摘得收益率最高的桂冠。而去年同期發行的主板及中小板新股，平均網下打新年化收益率僅為30%-40%。

　　分析人士認為，如此豐厚的收益，加上當前滬深股市短期內走勢具有較大不確定性，機構減持拋售、兌現收益的可能性很大。目前，創業板每天成交額僅20億元左右，而解禁部分的市值超過50億元，因此，市場消化解禁潮的壓力，也需要一段時間。因此，對創業板而言，短期股價將受到不小的沖擊，高估值面臨嚴峻考驗。

　　事實上，隨著創業板新股不斷上市擴容，創業板炒作熱情已經開始逐漸降溫。數據顯示，目前，創業板市場掛牌股票數量達到50只。最新上市的第四批8只創業板新股首日收盤平均漲幅僅為23%，其中，僅有世紀鼎利漲幅超過30%。漲幅最小的星輝車模僅上漲13.73%，再次刷新了創業板新股首日漲幅新低。相比之下，此前三批創業板新股首日平均漲幅分別為106%、45%、32%。

　　不僅如此，隨著近期兩市大盤的回調，創業板也經歷整體回調，部分個股股價已逼近發行價，甚至出現“破發”。截至昨天收盤，星輝車模、臺基股份兩只個股先后“破發”。星輝車模報收于42.84元，而該股發行價為43.98元；臺基股份報收于41.2元，該股發行價為41.3元。(蔣婭婭)