業(yè)內(nèi)人士提醒上市首日買入新股風(fēng)險(xiǎn)大

　　光大證券19日以跌停價(jià)24.66元收盤，上市首日買入者全部虧損。業(yè)內(nèi)人士提醒，從歷史數(shù)據(jù)來看，上市首日買入新股風(fēng)險(xiǎn)巨大，投資者應(yīng)審慎投資。

　　首日炒新虧損

　　盡管光大證券18日上市首日的漲幅不到30%，創(chuàng)下IPO重啟以來新股上市首日漲幅的新低，但上市第二日即封在跌停價(jià)，而且當(dāng)日最高價(jià)只有26.94元，低于18日上市首日的最低價(jià)27.29元，這意味著上市首日買入者全部虧損，如果“不幸”買在上市首日的最高點(diǎn)30.88元，短短兩天時(shí)間，虧損幅度已達(dá)20.1%；即使以上市首日最低價(jià)買入，虧損也達(dá)9.64%。

　　因上市首日買入新股而可能造成虧損的不僅限于光大證券的投資者，自IPO重啟以來，桂林三金、家潤多、四川成渝、久其軟件、神開股份、中國建筑等新股上市后，均呈現(xiàn)上市之后單邊下跌的走勢(shì)，只有萬馬電纜的最新價(jià)格還在首日收盤價(jià)之上，該股19日收盤為26.15元，7月10日上市首日收盤價(jià)格為25.93元。

　　從投資者炒新?lián)p失來看，來自深交所金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室的分析報(bào)告顯示，于7月10日上市首日買入桂林三金的個(gè)人投資者人數(shù)為26510人，兩周(10個(gè)交易日)之后，有82.4%的投資者虧損，整體虧損6480萬元；首日買入家潤多的個(gè)人投資者數(shù)量為25437人，兩周之后有99.5%的投資者虧損，整體虧損1.26億元。

　　按投資者類型進(jìn)行細(xì)化分析，在參與桂林三金和家潤多上市首日買入的投資者中，持股市值在10萬元以下的個(gè)人投資者賬戶占比分別達(dá)71.83%和62.69%，虧損賬戶占比分別達(dá)81.83%和99.86%，合計(jì)虧損分別為2743萬元和4790萬元。可見，參與新股上市首日買入的主要是中小投資者，該類投資者的虧損金額最多，虧損賬戶比例高。

　　市場化定價(jià)“封殺”炒作空間

　　業(yè)內(nèi)人士分析，針對(duì)新股上市首日買入的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門和交易所都做了充分提示。之所以還會(huì)有眾多投資者蜂擁炒新，主要是“新股不敗”的錯(cuò)誤觀點(diǎn)仍被某些投資者所津津樂道，一些投資者寄望于上市首日新股的股價(jià)能進(jìn)一步上漲，從而在高位買入也能獲利。

　　但理性分析可以知道，新股上市首日的高換手率會(huì)導(dǎo)致其當(dāng)日可流通籌碼極為有限，少量買盤即會(huì)迅速拉高股價(jià)，早盤買入新股的投資者因T+1限制而無法即時(shí)獲利了結(jié)，高位接盤的跟風(fēng)者則面臨很大風(fēng)險(xiǎn)，接下來的幾個(gè)交易日里如果新股股價(jià)持續(xù)下滑，高位跟風(fēng)者即被套牢，新股上市首日早盤買入的投資者也未必能獲得預(yù)期中的收益，甚至可能出現(xiàn)虧損。

　　特別值得注意的是，新股發(fā)行制度改革以后，市場化定價(jià)機(jī)制使新股發(fā)行定價(jià)與二級(jí)市場價(jià)格進(jìn)一步接軌，“博傻”空間變小，在新股上市首日漲幅較大的情況下買入股票，虧損風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。同時(shí)，由于新股實(shí)行了市場化定價(jià)，新股的發(fā)行市盈率普遍較高，上市后如果股價(jià)漲幅過大，估值水平勢(shì)必遠(yuǎn)離其基本面，投資者在新股上市首日高位接盤的“危險(xiǎn)系數(shù)”非常高。因此，投資者決定買入新股前，最好先認(rèn)真分析公司基本面，詳細(xì)閱讀專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的估值報(bào)告，參考市場上同類公司的估值情況，謹(jǐn)慎參與估值水平過高的新股交易。記者 申屠青南