盡管發(fā)行量較前猛增了近九成，但是昨天一年央行票據(jù)的發(fā)行利率“巋然不動”，仍然堅(jiān)守1.9264%，連續(xù)14周保持不變。

　　昨日，市場加息預(yù)期再起。起因之一則是日前央行行長周小川在國際貨幣與金融委員會的會議上表示，將密切關(guān)注價(jià)格走勢和管理好通貨膨脹預(yù)期。但是，昨天公開市場發(fā)行結(jié)果顯示，貨幣市場利率體系仍然按兵不動，一年央行票據(jù)發(fā)行利率繼續(xù)堅(jiān)守在1.9264%。

　　一年央票發(fā)行利率的穩(wěn)定，使昨日債券市場的成交繼續(xù)保持活躍，收益率水平再度穩(wěn)中有降。其中，一年央票二級市場利率小幅下降了0.5個(gè)基點(diǎn)，而五年至七年金融債則又下降了1個(gè)基點(diǎn)。

　　與上周同期相比，周二公開市場資金回籠量上升了150億元，至1300億元。而本周公開市場到期釋放資金量僅為850億元，這意味著周二公開市場已提前對沖本周的到期量，并且還實(shí)現(xiàn)了450億元的凈回籠。

　　在“五一”小長假前，公開市場操作量增價(jià)平的現(xiàn)象從側(cè)面反映了銀行系的資金運(yùn)作壓力。從結(jié)構(gòu)上細(xì)分，周二公開市場回籠量大增主要受一年央票發(fā)行量拉動。與上周相比，一年央票發(fā)行量增加了350億元，而以往頗受機(jī)構(gòu)歡迎的28天短期正回購則較前次下降了200億元。這一增一減表明，在一系列房貸調(diào)控政策出臺后，在資金配置壓力下，銀行一方面壓縮收益率較低的短期品種的投入以保持流動性，另一方面則主動加大債券投資量，提高資金運(yùn)作收益率。(豐和)