伴隨由創(chuàng)業(yè)板帶來的中低市值成長股炒作周期漸入尾聲，基于相對估值以及宏觀面、資金面的支持，金融地產(chǎn)資源為代表的權(quán)重型品種將上升為熱點，11月大盤有望出現(xiàn)指數(shù)型上漲的重要拐點。

　　市場已處拐點位置

　　月K線組合顯示市場已處于中期向強的拐點位置。6124點見頂后的上一輪大熊市調(diào)整中，月K線組合的規(guī)律是急挫一個月，第二個月總是反彈回穩(wěn)，接著又是急挫一個月，持續(xù)13個月探至1664點，累計調(diào)整幅度達(dá)72%。因此，在持續(xù)上漲9個月后，轉(zhuǎn)入調(diào)整時，市場做空行為顯得異常堅定——8月單月跌幅21%，幅度僅次于1664點見底當(dāng)月的24%，這是典型的熊市記憶與恐慌情緒再次的釋放。歷史不會簡單重復(fù)，事實上，隨后9月、10月的走勢并沒有按熊市周期的格局進(jìn)一步演繹下去。雖然9月強力反彈受阻，但10月并沒有順勢急挫，而是維持于9月陽K線上影線區(qū)域波動且創(chuàng)出新高，收于5月均線之上。換言之，8、9、10三個月的月K線組合正在改變原有長期弱勢趨勢。按趨勢推測，11月中下旬出現(xiàn)更為明確的向上突破拐點的概率很高。

　　熱點推動藍(lán)籌股轉(zhuǎn)強

　　熱點演變周期也在支持具有相對估值優(yōu)勢的權(quán)重藍(lán)籌股轉(zhuǎn)強，從而推動“指數(shù)型”上攻行情的展開。然而，在目前指數(shù)成份股結(jié)構(gòu)中，金融、地產(chǎn)、資源類股占據(jù)絕對比重。換言之，只有這類品種形成上攻合力的時候，指數(shù)才會有明顯上漲趨勢甚至加速。考慮時間周期、相對估值，特別是眾多經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持中國經(jīng)濟V形增長、熱錢流入推動流動性再度上升、上市公司業(yè)績持續(xù)加速的背景，將快速推動基于公眾化配置要求的大量機構(gòu)資金加速入市，使金融地產(chǎn)資源再度成為市場熱點，從而推動11月指數(shù)出現(xiàn)加速。(張德良)