1個獨立品種的瘋漲，可能預示了一整個板塊的未來行情。2009年4月份，浪潮軟件(600756.SH)10天9個漲停，為科技股的崛起埋下伏筆；2009年11月30日，大恒科技(600288.SH)連續3個漲停，當初市場一度以為是炒作大股東對*ST波導的整合，但最終撐起期貨炒作大旗；12月下旬，申通地鐵(600834.SH)獨立突破盤局，最終世博會炒作大幕掀起。

　　三安光電(600703.SH)是近期市場的大明星，1個月來漲幅近8成，40元上方，機構開始顯著做空，賣出約1億元，但不能阻止三安光電最多到達65.88元高地。

　　首先是LED，得到政策支持，屬綠色能源，其輻射的是整個大科技板塊；其次，三安光電投入巨大的CPV業務將在2010年加速發展，并可能在2011年超越LED，這提供了市場新的想象力；第三，高股價、高凈資產、高公積金、小盤，市場對三安光電的送配預期強烈；第四，世博會對景觀照明的需求量巨大，三安光電將是國內主要受惠廠商。

　　從三安光電的炒作看，1季度有幾點炒作路徑可以明晰，比如世博會、高送配，而大科技板塊也將反復活躍。

　　炒作深圳次新，意在高送配

　　中國化學(601117.SH)上市首日漲幅不過5.89%，而之前的中國北車(601299.SH)首日漲幅更是只有2.34%。相對來說，深市的新股漲幅要大得多，普遍都在3成以上。而從后續的炒作上看，深市的賺錢效應要顯著強于滬市。

　　滬市新股普遍盤子巨大，需要較大的炒作資金。而其本身的“圈錢”行為，卻讓市場的資金面趨于短缺，這讓滬市新股走勢滯重。

　　相對來說，深市次新股多行業細分龍頭，成長性要好得多，流動性也較強。另外，較小的流通市值，意味著空頭很容易被多頭軋空，而不必擔心突如其來的拋壓。

　　另外一個不容忽視的原因便是高送配，1月7日，禾盛新材(002290.SZ)在連續的上漲下，“被迫”提前公告送配方案，公告擬10送5-8股，當日漲停開盤，盤中寬幅震蕩，可謂打響了高送配第一槍。

　　而從機構的配置上看，海峽股份(002330.SZ)、富安娜(002327.SZ)、永太科技(002326.SZ)等，均是可能的高送配個股，尤其是海峽股份，機構在其上市之初并沒有建倉行為，在股價創出新高后，1月7日有兩個機構單向買入海峽股份2500余萬元，買入理由很可能是高送配，而非海南國際旅游島計劃。

　　一周題眼

　　基金轉向

　　公布2009年凈利潤大增9倍的上海汽車，1月5日到1月8日上午從26.96元一度跌到了22.38元，跌幅超過17%，這讓人著實驚嘆，因為年前偏偏不跌，不然第一大流通股東銀華核心價值優選基金估計無法坐上公募基金2009年凈值排行的前3名。

　　上海汽車只是一個影子，在這一周里，汽車股的走勢確實出現了某種不祥。一汽轎車、安凱客車、長安汽車、東風汽車普遍出現大幅下跌，不僅如此，和汽車有關的配件行業股寧波華翔、雙錢股份、曙光股份也都表現不妙。

　　但從目前來看，2010年的汽車銷售應該仍有較大增長，現在下跌是因為前期股價上漲過快、部分基金調倉。

　　和汽車同屬消費行業的白酒、家用電器、醫藥等也出現了類似的現象。貴州茅臺截至1月8日午盤一周下跌了5%，五糧液離2009年12月28日的高點已經下跌10%，最慘的是激進投資者眼中第二個茅臺的山西汾酒，自12月24日的高點以來下跌超過15%。

　　眾所周知，2009年年末以來各大基金一直看好今年的消費類股票，并稱這是策略風格轉化的一部分，即更強調業績的穩定性而非業績的彈性，但是現在看應該有部分基金開始轉向。這可能也正是最近部分周期性股票和高成長性行業股票異動的主要原因。

　　比如高成長性行業里的LED和3G，領頭的是三安光電，股價一個月不到漲了50%，基金在2009年三季度拿了42%的流通籌碼，不過最近已經有部分基金開始撤退。

　　但更多的是基金繼續買入，比如士蘭微、大唐電信、同方股份、高鴻股份、拓維信息最近異常活躍，相信也和基金有關。

　　基金策略的調整可能和消費類股票的估值已經不低有關，也可能和一路上漲技術上需要調整有關；而轉向LED和3G等高成長性行業本質上也是基于超額收益的考量。盡管對于三安光電這類股票的估值已經沒有必要再作討論，但是不得不承認2010年是中國的LED元年，爆發式的增長可能才開始。(吳非/文)