國家統(tǒng)計局將于11日公布5月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。專家預計，居民消費價格(CPI)漲幅將繼續(xù)挑戰(zhàn)3%的通脹警戒線，工業(yè)品價格(PPI)則可能先于CPI見頂回落。5月份工業(yè)增加值、投資等數(shù)據(jù)均可能穩(wěn)中略降，這也體現(xiàn)經(jīng)濟熱度近期有適當下降之勢。

　　興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安預計，從5月份農(nóng)產(chǎn)品價格來看，當月CPI可能同比上漲3.0%左右，漲幅將比上月增加0.2個百分點。工業(yè)品出廠價格(PPI)同比上漲6.8%，與上月持平。由于近期地產(chǎn)銷量大幅萎縮，外需趨于穩(wěn)定，短期來看貨幣當局加息的概率很小，上半年政策調(diào)控壓力已緩。

　　光大銀行資金部最新公布的研究報告顯示，5月份CPI漲幅可能不會超過3%；PPI漲幅將下降，4月份的6.8%可能是年內(nèi)高點，PPI在4月份可能已經(jīng)見頂。

　　光大銀行資金部宏觀分析師盛宏清表示，鑒于目前蔬菜價格下降，糧食、食用油和肉類價格較為平穩(wěn)，油價下調(diào)；鋼材、水泥、有色金屬、進口原材料等價格下降；政府在加大清理地方政府融資平臺力度，房地產(chǎn)調(diào)控仍在繼續(xù)。這些因素將對5月份CPI上漲構成壓力，預計當月漲幅在3%以內(nèi)。

　　從近期公布的制造業(yè)PMI、部分地區(qū)工業(yè)利潤等指標來看，我國部分行業(yè)需求已有回落之勢。中信證券首席宏觀分析師諸建芳認為，從PMI數(shù)據(jù)來看，我國經(jīng)濟擴張勢頭有所放緩，預計5月工業(yè)增速小幅回落至17%，比上月放緩0.8個百分點。

　　董先安同樣認為，5月工業(yè)增加值同比增長17%左右。受同比基數(shù)提高以及房地產(chǎn)調(diào)控等影響，1-5月固定資產(chǎn)投資增速同比增長24.7%，增速將有所放緩。此外，5月消費品零售總額預計增長17.8%，出口和進口同比增速分別為21%和40.2%。

　　國家統(tǒng)計局以及商務部公布的價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月份我國食用農(nóng)產(chǎn)品價格總體回落，尤其是蔬菜、肉禽及其制品降幅更為明顯。專家表示，5月CPI漲幅可能繼續(xù)攀升，更多受到翹尾因素的影響。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，5月份最值得關注的數(shù)據(jù)是工業(yè)增加值、出口和CPI。預計當月工業(yè)增加值增長17%左右，盡管增速環(huán)比回落，但這個速度仍然是高增長。出口增速為30%左右，繼續(xù)保持較快增速。當前通脹壓力仍然是最主要的矛盾，仍有必要通過加息來引導公眾通脹預期。

　　PPI方面，不少專家預計即將見頂回落。李慧勇預計5月PPI同比上漲6.2%，比上月回落0.6個百分點。國泰君安分析師姜超強調(diào)，冶金、煤炭、石油、化學等行業(yè)價格是PPI的主要影響因素，預計我國CPI和PPI走勢將出現(xiàn)分化，PPI可能已見頂回落，而CPI則要等到下半年見頂后才緩慢回落。

　　中金公司發(fā)布的研究報告認為，5月食品價格環(huán)比漲幅在-0.4%到-0.2%之間，非食品價格環(huán)比漲幅為0%-0.2%之間，CPI同比增速約在3%-3.2%之間。記者 韓曉東 張朝暉