根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，28家公司原本預(yù)計(jì)募集資金僅67.36億元，而實(shí)際募集資金總額高達(dá)154.78億元。扣除發(fā)行費(fèi)用后募集凈額高達(dá)145億元，超募資金仍達(dá)到78.45億元，超募率高達(dá)116%。錢(qián)一下子多起來(lái)的民營(yíng)企業(yè)究竟會(huì)怎樣打理這些天量資金呢？

　　大規(guī)模超募資金流向何處

　　在 28家公司中超募率低于100%的公司僅有13家。其中南風(fēng)股份、華誼兄弟、吉峰農(nóng)機(jī)等6家公司超募率高于80%，最低的探路者超募率也達(dá)到46.25%。根據(jù)已經(jīng)披露的信息，一些公司在錢(qián)多了以后，準(zhǔn)備將超募資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行借款。

　　以備受關(guān)注的華誼兄弟為例，其超募資金5.8億元，是該公司去年底凈資產(chǎn)的兩倍有余。在公布超募資金投向時(shí)，華誼兄弟稱(chēng)，有近4億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。分析人士坦言，用錢(qián)很容易，但要用好錢(qián)非常難，讓華誼短時(shí)期內(nèi)多開(kāi)影院、多拍電影都太不現(xiàn)實(shí)。

　　資深財(cái)經(jīng)評(píng)論人葉檀近日撰文質(zhì)疑，即便創(chuàng)業(yè)板上市公司不將資金用于與股權(quán)投資、股市交易相關(guān)的行業(yè),是否就能保證資金使用的效率？難道投資股市與投資房地產(chǎn)有什么本質(zhì)不同嗎？“看看主板市場(chǎng)比比皆是的轉(zhuǎn)變?cè)偃谫Y資金用途的做法,以及中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)操作能力,實(shí)在讓人擔(dān)心這些資金有去無(wú)回。 ”葉檀指出。

　　不過(guò)另一方面，在上市條件上，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板的確比國(guó)外創(chuàng)業(yè)板更為嚴(yán)格，不僅強(qiáng)調(diào)了“凈利潤(rùn)”要求且在數(shù)量上嚴(yán)于海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)規(guī)模、成長(zhǎng)性也有定量的要求。另外，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人的定性規(guī)范要求更明確細(xì)致，以保證發(fā)行人的質(zhì)量和投資者利益。

　　從積極的方面講，業(yè)內(nèi)分析師指出，創(chuàng)業(yè)板的推出有利于建立多層次的資本市場(chǎng)體系,增加不同偏好人群的投資需求,同時(shí)也解決了中小企業(yè)單一的融資途徑。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)加快中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,激發(fā)更多的人去創(chuàng)業(yè)有著不可估量的作用。

　　74個(gè)億萬(wàn)富豪先行誕生

　　且不論錢(qián)多了往何處花，截至目前，創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)分為三批均已完成發(fā)行，高發(fā)行價(jià)的紅日藥業(yè)達(dá)60元/股、神州泰岳達(dá)58元/股，這28家公司平均發(fā)行價(jià)也達(dá)25.43元/股，平均發(fā)行市盈率為55.7倍，市場(chǎng)分析這將導(dǎo)致74個(gè)億萬(wàn)富豪的誕生。

　　每只股票上市都會(huì) “造富”一批人，創(chuàng)業(yè)板也不例外，但從首批28家公司來(lái)看，特殊之處在于前十大股東中自然人股東居多、鮮有機(jī)構(gòu)股東。

　　根據(jù)網(wǎng)易的統(tǒng)計(jì)，在這74位億萬(wàn)元富翁中，身價(jià)最高的是樂(lè)普醫(yī)療董事、總經(jīng)理蒲忠杰，其持有樂(lè)普醫(yī)療6043.67萬(wàn)股股份，按29元發(fā)行價(jià)計(jì)算，蒲忠杰的身價(jià)高達(dá)17.53億元。排在第二名的是華誼兄弟的王忠軍身價(jià)為12.55億元。神州泰岳的董事長(zhǎng)王寧和董事、總經(jīng)理李力分別持有1760.96萬(wàn)股，以該股發(fā)行價(jià)58元計(jì)算，他們的身價(jià)均達(dá)10.21億元，并列第三。只有這4位富翁身價(jià)在10億元以上。

　　專(zhuān)家點(diǎn)評(píng)

　　民間投資力度影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性

　　長(zhǎng)盛基金經(jīng)理鄧永明指出，股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化敏感性強(qiáng),會(huì)提前反應(yīng)。今年上半年,寬松的貨幣政策和大規(guī)模的財(cái)政刺激計(jì)劃,有效地遏制了經(jīng)濟(jì)的快速下滑,出于對(duì)后期經(jīng)濟(jì)的良好預(yù)期,證券市場(chǎng)出現(xiàn)一輪反彈行情。

　　“在接下來(lái)的第四季度,政府投資的邊際效用會(huì)有所減弱,在寬松貨幣政策 ‘微調(diào)’的背景下,調(diào)結(jié)構(gòu)可能會(huì)成為政府下階段的重點(diǎn),市場(chǎng)可能只有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。”鄧永明認(rèn)為，這期間要重點(diǎn)關(guān)注民間投資的變化,如果民間投資能夠持續(xù)恢復(fù),并接過(guò)政府投資的 “接力棒” ,經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的可持續(xù)性就值得期待,行情啟動(dòng)就值得期待。(崔燁）