近日，中國證監會又通報了對四起違法違規案件的查處情況。其中，對岷江水電董事長呂道斌等人的處罰，再度令內幕交易這一證券市場的“毒瘤”成為公眾關注的焦點。

　　在日趨完善的法律法規體系之下，內幕交易緣何屢禁不絕？業內專家表示，嚴峻執法的同時，打擊內幕交易尚有賴“全民介入”。

　　監管利劍揪出“窩案”

　　在證監會通報的四起案件中，四川省電力公司副總經濟師兼岷江水電(600131)董事長呂道斌、川投集團副總經理劉曉楊等人因內幕交易行為被處罰的案件，因為涉及人數眾多而顯得尤為引人注目。

　　據報道，2007年11月20日，新光硅業召開股東會審議兩個多晶硅項目，其中樂山項目由樂山電力和天威保變分別出資，新津項目由天威保變、川投能源和岷江水電分別出資。2007年11月28日，上述公司披露了投資多晶硅項目的報告。

　　在提前獲知相關投資意向后，呂道斌利用本人、配偶和女兒的賬戶，買入樂山電力股票，從而構成內幕交易行為。另外，川投集團(川投能源第一大股東)副總經理劉曉楊、計劃部經理薛東兵、工業部副經理段躍鋼，新光硅業董事會辦公室秘書張瑜婷，在通過不同渠道知曉上述內幕信息后，也均對相關股票進行了交易。

　　在證監會對上述內幕交易“窩案”的處理中，呂道斌被責令依法處理非法持有的“樂山電力(600644)”股票，并處以3萬元罰款；薛東兵、張瑜婷、劉曉楊、段躍鋼等人被沒收買賣樂山電力、天威保變兩只股票的非法所得，并分別被處以3萬元罰款。

　　嚴厲查處掀起“冰山一角”

　　統計顯示，今年上半年證監會新增調查案件96起(包括非正式調查52起)，其中涉及內幕交易的就有33起。

　　在此次被證監會查處的內幕交易案中，從2007年11月20日審議項目，至2007年11月28日相關公司披露報告，樂山電力的日成交量由此前的10多萬手突然放大至30萬至40萬手。證監會的處罰決定，只是牽出了呂道斌等“一窩”涉案人。又有誰知道，在陡然“膨脹”的成交量背后，究竟還有多少個“呂道斌”和“劉曉楊”隱身其間？

　　嚴峻執法有賴“全民介入”

　　針對內幕交易調查、認定和處理這一“世界性難題”，各國也出臺了各種舉措。美國允許知情人、律師或新聞媒體向監管機構“報料”，監管機構可以將內幕交易民事罰款的10%獎勵給舉報者。

　　在中國，違法收益和違法成本之間的嚴重失衡，曾是內幕交易屢禁不絕的主要原因。隨著相關法律制度的逐步完善，這一狀況正在得到改變。《刑法修正案(七)》將“老鼠倉”等行為列入了內幕交易罪，情節特別嚴重者可處5年以上、10年以下有期徒刑，并處違法所得1倍以上、5倍以下罰金。

　　業內人士表示，要將內幕交易行為置于法律嚴懲，還有賴于在中國建立起類似美國的“全民介入”的監督體系。(潘清)