剛有國海證券借殼上市速度提速的消息，如今，廣發證券也不甘寂寞，借殼S延邊路(延邊公路)取得突破性進展。

　　12月28日，S延邊路發布公告稱，為了落實本公司股權分置改革方案，推進本公司用新增股份換股吸收合并廣發證券的重組工作，本公司擬與廣發證券就該項交易的有關事宜進一步進行溝通。

　　停牌前“跌宕起伏”

　　2006年5月，正是上一輪牛市剛剛起步的時候。延邊公路同樣一路走“�！�，從4月27日到5月10日，連續5個交易日漲停，伴隨著延邊公路漲停之路的是關于廣發證券借殼延邊公路上市的傳聞。

　　針對市場傳聞引起的股價波動。2006年5月11日，延邊公路發布澄清公告稱，公司主要股東和管理層并未與廣發證券就借殼上市事項有過接觸。

　　澄清公告一度對延邊公路的股價造成壓力，但一個“圓弧底”之后，延邊公路的股價又快速竄起。

　　2006年6月2日，延邊公路針對該公司5月31日至6月2日連續三個交易日漲停發布公告稱，該公司控股股東吉林敖東正與廣發證券就借殼上市事宜進行溝通，并從6月5日開始停牌。

　　此后，2006年9月26日，延邊公路正式發布股改說明書，將廣發證券的借殼上市與股改結合在一起，并于10月11日復牌，但復牌7日后，2006年10月20日延邊公路再次停牌。從其停牌算起至今已逾3年。

　　借殼路受阻

　　廣發證券借殼S延邊路歷時3年，業界普遍認為，導致S延邊路“史上最長”停牌的主因是“董正青內幕交易案”。

　　據了解，2006年2月證監會曾下發一份通報批評，指出廣發證券總裁董正青在沒有向外界和監管機構如實披露的情況下，向以他自己為實際控制人的公司受讓了廣發證券的股權。自此，董正青深陷調查，市場亦不時傳出其“出事”、“被雙規”之傳聞。

　　董正清案一查一審就是2年多，直到2009年1月9日，董正青被判“泄露內幕信息罪”而獲刑4年，并于3月28日，廣州市中級人民法院在二審中駁回上訴，維持原判。這一被市場看作廣發證券借殼的最大“絆腳石”才算被解決了。那些被S延邊路“鎖”了3年的股民開始心急火燎地等待廣發證券借殼上市“破殼”的時間。

　　公司“物是人非”

　　按照2006年9月，S延邊路公布的股改和資產重組方案，S延邊路以全部資產和負債定向回購并注銷第一大股東所吉林敖東持有的5030.27萬股非流通股，以及吉林敖東擬受讓的深圳國投持有的3467.52萬股非流通股，合計回購8497.78萬股非流通股，占公司總股本的46.15%。在這一番交易之后，延邊公路將變成一個“凈殼”。

　　此后，S延邊路將以新增股份換股廣發證券，換股比例為1∶0.83，即每0.83股廣發證券股份換1股延邊公路股份，吸收合并的基準日為2006年6月30日。同時，廣發證券向吉林敖東支付4000萬元補償款。

　　對于S延邊路其他非流通股股東，則按10∶7.1的比例縮股，即其他非流通股股東按每10股縮為7.1股的比例單向縮股�？s股完成后，其他非流通股股東持有的股份將減少為422.32萬股。

　　“借殼方案距今已經3年，3年中廣發證券的業績已經有了很大變化，從各方股東利益的角度來看，股改方案很有可能會出現變化�！遍L江證券金融行業分析師劉俊對記者表示。

　　廣發證券相關人士表示，借殼方案變化，按照要求需要重新召開股東大會、上報證監會，但從目前的情況來看，方案適當修改是必然，但變化不會太大。

　　劉俊預計，S延邊路有可能在2010年元旦后復牌。(宋璇)