昨日，上證綜指延續(xù)上漲走勢，一舉沖破3100點(diǎn)。盡管盤中有所反復(fù)，但股指向上趨勢明顯。分析人士表示，上證綜指圍繞3000點(diǎn)展開多次震蕩，隨著創(chuàng)業(yè)板、巨量限售股解禁等利空出盡，在業(yè)績、資金面等多方利好的配合下，年底前A股市場經(jīng)過震蕩整固后，發(fā)動跨年度行情的可能性比較大

　　業(yè)績?yōu)樾星樽o(hù)航

　　上市公司剛剛披露完畢的三季報成為未來A股行情的重要支撐，從三季報中反映出來的上市公司業(yè)績復(fù)蘇非常樂觀。

　　數(shù)據(jù)顯示，三季度上市公司凈利潤同比增速從一季度的-25.3%、中報的-13.4%回升至-1.6%。

　　銀河證券策略分析師秦曉斌認(rèn)為，2009年上市公司凈利潤增速超過20%的可能性很大，將再次超出預(yù)期。經(jīng)過測算，如果第四季度的盈利與第一季度持平，即第四季度環(huán)比下降30.6%的情況下，全部上市公司2009年凈利潤將同比增長18.7%；在第四季度環(huán)比下降20%的情況下，則全部公司將增長22.4%。

　　而中國領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇趨勢十分確定，為上市公司四季度業(yè)績提供了充分保障。

　　東北證券策略部經(jīng)理郭峰認(rèn)為，現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)基本面正在成為A股上漲主動力，良好的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期無疑能夠提振場內(nèi)外資金的樂觀情緒。

　　市場供求十分關(guān)鍵

　　場內(nèi)外資金的情緒左右著市場行情，尤其是以公募、社保基金為代表的大資金，他們的判斷直接影響了跨年行情演進(jìn)。

　　經(jīng)歷周一金融地產(chǎn)行業(yè)的突進(jìn)之后，有分析人士判斷，公募基金對四季度和明年一季度的行情比較樂觀，基金選擇在近期加倉的可能性非常大。

　　WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月19日至30日，股票型基金的倉位達(dá)到84.46%，較9月25日至10月16日的倉位提升4.85%。

　　除了公募基金，社保基金對市場的影響也比較大，不過，目前披露的三季報社保基金的投資數(shù)據(jù)，向市場透露出了積極信號。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至三季度，25只社保基金共持有A股212.61億元，分析人士認(rèn)為，考慮到點(diǎn)位因素，社保三季度持倉基本穩(wěn)定，體現(xiàn)其關(guān)注長期價值的穩(wěn)健風(fēng)格，為市場穩(wěn)定向上格局奠定了基礎(chǔ)。

　　結(jié)合目前市場資金供給的因素，絕大多數(shù)分析人士都認(rèn)為，市場流動性仍較為充裕。“前9個月‘天量’貸款的投放為市場提供了充足的流動性支撐，海外資金的流入也有望對國內(nèi)流動性形成補(bǔ)充。”深圳一位私募基金人士對記者表示。

　　相比資金供給，市場對新股的供給更為關(guān)注。郭峰認(rèn)為，從11月3日招商證券IPO申請可以看出，創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)推出之后，停滯一段時間的主板IPO將進(jìn)入正常審評程序，未來主板新股發(fā)行的節(jié)奏將對大盤走勢形成影響。

　　不過，銀河證券最新的研究報告認(rèn)為，本月新股發(fā)行與再融資保持較快速度，市場存在較大的供應(yīng)壓力。不過，綜合各方面的因素來看，股市資金供求處于相對平衡的格局。

　　海外“風(fēng)聲”釜底加薪

　　近期綜合多家券商的研究報告皆發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)分析人士在強(qiáng)調(diào)海外市場對A股的影響。

　　從10月開始，美股便對A股出現(xiàn)了“若隱若現(xiàn)”的影響。10月最后一個交易周，包括全球股市、商品市場以及風(fēng)險貨幣市場都出現(xiàn)較大幅度的下挫，A股也未能幸免，上證綜指周跌幅達(dá)到3.6%。

　　中金公司認(rèn)為，美國GDP的正增長表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)正式走出了衰退，但經(jīng)濟(jì)增加速度將減緩。由央行的寬松貨幣政策和政府的財政刺激政策所引導(dǎo)的V型反彈開始結(jié)束、接近尾聲。經(jīng)濟(jì)V型反彈的尾聲反映到股市上，就是上周的調(diào)整。但未來的幾個月，在盈利改善、消費(fèi)可以期待的情況下，股市調(diào)整后將震蕩上行。

　　中信證券也認(rèn)為，全球資本市場大幅波動，引致A股整體震蕩下挫，而本周海外市場依然存在擾動，A股走勢仍可能面臨外部因素的沖擊，短期仍將以震蕩為主。但長期來看，A股走勢與海外市場一樣仍將保持上行走勢。

　　不過，在經(jīng)歷澳大利亞等多個國家加息之后，國內(nèi)投資者擔(dān)心美國和中國都將加入“退出政策”行列，這對四季度乃至明年一季度的A股行情至關(guān)重要。

　　中金公司表示，年底到明年一季度市場外圍政策退出預(yù)期有可能引起市場波動。但中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，美國明年年中前不會加息。

　　至于中國的“退出態(tài)度”即將在中央經(jīng)濟(jì)工作會議中見分曉。業(yè)內(nèi)人士初步預(yù)計，強(qiáng)力退出的可能性不大。(本報記者 宋璇)