過去20年，全球石油需求以每年1.6%的速度增長。未來20年石油需求以1%的速度增長，到2030年全球石油日需求量1.05億桶。即便算上電動汽車的發展每天可減少450萬-500萬桶需求，到時全球石油需求每天還是達1億桶。

　　目前，石油的產能為每天9000萬桶，John Coyle認為差距遠遠不止2000萬桶。因為油價雖然高漲，但供應量并沒有相應增加，產量反而自然遞減。按油田規模和類型劃分的綜合遞減率計算，接下來每年的遞減率為5.8%。以此推算，2030年原油產量只有2000萬桶，缺口達9000萬桶。

　　“每年增加400萬桶產量才能達到2030年的需求”，John Coyle表示，“原油價格必須上升才能吸引加大石油勘探。同時，對能源的爭奪將更加激烈。”

　　這些因素將推高石油相關上市公司的股價。比如，加拿大石油勘探價比較高，在過去8個月前，石油價格在90-100美元/桶才有回報，現在國際信貸緊縮后，勘探成本下降了20%左右，但原油價格也要在80美元左右才有回報。

　　“環球能源基金”的另一位基金經理Ben Stanton向理財周報記者表示，“目前石油上游公司的股票價格處于低估狀態。”以每桶油當量的企業價值來看，目前股票估價相當于10-12美元/桶，這一水平相當于2004年40美元/桶的水平。而去年石油價格達140美元高峰時，這些上游股票的估價相當于18美元/桶。

　　這也意味著這些股票還有60%左右的上漲空間，Ben Stanton表示，在華爾街買入這些公司股票比直接收購物理資產更有吸引力。

　　15款QDII跑贏上證指數

　　原油價格的上漲，不僅會帶動“環球能源基金”的表現，也會直接帶動大宗商品市場、新興市場等QDII的表現。

　　今年以來，上證指數有70%的上漲。但是，能夠跑贏指數的A股基金寥寥。如果放眼全球市場，卻有15款QDII優于上證指數。這15款QDII中表現最好當屬世界礦業基金，收益已經翻番。

　　除此之外，還有金磚四國基金、貴金屬基金、世界黃金基金等。

　　“我們一共有95款QDII產品，但并不是所有投資于股票，除了上述基金表現不錯外，新興市場債券、股債優勢等基金表現同樣令人滿意。過去一年，新興市場股債優勢基金也有60%左右的回報”，梁展霖向記者表示道，“回過頭來說，許多投資者往往在低點的時候不會去購買相關的產品。”

　　經濟復蘇逐步得到確定對于相關領域的QDII來說，是個值得關注的機會。

　　“經濟復蘇后，原油的結構性問題還是存在，尤其是2年后，價格上漲會碰到相當大壓力，很多國家會發生石油公司之間的并購，對能源板塊的股票回報相當有吸引力。”John Coyle表示。(作者：時曄)