最近，由中國證券登記結(jié)算公司深圳分公司多位權(quán)威專家聯(lián)合撰寫的《創(chuàng)業(yè)板投資者整體情況及交易行為特征分析》于最新一期《證券市場導(dǎo)報》出爐。分析報告指出，“投資者適當(dāng)性管理”制度使得創(chuàng)業(yè)板市場擁有了一個特別的簽約投資者群體。相關(guān)登記結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，70%的簽約投資者具有兩年以上投資經(jīng)驗；簽約投資者以中小散戶為主；中簽的簽約投資者傾向于在上市首日全部賣出所持有的新股；上市首日買入的投資者市值規(guī)模在簽約投資者中屬于較高水平。

　　從創(chuàng)業(yè)板簽約投資者整體情況來看，截至2009年9月30日收市，市場共823萬戶投資者成功申請簽約開通創(chuàng)業(yè)板交易，占深市個人A股證券賬戶(不含999萬休眠賬戶)5642萬的16%，占2009年深市有交易A股證券賬戶2739萬的30%。

　　在交易經(jīng)驗方面，符合兩年以上交易經(jīng)驗的投資者為576萬，占70%，交易經(jīng)驗在兩年以下的投資者為246萬，占30%。70%的簽約投資者都具有兩年以上的投資經(jīng)驗，這應(yīng)該是“投資者適當(dāng)性管理”起到的正面作用的結(jié)果，但還是有30%的投資者投資經(jīng)驗相對缺乏，仍需加強(qiáng)對其風(fēng)險教育工作。

　　在簽約地區(qū)分布方面，各地區(qū)簽約數(shù)量與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展及市場參與程度基本相符。創(chuàng)業(yè)板投資者數(shù)量前6名的地區(qū)為廣東(含深圳)、上海、浙江、江蘇、山東、北京，合計簽約437萬戶，占簽約總數(shù)的53%。其中廣東120萬，占簽約總數(shù)的15%；上海93萬，占簽約總數(shù)的11%；浙江63萬，占簽約總數(shù)的8%；江蘇61萬，占簽約總數(shù)的7%；山東60萬，占簽約總數(shù)的7%；北京40萬，占簽約總數(shù)的5%。后5名的地區(qū)分別為西藏、青海、寧夏、貴州、海南，合計12萬戶。

　　在開戶年份方面，簽約中開戶年份最多的前5名為：2007年為178萬，占22%；2009年為138萬，占17%；2000年為78萬，占10%；1997年為72萬，占9%；1996年為65萬，占8%。總體來看，開戶年份的分布較為零散，惟有2007、2009這兩年占比相對較高，而這些投資者因為開戶時間較晚、投資經(jīng)驗缺乏，正是需要特別關(guān)注和教育的對象。

　　從創(chuàng)業(yè)板投資者交易行為特征來看，截至2009年10月26日，創(chuàng)業(yè)板共發(fā)行了28家公司，823萬戶簽約投資者中共有54.5萬戶投資者中簽。簽約投資者以中小散戶為主。其中，市值在5萬元以下(包含市值為零)的投資者達(dá)到56%，占絕對比重。從目前的簽約群體來看，未來的創(chuàng)業(yè)板市場將由中小散戶充當(dāng)博弈主體。

　　報告顯示，根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市首日交易情況來看，創(chuàng)業(yè)板首批28只股票于2009年10月30日上市，整體日均換手率達(dá)88.88%，創(chuàng)出了高達(dá)219.08億元的成交金額。共有253244戶投資者在上市首日買入，其中，個人252620戶，占比99.75%，機(jī)構(gòu)624戶，占比0.25%。可以明顯地看到，上市首日買入賬戶中，個人投資者占了絕對比重。

　　另外，報告指出，從中簽投資者的賣出情況來看，經(jīng)統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板中簽投資者在上市首日全部賣出的賬戶數(shù)為478683戶，占中簽投資者戶數(shù)的比例為87.82%，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出簽約投資者在中小企業(yè)板中簽后全部賣出的比例(60%)。考慮到創(chuàng)業(yè)板上市首日股價漲勢猛烈，當(dāng)日的平均換手率達(dá)到88.88%，因此這樣高的全部賣出戶數(shù)比例在情理之中。（記者 躍然）