大盤在3000點位置兵臨城下后，再次迎來2008年熊市后的新一輪破發潮。繼招商證券跌破發行價之后，昨日中國中冶、中國重工相繼盤中破發，而即將上市的中國北車，上市之初因其申購價上限高于中國南車目前價格，也面臨破發危險。

　　2只新股破發1只盤中破發

　　昨日，中國中冶開盤報5 .20元，即跌破發行價，該股是繼招商證券破發之后，IPO重起以來第二只破發股。該股9月21日上市，發行價5 .54元，昨日收盤價為5 .22元。盤中也創下歷史新低，至5.14元。

　　而上市僅五天的中國重工盤中最低報7.34元，跌破7.38元的發行價，成為繼招商證券破發后，IPO重啟以來第三只盤中破發股，午后反彈收盤7.54元，才避免了破發的厄運。

　　而在此次大盤調整之際，盡管大盤個股接連破發，但新股發行節奏并未放緩。本周包括中國北車和中國化學兩只大盤股的11只新股發行申購。而昨日，中國南車最低價格為5.30元，比中國北車申購價上限值5.56元還要低0.26元.

　　業內分析，從發行數據分析看，此次三只破發大盤股，均是高市盈率發行。從發行情況來看，招商證券、中國重工、中國中治發行市盈率分別高達：56.26倍、42.12倍和41.9倍。其高價發行與機構失去理性追捧有關。

　　有券商行業分析師指出，招商證券進行詢價時，多數研究員都認為其合理定價在20元/股-25元/股。但主承銷商之一的瑞銀給出招商證券合理定價上限是30 .4元/股。結果實際詢價時，許多機構害怕中不了簽，拼命向上抬價。最終，招商證券中網下配售7170 .91萬股，共有214家機構獲得配售，明年2月才能上市流通。昨日招商證券收盤價為28.08元，目前機構賬面共浮虧1億元左右。

　　“這是機構惡性追捧后自食惡果。”有證券分析人員對記者說，“大盤股先后跌破發行價也并非壞事，會促進市場更為理性。”同時，這也對炒新者給予一定警惕，打破了“炒新不敗”的神話。

　　大盤新股走勢要看大盤變化

　　“中國重工定價的確偏高。”國信證券行業研究員陳玲昨日分析說，但其認為，該公司是中船重工集團以艦船裝備資產業務打造的旗艦上市平臺，也是中國艦船裝備行業市場份額最高、產品鏈最完整之龍頭廠商。“只是目前造船行業不太好，業內對未來發展前景有分歧。但是從整個公司的長遠來說，依然是非常有實力的公司。”

　　對目前大盤個股紛紛破發的現象，她分析，“大盤下調，引起一些大盤個股破發，因此未來走勢要看大盤變化。中國重工的發行價的確有點高。但是一些大基金，必須要配置一些大盤個股。因此，也不能說是發行價高完全是因為機構追捧。因為畢竟3個月后，股價走勢還無法確定。”

　　對中國北車上市的命運，知名炒新人士銠鈿的個人意見認為“有可能接著破發”。“首先有中國南車的比價效應，其次從招商證券和中國重工的走勢可看到，其走勢也不會太樂觀。”

　　而陳玲則分析，中國北車要比中國重工好一些，因為中國重工明年業績不是特別確定。而中國北車的訂單基本來自鐵道部。而和南車相比，北車要稍微遜色一點。但從PE看，北車定價倍數沒有超過南車。因此北車申購價上限值5.56元尚屬于合理范圍。(梁永建)