在盤整了半月之后,A股昨日出現的大幅回調著實讓很多投資者措手不及。

　　在政策利好黯淡與題材熱點寥寥之際,A股一方面新股擴容之勢正上演“最后的瘋狂”；另一方面,由于機構年末獲利兌現,加速資金回籠。同時外圍美元的異常強勢,加速了熱錢的回流,對全球金融市場形成打壓。A股市場流動性頓時陷入緊張格局。

　　此外,從歷史數據來看,12月多數出現“雞肋”行情,連續多日市場交投大幅萎縮,主力資金撤退之勢頗為明顯。投資者無疑面臨著抉擇,“不如歸去”之聲隨之漸漲。有機構建議,歲末行情可操作性比較低,但卻適合投資者“儲備彈藥”,適當時機可逢低吸納。

　　昨日,上證綜指收市報3179.08點,跌2.34%；深證成指收市報13391.72點,跌2%。深滬兩市昨日共成交2038億元,較前天略為放大。A股市場超過九成個股下跌,除通信行業表現亮麗以外,其余行業普遍整體受挫,農林牧漁、醫藥生物、基礎化工、非金屬建材、傳播文化、鋼鐵等行業整體跌幅超過3%。

　　新股加速擴容打壓信心

　　昨日,在個股普跌的拖累下,滬深大盤呈現大幅跳水、破位下跌的態勢。其中,上證綜指失守3200點整數關口。有分析人士指出,考慮到目前短期均線系統已呈空頭排列,不排除后市大盤將繼續向60天均線和半年線尋求支撐的可能。

　　“客觀而言,當前市場所面臨的壓力主要在于密集擴容帶來的資金分流壓力。”廣州萬隆昨日發表的報告如是分析。該報告指出,統計顯示,最近3周將連發29只新股,表明市場擴容節奏明顯加快。其中,16日第三批8家創業板公司集中申購,本周五將再發行2只新股,本周共發10只新股。而上周已連發9只新股,凍結資金超萬億,下周又將有包括第四批6只創業板新股、3只中小板新股和中國北車在內的10只新股進行發行申購。“顯然,近期密集的擴容高峰對市場資金面帶來嚴峻考驗。”

　　廣州萬隆認為,由于短期市場資金面明顯趨緊,市場隱藏的各類風險正逐漸暴露出來。特別是近階段創業板個股連續調整,其高估值高定位的市場風險得到持續釋放。創業板成為昨日跌幅最為慘重的板塊,28只個股中有17只跌幅超過6%。

　　“很明顯,這是市場在釋放近期積蓄的調整動能。”廣州證券首席分析師袁季認為,此前市場已經有減弱跡象,雖然昨日沒有重大利空消息影響,但下跌動能已在此前積聚。

　　流動性收緊主力無心戀戰

　　此外,雖然中央多次強調會維持適度寬松的貨幣政策,但流動性實質上已在逐步收緊。央行昨日在公開市場發行了1100億元3個月期央行票據,從而令本周有望再度實現資金凈回籠,為連續第十周凈回籠資金。

　　同時,自12月9日以來,兩市成交量出現大幅萎縮,主力出貨較為明顯。著名私募人士、圓融投資執行董事冉蘭告訴本報記者,每逢年底,機構投資者獲利兌現的愿望趨于強烈,資金回籠之勢明顯,這使得市場交投較為冷清。

　　另一方面,自12月以來,美元指數累計升幅已高達4%,至近3個月以來的新高,而港元匯率則跌至近7個月低位,資金流出香港市場的趨勢極為明顯。

　　美元的強勢無疑已波及到了中國股市,導致B股昨日出現放量大跌。滬深B股指數開盤后一路走低,午后跌勢有所收斂,維持低位震蕩。截止收盤,滬B指收報247.45點,跌2.37%,成交額較上一交易日放大74%；深B指收報604.14點,跌3.78%,成交額較上一交易日放大62%。

　　“雞肋”行情不如“蝸居”?

　　“歷史數據證明,歷年股市全年走勢中,12月多數出現‘雞肋’行情。”長城證券將1992年至今的股市歷年月線做了統計。數據顯示,一年中的2、3、4月均為上漲月份,而6月為分水嶺。下半年中僅11月是上漲概率相對較大的月份,隨后的12月大多為全年最弱的月份。12月雖然是全年中下跌概率較大的月份,但其平均漲幅達到3%,表明12月盡管走勢較弱,但總體上下跌幅度有限。

　　長城證券指出,一般而言,由于資金的年底結賬,資金入市的愿望較低,但為來年的準備已展開,且12月盡管下跌的概率較大,但下跌幅度并不大。而到明年1、2月份資金的回流,市場則逐步走強。表明12月、明年1月應是逢低吸納的月份。

　　就近期走勢而言,廣州證券首席分析師袁季認為,劇烈震蕩對消化3000點以上的壓力會有幫助,這有可能是為明年的行情做準備。不過袁季提醒投資者要對行情的復雜性做充分準備,“在目前的震蕩行情中,應以中線倉為主,等走勢明朗之后,再考慮短線倉,從而在震蕩走勢中掌握主動權”。

　　-機構視點

　　南方基金:股市不會在經濟復蘇期見頂

　　南方日報訊(記者/賈肖明)昨日滬深股市再度大幅殺跌,讓對跨年預期抱有期望的投資者再受重創,不少股民開始轉向殺跌。不過南方基金投資總監邱國鷺在昨日下午的2010年度策略報告會上明確表示,目前中國經濟還在復蘇期,從歷史經驗看,股市只有在經濟繁榮期見頂,明年市場有望震蕩上行,特別是出口類企業的表現可能會超過內需類。

　　“大家看法最一致的時候是最危險的時候,要跑贏市場一定要跟大家不一樣。”值得關注的是,邱國鷺表示,對于很多機構看好的消費板塊和金融股,他認為2010年難有超額收益,反而鋼鐵和出口等很多機構不看好的行業里有機會。他提出,現在很多報告都在說尋找確定的增長,但確定的增長一定都已經體現在股價里,而很多老信息,不論多差,都不會影響股價的上漲,因為也已經反映在股價里了。“確定的增長等于沒有增長。要關注的是不確定的增長,所有的超額收益都是在不確定到確定的過程中賺到的。而很多產能長期過剩的行業,只要需求好轉,股價往往表現很強勁。”(黃應來)