新公布的10月QDII數據就顯露出濃濃的經濟回暖氣息。

　　普益財富提供的QDII產品10月數據顯示，表現最好的十只漲幅絕對值明顯高于表現最差十只跌幅絕對值。

　　其中表現最好的產品是渣打銀行的開放式結構性投資計劃瑞銀彭博固定期限成分原油回報指數(UTSN004)，該產品從2009年9月29日至10月27日的一個月統計期內，凈值上漲17.4%.而花旗銀行的兩款百達基金-生物科技產品則數據不佳，跌幅在6.3%上下。

　　“QDII產品的表現跟世界經濟的復蘇趨勢聯系尤其緊密，這段時間原油等大宗商品價格回暖，世界經濟好轉跡象趨于明顯，各掛鉤的QDII產品表現都不錯，拉動了QDII產品的整體表現。”一城商行個人金融部的人士告訴記者。

　　新興市場雄起

　　不斷傳出的經濟回暖消息，彷佛也在為投資海外市場造勢。先是大宗商品，然后是有色、黃金，然后是新興市場起步，最后就聽到來自歐美發達國家經濟反彈回升的聲音。

　　理財周報獲得的這份QDII10月數據表現中，新興市場的拉動已經成為主流，而掛鉤大宗商品的QDII產品表現則開始不盡如人意。

　　表現最好的前十只產品中，直接掛鉤資本市場指數的有9個，除了排名第一的“開放式結構性投資計劃瑞銀彭博固定期限成分原油回報指數”產品之外，其他9支都分別掛鉤商品指數、港股基金、拉美基金、新興市場股票基金等。

　　可以說，全球股票市場的回暖成為10月QDII產品上升的主要動力。其中，表現排名第二的是渣打銀行的開放式結構性投資恒生中國企業指數掛鉤(UT鄄SN002)，10月凈值上漲了11.85%.招商銀行開發的“海外尋寶系列之招銀商品指數投資組合”和花旗銀行開發的“施羅德另類投資方略-商品基金”

　　QDII產品則是掛鉤商品指數的代表。這兩支產品分別掛鉤海外相關指數基金，從9月29日至10月27日統計期內，凈值分別上漲了11.82%和8.51%.以中國為代表的新興市場股票的優異表現成為10月QDII產品上漲的主要推動力。“渣打銀行開發的開放式結構性投資恒生中國企業指數”掛鉤香港H股指數，渣打銀行香港中國基金同樣掛鉤港股中的中資股表現；花旗銀行的“施羅德環球基金系列———拉丁美洲”產品則掛鉤拉丁美洲資本市場表現，而花旗銀行的“施羅德環球基金系列-金磚四國”以及農業銀行開發的“金磚四國”股票基金“人民幣和美元兩款產品，分別掛鉤金磚四國資本市場表現。

　　新興市場沒有辜負這些產品的“重托”，10月以來，新興市場股市表現搶眼。

　　上證綜指自9月29日到達2712.30點低點之后隨即上漲，至10月26日最高達到3123點，漲幅15%.同期印度SENSEX股票指數表現也較為搶眼。9月28日，SENSEX指數收于16693點，到10月14日，該指數達到17231點，漲幅3%.不過隨后該指數震蕩下行，截至11月5日已只有16063.90點。

　　也許是印度市場的變幻莫測，東亞銀行發行的同樣掛鉤金磚四國的[基金寶]2-印度股票基金，就在印度指數上馬失前蹄。該產品從10月8日至10月28日期間，凈值下跌4.93%，位列表現最差的QDII產品前十。

　　據世界銀行發布的一份報告，中國經濟增長預測上調至8.4%，在中國帶領下，區域和全球經濟開始回升。

　　據世行報告，印尼經濟增長預測從四月預測的3.4%上調為4.3%，馬來西亞從1%調至2.3%，菲律賓從1.9%下調至1.4%，泰國維持2.7%不變，越南維持5.5%不變。剔除中國，東亞發展中國家經濟體今年料增長1.1%，明年增速提至4.5%.

　　發達國家步履蹣跚

　　經濟回暖趨勢之下，新興市場股市表現良好。但歐美成熟市場仍然在泥潭里掙扎，根據世界銀行11月5日發布的報告顯示，發達國家需求疲軟，只是整體出口水平仍叫去年降20%.以歐洲最大的出口國德國為例，9月28日，德國DAX指數收于5713點，而10月16日，該指數則上升至5743點，這個水平一直維持到10月23日，隨后該指數大幅下挫，截至11月5日，德國DAX指數收于5444點。

　　歐洲股票市場表現不佳，導致掛鉤的相關QDII產品凈值也受到影響。例如匯豐銀行開發的“施羅德環球基金—歐元股票”，從10月8日至10月28日，凈值下跌2.36%.不過如果按照德國DAX指數相比，這段時間德國指數依然處在一個上行的階段。

　　“QDII產品的凈值表現跟具體股票選擇相關，不一定與地區指數同步，出現的這種反向表現，要看產品具體掛鉤的股票。”前述銀行個金部人士告訴記者。

　　掛鉤資本市場的QDII產品都表現不錯，但是前期表現不俗的礦業指數、外匯指數在這段時間則表現疲軟，拖累相關掛鉤QDII產品凈值出現虧損。

　　“長期來看，美元價格總是向下的，這個趨勢不會改變，但中間會出現反彈和震蕩。”該個金部人士說，美元價格的波折會導致大宗商品計價波動，這也會導致礦業指數甚至外匯指數的波動。

　　在理財周報獲得的這份數據中，匯豐銀行開發的“貝萊德美林世界礦業基金”自10月8日至10月28日期間，凈值下滑了2.39%.對于未來的QDII產品，相關人士認為，短期內QDII產品的投資風險將增加。“世界范圍內的貨幣寬松政策已經出現微小變化，這將增加海外市場的不確定性，也將對QDII基金的凈值走勢產生較大影響，短線投資風險較大。”(陳光)