受工信部考慮把信息網(wǎng)絡(luò)新材料等領(lǐng)域作為培育重點(diǎn)，制定專項(xiàng)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策刺激，通信板塊指數(shù)近日逆市上揚(yáng)，中國聯(lián)通等多只通信龍頭股快速上揚(yáng)，領(lǐng)漲A股各板塊。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，明年3G市場(chǎng)開始啟動(dòng)，3G應(yīng)用將誕生不少黑馬，并催生移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的明星公司。

　　3G市場(chǎng)開始啟動(dòng)

　　“明年3G市場(chǎng)開始啟動(dòng)。”聯(lián)合證券2010年通信行業(yè)投資策略報(bào)告代表了市場(chǎng)的主流觀點(diǎn)，3G市場(chǎng)開始逐步啟動(dòng)，3G移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及速度會(huì)超出預(yù)期，3G盈利模式已經(jīng)建立起來。投資時(shí)機(jī)需觀察市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局改變的拐點(diǎn)。

　　樂觀者認(rèn)為，2010年是3G用戶和3G業(yè)務(wù)高速發(fā)展年。中信建投認(rèn)為，我國3G網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)具備了大規(guī)模發(fā)展用戶的條件，2010年3G用戶數(shù)將實(shí)現(xiàn)低基數(shù)下的高增長，3G業(yè)務(wù)和收入有望在2010下半年進(jìn)入高速增長通道。不過，運(yùn)營商業(yè)績(jī)?nèi)噪y樂觀，但有望由低谷回升。隨著3G建設(shè)和應(yīng)用的深入，必然帶來網(wǎng)速的提升和資費(fèi)的下降，進(jìn)而帶來3G業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。中信建投預(yù)計(jì)，2010年1H始，3G用戶高速增長，2H開始3G業(yè)務(wù)高速增長并帶動(dòng)移動(dòng)增值業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展階段。

　　不過，也有機(jī)構(gòu)顯得稍微謹(jǐn)慎。“2010年3G在中國不會(huì)爆發(fā)，仍將處于導(dǎo)入期。”安信證券研究報(bào)告認(rèn)為，從無線通信來看，如果說2009年通信設(shè)備行業(yè)的主題是3G建設(shè)，那么2010年的主題就是3G優(yōu)化，2011年的主題將是3G擴(kuò)容、升級(jí)。其對(duì)國內(nèi)通信投資的基本判斷是，2009年是個(gè)高點(diǎn)；2010年依次看好無線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、光通信和無線通信系統(tǒng)。

　　來年或?qū)⒑隈R頻現(xiàn)

　　不少機(jī)構(gòu)，尤其是私募基金認(rèn)為，3G應(yīng)用將誕生不少黑馬。

　　“電信行業(yè)中3G建設(shè)帶來的帶寬消費(fèi)將催生移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的明星公司。”中歐中小盤基金擬任基金經(jīng)理沈洋認(rèn)為。廣東新價(jià)值投資總監(jiān)羅偉廣表示，3G在明年可能成為黑馬，為A股投資貢獻(xiàn)超額收益。上海智德投資總經(jīng)理伍軍也認(rèn)為，3G應(yīng)用服務(wù)非常值得關(guān)注，手機(jī)在未來可能成為主要的移動(dòng)終端之一，3G應(yīng)用方面也許會(huì)出現(xiàn)類似于騰訊或阿里巴巴這樣重量級(jí)的企業(yè)。

　　安信證券建議密切關(guān)注可能投資或參股某些移動(dòng)增值業(yè)務(wù)的A股上市公司，這極可能帶來交易性的機(jī)會(huì)。在眾多的移動(dòng)增值業(yè)務(wù)中，看好移動(dòng)社區(qū)、移動(dòng)商務(wù)、手機(jī)游戲、彩像業(yè)務(wù)和移動(dòng)位置服務(wù)。設(shè)備制造業(yè)方面，聯(lián)合證券看好增長確定性明確的光通信系統(tǒng)子行業(yè)和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化子行業(yè)。

　　投資策略

　　關(guān)注中興通訊、中國聯(lián)通和拓維信息

　　分析人士認(rèn)為，在泛3G領(lǐng)域中，可以關(guān)注白馬股中興通訊、中國聯(lián)通和拓維信息。

　　中興通訊被國泰君安定為目標(biāo)價(jià)50元。截至2009年9月30日，共102家主力機(jī)構(gòu)持有中興通訊，持倉量總計(jì)10.45億股，占流通A股71.2%.國泰君安認(rèn)為，公司承載網(wǎng)、接入網(wǎng)市場(chǎng)份額提升在即，在接入系統(tǒng)、光通信數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域公司也取得了突破。預(yù)計(jì)2010年后公司海外收入占比將逐漸恢復(fù)至70%，增長主要來自歐美地區(qū)，預(yù)計(jì)簽單將達(dá)到10億美元。此外，公司在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。基于承載網(wǎng)、接入網(wǎng)市場(chǎng)份額提升及歐美市場(chǎng)開拓步伐加快，略提高2010年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2009-2011年每股收益分別為1 .38、1 .7、1.98元，按2010年30倍PE，目標(biāo)價(jià)50元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　中國聯(lián)通要注意投資時(shí)機(jī)的選擇。聯(lián)合證券認(rèn)為，中國聯(lián)通借助終端優(yōu)勢(shì)和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新性業(yè)務(wù)的拉動(dòng)下將引發(fā)產(chǎn)業(yè)格局的逆轉(zhuǎn)。

　　拓維信息的電信增值業(yè)務(wù)成長潛力巨大。截至2009年9月30日，共7家主力機(jī)構(gòu)持有拓維信息，持倉量總計(jì)2661萬股，占流通A股46.4%.華泰證券認(rèn)為，市場(chǎng)普遍給予通信增值服務(wù)提供商較高的市盈率，主要是由于電信增值業(yè)務(wù)行業(yè)的成長性較好。其預(yù)期公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒃?010年下半年開始提速，預(yù)期公司2009-2011年的每股收益分別可以達(dá)到0 .79元、1 .04元、1.43元。( 謝曉婷)