中國(guó)銀行(601988.SH，03988.HK，下稱“中行”)今日公告稱，該行啟動(dòng)400億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行。根據(jù)公告，本次發(fā)行向原A股股東優(yōu)先配售的股權(quán)登記日為6月1日，優(yōu)先配售日、網(wǎng)上和網(wǎng)下申購(gòu)日為6月2日。

　　具體而言，可轉(zhuǎn)債期限為發(fā)行之日起六年，自2010年6月2日至2016年6月2日；第一年至第六年的票面利率分別為0.5%、0.8%、1.1%、1.4%、1.7%、2.0%。根據(jù)公告，本次中行可轉(zhuǎn)債發(fā)行將以不低于50%的比例向除控股股東以外的原A股股東實(shí)行優(yōu)先配售，每股中行A股可優(yōu)先配售3.75元可轉(zhuǎn)債。據(jù)測(cè)算，最終優(yōu)配比例確定約為60%，如果全部可轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，以4.02元/股的轉(zhuǎn)股價(jià)格計(jì)算，每股收益約被攤薄3.77%，同時(shí)A股公眾持股占A股流通股比例將有望升至8.71%。

　　5月24日獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，6月1日即啟動(dòng)發(fā)行，中行可轉(zhuǎn)債融資進(jìn)程比該行行長(zhǎng)李禮輝在股東大會(huì)上所稱“半個(gè)月”的時(shí)間表還要迅速。

　　交行獲準(zhǔn)配股

　　無(wú)獨(dú)有偶，另一家大行也將邁出再融資實(shí)質(zhì)性腳步。上周五晚間，交通銀行(601328.SH，03328.HK，下稱“交行”)公告稱，該行A+H的配股融資方案已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核。

　　按照交行的計(jì)劃，該行將以每10股配售不超1.5股的標(biāo)準(zhǔn)，在A、H股市場(chǎng)公開融資共420億元。而以交行A、H股本各占53%、47%的比例，其在A股市場(chǎng)的最大融資額約為222億元，股東可獲配股股數(shù)38.9億股。

　　作為最早公布融資方案的兩家大行，中行、交行的融資進(jìn)程無(wú)疑意味著銀行再融資將逐步進(jìn)入密集實(shí)施期。而中小銀行中，5月24日，興業(yè)銀行(601166.SH)停牌發(fā)布公告，以配售方式計(jì)劃融資180億元。這也是繼招行之后，第二家進(jìn)入實(shí)際配股操作的中型銀行。

　　這或與農(nóng)業(yè)銀行全球最大IPO的時(shí)間表不無(wú)關(guān)系。根據(jù)此前媒體報(bào)道，農(nóng)業(yè)銀行可能即將上證監(jiān)會(huì)發(fā)審委過(guò)會(huì)。分析普遍認(rèn)為，農(nóng)業(yè)銀行IPO迫使其他銀行加速再融資的進(jìn)程。

　　次級(jí)債發(fā)行擴(kuò)容

　　而另一方面，早前一些被認(rèn)為融資需求并不迫切的中小銀行也在“各顯神通”，試圖使自己的資本“再充實(shí)”。

　　上周五晚間，民生銀行(600016.SH，01988.HK)公告稱，該行獲得中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)將發(fā)行不超過(guò)58億元次級(jí)債。根據(jù)該行行長(zhǎng)洪崎本月20日的說(shuō)法，在發(fā)行次級(jí)債后，該行資本充足率將超過(guò)12%。事實(shí)上，得益于去年12月的H股上市融資，與同業(yè)相比，民生銀行核心資本相對(duì)充足，但資本充足率尚需補(bǔ)充。截至去年末，該行資本充足率為10.83%，核心資本充足率為8.92%。

　　上周，上市銀行再融資出現(xiàn)新動(dòng)向的還有中信銀行(601998.SH,00998.HK)、北京銀行(601169.SH)。這兩家銀行分別將發(fā)行不超過(guò)165億元、不超過(guò)100億元的可轉(zhuǎn)債，前者已經(jīng)獲準(zhǔn)實(shí)施，后者也已獲得股東大會(huì)通過(guò)。中信銀行截至今年一季度末的資本充足率和核心資本充足率分別為9.34%和8.31%，在股份制銀行中相對(duì)充足；而北京銀行去年末資本充足率和核心資本充足率更是達(dá)到14.35%、12.38%，位居上市銀行首位。

　　根據(jù)去年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的次級(jí)債新規(guī)，銀行發(fā)行次級(jí)債將只能補(bǔ)充附屬資本。一位資深銀行業(yè)人士分析稱，上述銀行雖然融資需求并不算高，但其他銀行都在融資，現(xiàn)在適時(shí)發(fā)行次級(jí)債，將來(lái)各行展開新一輪競(jìng)爭(zhēng)時(shí)也不會(huì)被甩下。“銀行圈錢、放貸、再圈錢的惡性循環(huán)不破，銀行融資的沖動(dòng)就一直存在，畢竟有資本才能賺錢，現(xiàn)在只能早作準(zhǔn)備。”