招商證券將于今日在上交所掛牌，按照31元/每股的發行價以及35.85億股的總股本計算，只要有16%的漲幅，就可以躍居成為第二大券商股。不過，從該股的申購情況來看，預計上市后機構參與的積極性并不高，而且對整個券商板塊的拉動也有限。

　　本報訊 招商證券本次公開發行流通A股約3.6億股，以31元發行價計算，總市值高達1111.35億元，僅次于中信證券和海通證券，預計招商證券上市后，只要有16%的漲幅，其總市值將躍居券商股市值第二名。

　　由于其發行價遠遠超出市場預期，主要券商并不看好該股，超過六成的分析師認為，該股的合理價位根本沒有31元，而最低估價僅18元。不過也有券商表示，招商證券首日開盤可能接近50元，最高價位將達到52.31元。

　　對券商股整體影響有限

　　東海證券非銀行金融行業分析師陶正傲認為，“總體上看，證券行業四季度業績出現超預期的可能性很小。在利潤增長持續性較差的前提下，目前券商股估值并不便宜，業績將難以支撐大行情產生。不過，作為上市公司股東，那些參股招商證券的上市公司將獲得豐厚的回報。

　　二級市場

　　散戶盡量首日多看少買

　　記者發現，相比光大證券，招商證券顯得非常“冷清”，基金機構大面積缺席。招商證券此次網下凍結資金2313億元，僅占光大證券的48.6%；而其網下有效配售對象家數為214家，同樣不足光大證券的452家的一半。從基金機構參與情況看，有141家基金參與光大證券一級市場申購，而在招商證券214家網下有效配售對象中，基金對象僅有40家，而且29家是債券型基金，股票型、指數型及混合型基金總共才13家，合計獲配241.29萬股。值得注意的是，而華夏、博時、嘉實、銀河等主流基金公司也集體消失在招商證券的網下認購名單之中。

　　“基金機構大面積缺席網下申購，反映了市場對券商股未來走勢信心不足。”聯合證券分析人士表示，此前同樣高估值發行的光大證券險些破發。“既然主力機構在一級市場都不會買，那在二級市場上更是不會買。”該分析人士建議散戶盡量首日多看少買。(張忠安)