從當(dāng)年人保的一枝獨(dú)大，到現(xiàn)在的百家爭(zhēng)鳴，保險(xiǎn)業(yè)如今已成為各路資本奔涌的領(lǐng)域。國(guó)資、外資、民營(yíng)資本的齊聚，讓保險(xiǎn)業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)日益呈現(xiàn)出多元化。

　　近日發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》提出，鼓勵(lì)民間資本參與保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的改組改制，為民間資本投身保險(xiǎn)業(yè)，拓開(kāi)了更廣闊的資本想象空間。

　　民間資本“投”保史

　　其實(shí)早在2004年，隨著保監(jiān)會(huì)重新開(kāi)閘發(fā)放保險(xiǎn)牌照，便已為民間資本進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)打開(kāi)了大門(mén)。保監(jiān)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，自2004年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)共新設(shè)了52家中資保險(xiǎn)公司法人主體，其中，由社會(huì)資本發(fā)起設(shè)立的達(dá)35家。民間資本的加入，保險(xiǎn)業(yè)呈現(xiàn)出國(guó)有、外資、民營(yíng)資本并立的多元化股權(quán)格局。

　　各路資本的蜂擁而入，增加了保險(xiǎn)業(yè)的資本實(shí)力。一位保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士透露，2002年時(shí)保險(xiǎn)業(yè)資本金總量?jī)H為357億元，到2009年時(shí)，資本金總量已達(dá)2767億元，相當(dāng)于2002年的7.8倍。

　　不過(guò)，毋庸諱言，民間資本的逐利性以及對(duì)保險(xiǎn)業(yè)特點(diǎn)的不了解，也造成一些保險(xiǎn)公司戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)的短視行為，一些股東退出保險(xiǎn)業(yè)，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，僅從2006年到2009年，股權(quán)轉(zhuǎn)讓累計(jì)已達(dá)107筆，特別是2009年，股權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量是近五年來(lái)的新高。

　　從股權(quán)轉(zhuǎn)讓主體來(lái)看，主要是民營(yíng)股東進(jìn)退頻繁，特別是一些中小保險(xiǎn)公司。今年上半年，便有正德人壽、嘉禾人壽、信泰人壽、華夏人壽等一批小公司的主要股東轉(zhuǎn)讓了股權(quán)。“股東之間以及股東與管理層之間的矛盾，其實(shí)是各方利益博弈和斗爭(zhēng)的表現(xiàn)。”一位長(zhǎng)期研究保險(xiǎn)業(yè)的律師指出。

　　此外，這些股權(quán)轉(zhuǎn)讓案，也呈現(xiàn)出一些新情況、新問(wèn)題。“其中涉及到股權(quán)拍賣、質(zhì)押、凍結(jié)、強(qiáng)制執(zhí)行等問(wèn)題，但目前業(yè)內(nèi)還缺乏相應(yīng)的管理措施，需要監(jiān)管部門(mén)加以規(guī)范。”上述保監(jiān)會(huì)人士表示。

　　有規(guī)矩成方圓

　　股權(quán)管理貫穿了保險(xiǎn)公司從成立到發(fā)展壯大的過(guò)程。“股權(quán)管理是完善公司治理的重要保障，也是增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)能力的基礎(chǔ)性建設(shè)。沒(méi)規(guī)矩的立規(guī)矩，沒(méi)管理的管起來(lái)。”上述保監(jiān)會(huì)人士表示，“陽(yáng)光是最好的防腐劑。”

　　上周保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》，對(duì)保險(xiǎn)公司股權(quán)管理進(jìn)行建章立制。其中一個(gè)重大突破是對(duì)單一股東持股比例的修改：“保險(xiǎn)公司單個(gè)股東(包括關(guān)聯(lián)方)出資或持股比例不得超過(guò)保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本的20%。保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)戰(zhàn)略投資、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、維護(hù)穩(wěn)健發(fā)展的原則，對(duì)于滿足相應(yīng)條件的主要股東，其持股比例經(jīng)批準(zhǔn)可不受此限。”

　　此次對(duì)單一股東20%上限有所松口，保監(jiān)會(huì)發(fā)展改革部有關(guān)人士介紹說(shuō)，這既保留了對(duì)持股比例的限制，同時(shí)又加入了除外規(guī)定，賦予保監(jiān)會(huì)在實(shí)際審批工作的裁量權(quán)，增加了操作的靈活性。“從公司治理的角度看，綜觀國(guó)際國(guó)內(nèi)、業(yè)內(nèi)業(yè)外，關(guān)于股權(quán)集中度高低與公司治理好壞相關(guān)性的研究，目前并無(wú)定論。”

　　對(duì)于主要股東，強(qiáng)調(diào)了其持續(xù)出資能力和信譽(yù)，“這是為了從源頭提高保險(xiǎn)公司的品質(zhì)和聲譽(yù)，幫助公司樹(shù)立長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念。”保監(jiān)會(huì)人士表示。 （俞燕）