盡管發行量較前猛增了近九成，但是昨天一年央行票據的發行利率“巋然不動”，仍然堅守1.9264%，連續14周保持不變。

　　昨日，市場加息預期再起。起因之一則是日前央行行長周小川在國際貨幣與金融委員會的會議上表示，將密切關注價格走勢和管理好通貨膨脹預期。但是，昨天公開市場發行結果顯示，貨幣市場利率體系仍然按兵不動，一年央行票據發行利率繼續堅守在1.9264%。

　　一年央票發行利率的穩定，使昨日債券市場的成交繼續保持活躍，收益率水平再度穩中有降。其中，一年央票二級市場利率小幅下降了0.5個基點，而五年至七年金融債則又下降了1個基點。

　　與上周同期相比，周二公開市場資金回籠量上升了150億元，至1300億元。而本周公開市場到期釋放資金量僅為850億元，這意味著周二公開市場已提前對沖本周的到期量，并且還實現了450億元的凈回籠。

　　在“五一”小長假前，公開市場操作量增價平的現象從側面反映了銀行系的資金運作壓力。從結構上細分，周二公開市場回籠量大增主要受一年央票發行量拉動。與上周相比，一年央票發行量增加了350億元，而以往頗受機構歡迎的28天短期正回購則較前次下降了200億元。這一增一減表明，在一系列房貸調控政策出臺后，在資金配置壓力下，銀行一方面壓縮收益率較低的短期品種的投入以保持流動性，另一方面則主動加大債券投資量，提高資金運作收益率。(豐和)