大盤大幅調(diào)整之際，不同大盤股的使命也正在悄然發(fā)生變化。

　　市場(chǎng)一直關(guān)注的中國(guó)平安(601318.SH)、招商銀行(600036.SH)、萬(wàn)科A(000002.SZ)正將其影響力賦予中國(guó)石化(600028.SH)、中信銀行(601998.SH)、中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)，這背后既有行業(yè)板塊、個(gè)股的輪動(dòng)之義，也有資金話語(yǔ)權(quán)的重新確立一說(shuō)。

　　盤面很清晰，中國(guó)石化、中信銀行、中國(guó)聯(lián)通近期頻頻擔(dān)當(dāng)大盤定海神針的角色，它們是近期大盤的指標(biāo)。

　　第一龍頭：中國(guó)石化

　　中國(guó)石化、中信銀行、中國(guó)聯(lián)通新龍頭的接班并非偶然。

　　11月中旬以來(lái)，招商銀行下跌接近20%、萬(wàn)科下跌15%、中國(guó)平安下跌超過(guò)15%，大盤在這幾個(gè)股票的指引下也是傷痕累累。

　　中國(guó)石化正是在此時(shí)脫穎而出。從11月2日到11月13日，從11月13日到12月3日，中國(guó)石化這兩個(gè)小波段的緩慢拉升顯示有新資金進(jìn)入，而這部分資金從12月3日開始導(dǎo)演了中國(guó)石化的大漲。

　　“中國(guó)石化的諸多利好已經(jīng)很被很多機(jī)構(gòu)看中，不排除有異動(dòng)。”早在11月底就開始有市場(chǎng)人士向理財(cái)周報(bào)記者透露。

　　而隨著12月3日以來(lái)的上漲，尤其是12月4日上漲超過(guò)5%、12月14日一度漲停，關(guān)于中國(guó)石化的各種信息開始在市場(chǎng)彌漫。其中尤以成品油價(jià)機(jī)制調(diào)整、海外油田資產(chǎn)注入、權(quán)證行權(quán)融資為甚。事實(shí)證明這些因素確實(shí)在一定程度上拉升了股價(jià)。

　　“我認(rèn)為中國(guó)石化寧波的會(huì)議肯定出來(lái)了一些關(guān)鍵信息。”一位關(guān)注中國(guó)石化的私募基金經(jīng)理說(shuō)。

　　12月11-12日，中國(guó)石化在寧波舉行了一次反向路演活動(dòng)，這次由上市公司、媒體、賣方分析師和一些賣方機(jī)構(gòu)共同參加的活動(dòng)中，中國(guó)石化、鎮(zhèn)海煉化和浙江石油分公司的相關(guān)人士介紹了各自業(yè)務(wù)情況和發(fā)展規(guī)劃，另外中石化集團(tuán)海外上游資產(chǎn)注入的問(wèn)題在此次活動(dòng)中成為關(guān)注的焦點(diǎn)。顯然這個(gè)時(shí)間點(diǎn)和中石化的啟動(dòng)有莫大關(guān)系。

　　根據(jù)這位私募基金經(jīng)理的分析，基金和私募的合謀是推動(dòng)中國(guó)石化的主要力量。

　　而一位基金研究員則告訴理財(cái)周報(bào)記者，“確實(shí)有不少基金買了中國(guó)石化，從明年業(yè)績(jī)來(lái)看，應(yīng)該問(wèn)題不大。”

　　東方證券的研究報(bào)告稱，“油氣價(jià)格躍上新臺(tái)階以及2009年5月推出的新油品定價(jià)機(jī)制使得中國(guó)石化的盈利能力較前幾年有了本質(zhì)的提升，預(yù)計(jì)中國(guó)石化今明兩年的業(yè)績(jī)分別為0.73元/股和0.82元/股，目前動(dòng)態(tài)市盈率17.5倍和15.6倍，維持買入的投資評(píng)級(jí)。”

