盡管從價格指標上看，我國目前仍處在通縮局面，但今年這一輪資產價格的過快上漲卻是眾所周知的事實，并在時時觸動著市場日益敏感的神經。與此同時，5號召開的中央經濟工作會議肯定了在2010年繼續維持穩定的宏觀政策的重要性，重申要堅持實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

　　信誠基金研究總監胡喆表示，關于會議中所提到的穩增長、調結構、促消費以及繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策等措施，基本符合市場預期。從CPI角度上看，明年通脹壓力并不大，明年2季度以前加息的可能性不大，但通脹預期存在。

　　針對會議提出要增強貨幣政策針對性和靈活性的提法，胡喆認為，這與調結構的基調吻合，同時政府也給明年的政策留下了較大的回轉余地。適度寬松的貨幣政策將繼續微調，主要表現為貨幣市場利率的上升；而積極的財政政策也將適時淡出、著力于調整經濟增長結構。

　　摩根大通認為，中國經濟將繼續保持穩步增長。預計中國2009年全年的國內生產總值增長將維持在8.6%，2010年將達到9.5%。隨著就業市場持續回升并帶動家庭收入和消費者情緒改善，預期私人消費將于2010年全面回升。房地產個人投資和其他私營行業投資也將顯著上升。預期全球經濟將于2010年持續、同步回升，中國出口行業的穩步回升將成為中國經濟增長的主要推動因素。

　　對于目前A股市場，胡喆認為估值是合理的，市場流動性依然充裕，市場長期趨勢依然向好。在行業上，看好三大板塊，與內需增長密切相關類、受益于通脹類和受益于出口復蘇類。此外，還可積極參與多樣化的主題投資，包括低碳主題的新能源、智能電網、醫療改革、3G增值業務、物聯網等。

　　大成基金認為，在宏觀經濟政策繼續保持寬松、上市公司年報業績增長、資金供給總體充沛的背景下，短線震蕩不改變市場震蕩向上的趨勢。不過，值得警惕的是，我國經濟增長加速回升的態勢已確立，在“保增長”的基調下，明年國內投資仍將高速運行，而促進消費也將成為下一步政策的重點，經濟增長無疑還將進一步加快。考慮到今年第一、二季度經濟增速基數較低，即使強調經濟結構調整，明年第一、二季度的經濟增速也很容易達到9%。按照過去經驗，這種情況延續下去可能導致經濟過熱，最終帶動通脹上升。由此推斷，大成基金指出，2010年下半年，政策可能會開始進一步收緊以防止通脹惡化。(錢妤)