11月的最后一周A股走勢可謂驚心動魄。盡管周三滬深兩市出現(xiàn)較大反彈，但敵不過周二、周四和周五連續(xù)的深幅下跌。大盤大幅下跌后市場將會何去何從？

　　招商中小盤精選擬任基金經(jīng)理周德昕接受記者采訪時表示，市場短期內(nèi)利空已經(jīng)基本消化，下周大盤有95%的概率會迎來反彈。但下周的反彈不會一蹴而就。

　　“上周的暴跌主要是對市場環(huán)境的一種擔心，目前，這種擔心已經(jīng)沒有了，下周市場的反彈是一種修正。”正在發(fā)行的招商中小盤精選擬任基金經(jīng)理周德昕表示。

　　反彈后市場或難大幅上沖

　　周德昕同時指出，在這種修正性的反彈之后，市場不會一下子大幅上沖，當前市場處于“大環(huán)境不錯，利空消息較少”階段，有估值、基本面和流動性三大支撐，跨年度行情出現(xiàn)的概率較大，但12月份財務結(jié)算還會對市場有一定的壓力，市場或有調(diào)整的需要。2010年A股走勢則或?qū)⒊薪?009年的反彈，明年上半年市場的問題不大，但明年下半年，將迎來史無前例的政策退出期，不可預期性將會大很多。

　　中歐中小盤擬任基金經(jīng)理沈洋也認為，近期短期市場調(diào)整并不影響長期市場向好格局。目前宏觀經(jīng)濟快速復蘇，預計2010年投資增速雖將略有放緩，但依然維持高水平，且投資結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化；消費在溫和通脹背景下將穩(wěn)中有升，而在外圍經(jīng)濟復蘇帶動下出口數(shù)據(jù)將值得期待。同時，整個市場的估值低于歷史均值，明年存在提升空間；存款活期化和熱錢流入提供充足流動性，為股市提供向上空間。

　　對這種修正性的反彈中投資機會的把握，周德昕建議，投資者可關(guān)注那些跌得最多的、被錯殺的品種。根據(jù)公開的交易數(shù)據(jù)，金融、地產(chǎn)、資源等權(quán)重板塊為上周暴跌中的重災區(qū)。

　　而對布局跨年度行情，周德昕則建議，投資者要把握好三條主線：通貨膨脹主線、消費升級主線、新能源主線。看好通脹主線是因為，隨著我國CPI將在11月份轉(zhuǎn)正，美元弱勢的持續(xù)，通脹的預期會得到市場強化，另外從全球資金的流向來看，近期仍有大量資金流入能源和大宗商品領(lǐng)域，因此認為能源、金屬礦產(chǎn)資源板塊存在機會；看好消費升級主線，主要是因為居民財富的增長、消費政策的刺激、消費觀念的提升將使我國的中高端消費市場在未來幾年仍然有很快增長，因此汽車、家電、地產(chǎn)仍值得關(guān)注。

　　中小盤股炒作較盛

　　此外，自從創(chuàng)業(yè)板上市交易后，中小盤股票的炒作情緒較強，在上周調(diào)整過后，大盤藍籌股的平均市盈率更是低于A股平均水平，從銀行等權(quán)重板塊的業(yè)績來看，也具有較好表現(xiàn)。所以，投資主題何時從中小盤股票輪換至大盤藍籌，成為近期市場爭論較多的重點問題之一。對此，海富通基金投研人士認為，由于銀監(jiān)會對于銀行資本充足率的界定始終未有定論，銀行再融資對市場的壓力依然存在，短期內(nèi)完成風格輪換依然充滿疑問。(記者 吳倩)