　　游資策動(dòng)中信銀行

　　而另一個(gè)龍頭股中信銀行雖市值較小，但表現(xiàn)得更為活躍。

　　11月30日至12月15日，中信銀行上漲25%，其中12月4日和12月7日的換手都超過(guò)10%，以其23億的流通盤計(jì)算，這兩天的成交額在30億元以上。

　　中信銀行之所以被選為銀行龍頭，除去較小的市值和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)較低外，導(dǎo)火線是主要股東西班牙對(duì)外銀行將根據(jù)其在2006年11月22日與中信集團(tuán)簽署的《股份及期權(quán)購(gòu)買協(xié)議(經(jīng)修訂)》行使期權(quán)權(quán)利,從中信集團(tuán)購(gòu)買19.24億股該行H股股份。

　　根據(jù)港交所披露消息，西班牙對(duì)外銀行本次增持中信銀行耗資約124.12億港元，合10.6億歐元。本次交易完成后，西班牙對(duì)外銀行對(duì)中信銀行的持股量，將由10.07%升至15%；中信集團(tuán)的持股量則由67.26%攤薄至62.33%。

　　“我相信中信銀行的漲停中，私募的力量更大，這也是中信銀行12月16日后開始的調(diào)整也比較大的原因之一。”前述私募基金經(jīng)理說(shuō)。

　　而賣方渤海證券在研究報(bào)告中表示，“考慮到行業(yè)依然處于成長(zhǎng)階段,中信銀行將充分享受加息周期帶來(lái)的凈息差和凈利潤(rùn)反彈；信貸高增長(zhǎng)且資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善；同時(shí)依托中信集團(tuán)，中信銀行對(duì)公業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和中間業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)，預(yù)測(cè)公司2009和2010年每股盈利將達(dá)到0.37元、0.49元。”

　　盡管如此，不得不承認(rèn)，和招商銀行、民生銀行(600016.SH)等其他大盤銀行股相比，中信銀行并無(wú)估值優(yōu)勢(shì)，但是基金持股相對(duì)較少，這可能是游資發(fā)動(dòng)攻勢(shì)的主要原因。

　　中國(guó)聯(lián)通坐陣，大科技開炒

　　低價(jià)、漲幅小，加上模糊的“二八轉(zhuǎn)換”預(yù)期，12月14日后，中國(guó)聯(lián)通也開始加入新龍頭陣營(yíng)。

　　聯(lián)通上漲的導(dǎo)火索是三大運(yùn)營(yíng)商22日披露的11月新增用戶數(shù)據(jù)，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信新增用戶繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)，中國(guó)聯(lián)通11月新增用戶首次超越2G，而中國(guó)移動(dòng)在新增用戶市場(chǎng)份額跌至近年來(lái)低點(diǎn)，僅為50.6%。

　　就三大運(yùn)營(yíng)商而言，由于聯(lián)通的3G網(wǎng)絡(luò)有著最豐富的手機(jī)終端，新增3G用戶也大部分來(lái)自其他運(yùn)營(yíng)商，3G對(duì)聯(lián)通競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的改善最為明顯，市場(chǎng)普遍相信中國(guó)聯(lián)通的競(jìng)爭(zhēng)地位會(huì)在3G市場(chǎng)得到改善，這成為資金追捧中國(guó)聯(lián)通的主要原因。

　　而中國(guó)聯(lián)通的上漲也帶來(lái)了整個(gè)3G板塊甚至整個(gè)科技股板塊的行情，如拓維信息(002261.SZ)、華勝天成(600410.SH)、大唐電信(600198.SH)等3G概念股的走強(qiáng)。

　　值得注意的是，中國(guó)聯(lián)通2009年12月14日以來(lái)上漲10%，但是成交量并未放大，這說(shuō)明部分資金可能是長(zhǎng)期看好，這類資金的短期化特征并不明顯。(吳非)