昨日受加息等消息影響，滬深兩市大幅下挫，行業(yè)板塊盡墨，個(gè)股普跌。滬指收?qǐng)?bào)3151點(diǎn)，跌2.93%，跌至近四周以來(lái)的收市新低。由于傳言被澄清，加上今日公布的2009年12月份以及4季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如出口、央企營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)、PMI等數(shù)據(jù)均利多股市，滬深股市今日雙雙小幅高開(kāi)，滬指開(kāi)盤(pán)3154.19點(diǎn)，漲2.34點(diǎn)，漲幅0.07%，成交6.7億元；深成指開(kāi)盤(pán)12928.52點(diǎn)，漲12.37點(diǎn)，漲幅0.10%，成交3.9億元。股指雖有震蕩，但上海本地股因題材多樣，漲幅居前。

　　昨日，媒體報(bào)道稱(chēng)多家銀行1月份剩余時(shí)間將停止新增信貸，央行上調(diào)1年期央票利率堅(jiān)決回籠流動(dòng)性，受此影響，股指開(kāi)盤(pán)后一路下挫，雖然銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在亞洲金融論壇否認(rèn)了1月剩余時(shí)間不準(zhǔn)放貸的消息，但午后市場(chǎng)傳聞 “央行為扼制過(guò)快的通漲預(yù)期，將于本周五加息”引發(fā)了股指放量跳水。

　　大成基金認(rèn)為，加息傳聞是影響大跌的因素之一，但主要的影響因素應(yīng)該是傳出的 “多家商業(yè)銀行已接到監(jiān)管層指示，將限制1月份的新增貸款，包括票據(jù)融資。 ”

　　大成基金指出，市場(chǎng)擔(dān)心陸續(xù)公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一旦繼續(xù)超出預(yù)期緊縮政策將會(huì)再度升溫，這對(duì)短期，走勢(shì)造成了較強(qiáng)負(fù)面影響。

　　對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，另一個(gè)利空傳聞是印花稅恢復(fù)雙邊征收。雖然報(bào)道稱(chēng)，該傳聞已被財(cái)政部相關(guān)負(fù)責(zé)人否認(rèn)，但在本月12日，央行突然宣布調(diào)高存款準(zhǔn)備金率的決策讓投資者擔(dān)憂政策再次出其不意出臺(tái)，這種負(fù)面的心理影響導(dǎo)致市場(chǎng)信心動(dòng)搖，加劇了市場(chǎng)的震蕩。

　　對(duì)于加息時(shí)間表提前的預(yù)期，大成基金表示，真正觸發(fā)加息的根本因素應(yīng)是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通常認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到10%以上。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，2006年4月啟動(dòng)加息周期的原因是經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)兩個(gè)季度在10%以上。2008年3季度降息的原因是經(jīng)濟(jì)增速掉到了10%以下。那么，如果此種推斷成立，如果即將出臺(tái)的GDP數(shù)據(jù)進(jìn)一步高企，反映出過(guò)熱跡象，管理層可能會(huì)考慮加息。實(shí)際上，到目前為止，12月份主要宏觀數(shù)據(jù)已經(jīng)統(tǒng)計(jì)出來(lái)，預(yù)計(jì)非常之好，這可能會(huì)加速加息的啟動(dòng)。但加息并不會(huì)立即導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向，除非看到更嚴(yán)厲的行政調(diào)控或是信貸額度的嚴(yán)格控制。預(yù)計(jì)CPI在2、3月份左右，同比應(yīng)會(huì)達(dá)到3.5%以上，而且同比漲幅在年內(nèi)上升到4%以上，如果轉(zhuǎn)折也是在年底。

　　富國(guó)基金認(rèn)為，作為市場(chǎng)動(dòng)力的基礎(chǔ)，宏觀經(jīng)濟(jì)上升勢(shì)頭沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)變，從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中可窺見(jiàn)一斑；公布年報(bào)的上市公司業(yè)績(jī)都較為理想，甚至有不少公司業(yè)績(jī)上升超出預(yù)期；多數(shù)權(quán)重股估值多處于合理或歷史低位水平中，對(duì)股指繼續(xù)向下的牽引動(dòng)力不大；歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處于延續(xù)勢(shì)頭中，股指表現(xiàn)較好等等。這些基本面因素或?qū)��?duì)股指向上帶來(lái)支撐。(錢(qián)妤)