昨天，三只中小板新股三泰電子、日海通訊和雅致股份在深交所上市，其上市后的表現讓中簽的投資者喜出望外，而券商們的預測再次讓人大跌眼鏡，成了最近股市的一大笑料。也許，只有等新股破發成為常態的時候，機構的預測才不至于經常成為笑話，新股上市后的表現才會趨于理性。

　　新股上市集體飆漲　中小板不遜創業板

　　昨天，三泰電子以56元開盤，漲幅為95.8%，這也是昨天該股的最低價。之后股價不斷攀升，最高時達67元，收于66元，漲幅達130.77%，居3只新股漲幅之首，全天換手率達84%。日海通訊收于53.3元，漲幅114.92%，換手率83.02%；雅致股份收于31.97元，漲幅90.07%，換手率也達到了79.06%。

　　深交所的交易公開信息顯示，游資和散戶依然是炒作3只中小板新股的主力，買賣榜中沒有一家機構席位。中信金通杭州文暉路營業部位居三泰電子買入榜第一位，買入金額788萬元。

　　著名的游資大本營國信證券深圳泰然九路營業部則同時出現在3只新股的買賣榜前五位。在雅致股份的買賣榜上，該游資同時出現在買入榜和賣出榜的第一位，而在日海通訊的買賣榜上，該游資也同時出現在買入榜第五位和賣出榜第一位，其剽悍的風格，跟創業板28只新股上市首日非常相似。

　　股價預測大失水準　券商估價太雷人

　　對比新股上市首日的飆漲行情，機構對新股上市首日的股價預測可謂大失水準，許多股民本來想拿這些機構對股價的預測作為一個重要參考，如今則把他們的預測當成了一個個笑話。

　　新股上市前，上海證券預測三泰電子合理估值區間為28.4～31.95元，港澳資訊預測其上市后的合理定價為30.5～33.57元，大同證券預測27～31.5元，方正證券預測34.8～42.5元，其他如國聯證券預測28.4～31.4元，國泰君安27.3～29.3元，天相投顧預測25.6～29.2元，中信建投預測32～35元。

　　即使是最樂觀的方正證券，其預測的最高價與昨天的收盤價相比仍相差了近36%，而大部分券商的最高預測價不到昨天收盤價的一半。

　　另兩只新股的股價預測也差不多。廣發證券預測日海通訊上市合理價格為22.5～27元，國都證券預測23.8～26.6元，方正證券預測24.6～32.8元，上海證券預測20.4～23.8元，愛建證券預測28～33元，大同證券預測27.6～32.2元，光大證券預測33.5～40.2元，天相投顧預測21.5～26.7元，與日海通訊昨天53.3元的收盤價大相徑庭。

　　券商對雅致股份股價的預測，最高價大部分在20元左右，最高不超過28元，銀河證券則預測其價格區間為12.3～14.7元，最高價甚至低于16.82元的發行價。而實際上，昨天雅致股份收盤31.97元，是其預測價位的兩倍左右。

　　是機構太過理性　還是市場太瘋狂

　　三泰電子上市前，中了該新股的股民王曉明特地在網上參考了各大券商的股價預測，決定一旦股價漲幅超過50%堅決拋售。因此，當該股開盤價報出56元、漲幅超過90%時，他毫不猶豫地將其掛單拋出，而且為了確保成交，特地打低了5分錢：55.95元。結果剛一掛單就被掃走，成交價57元。

　　下午收盤后，王曉明一看全天走勢，不禁傻了眼：最高價達到67元，收盤價66元，也就是說，他至少少賺了四五千元。“該人家賺的，就歸人家賺唄。不過，這市場也太瘋狂了！”

　　再看看3只新股，發行前三泰電子、雅致股份的市盈率分別為47.67倍和31.74倍，日海通訊更是達到了74.22倍。而按昨天的收盤價計算，3只新股的動態市盈率分別達到了194.8倍、79.9倍和80.7倍。對比創業板個股，三泰電子的動態市盈率僅次于華誼兄弟和吉峰農機。市場炒新確實已到了瘋狂的地步。

　　那么，機構的預測價為何如此讓人大跌眼鏡呢？是他們太過理性，還是預測水平問題？對此，一位業內人士介紹說，這主要是因為機構的股價預測大多有一套專門的估值體系，包括公司的市盈率、市凈率、成長性、行業地位、同行業在二級市場的估值水平等等。至于市場環境比較好時，二級市場上短線資金對新股的瘋炒，這確實是機構無法預測的，因為“人性的貪婪是無法預測的”，機構也不愿意承擔這樣的風險。(王燕平)