隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升和人民幣升值預(yù)期不斷升溫,流入中國(guó)的外匯資金在年底進(jìn)一步增加,熱錢似乎又有開始涌動(dòng)的跡象。外匯占款向來被視為預(yù)測(cè)熱錢流入的重要指標(biāo),11月末,外匯占款再度創(chuàng)下年內(nèi)第二新高,再度引起了市場(chǎng)對(duì)熱錢的高度關(guān)注。

　　央行日前公布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至11月末,中國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款達(dá)190203億元,較上月末新增2543億元,單月增幅達(dá)年內(nèi)次高水平,僅次于9月份最高的4068億元。此外,根據(jù)有關(guān)部門發(fā)布的數(shù)據(jù),11月份中國(guó)外貿(mào)順差約141億美元,外商直接投資(FDI)約為70億美元,二者共計(jì)211億美元。

　　分析人士指出,這與11月份2543億元,折合約372億美元的外匯占款相差162億元,意味著11月份很可能有大量熱錢開始流入中國(guó)。

　　今年下半年以來,隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步回暖,我國(guó)外匯總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升。9月份新增外匯占款更是創(chuàng)下近17個(gè)月以來的新高,此國(guó)際收支數(shù)據(jù)引起了市場(chǎng)的較大關(guān)注,并引發(fā)了熱錢重新登陸中國(guó)的猜測(cè)。

　　此前渣打銀行中國(guó)研究部主管王志浩測(cè)算,今年7、8、9三個(gè)月份,無法以匯率估值效應(yīng)、對(duì)外貿(mào)易和外國(guó)直接投資解釋的不明原因的外匯流入分別達(dá)到154億美元、56億美元和197億美元。

　　外管局截獲大量非法跨境資金

　　根據(jù)我國(guó)相關(guān)外匯規(guī)定,外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯所得人民幣資金,應(yīng)當(dāng)在政府審批部門批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)使用,除另有規(guī)定外,結(jié)匯所得人民幣資金不得用于境內(nèi)股權(quán)投資；除外商投資房地產(chǎn)企業(yè)外,外商投資企業(yè)不得以資本金結(jié)匯所得人民幣資金購(gòu)買非自用境內(nèi)房地產(chǎn)。

　　但據(jù)外管局透露,今年以來,隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定回升,跨境資金流動(dòng)規(guī)模逐步擴(kuò)大,通過地下錢莊、網(wǎng)絡(luò)炒匯等違法違規(guī)渠道跨境流動(dòng)的資金數(shù)額巨大。近年來,外匯管理部門搗毀多個(gè)大規(guī)模的地下錢莊,有的錢莊經(jīng)營(yíng)規(guī)模達(dá)到上百億元的人民幣資金,日均經(jīng)營(yíng)數(shù)額最多達(dá)上千萬元人民幣,

　　外匯局介紹,截至11月,今年共破獲10起地下錢莊案件、6起網(wǎng)絡(luò)炒匯案件、11個(gè)非法買賣外匯案,查獲逾44個(gè)非法交易窩點(diǎn),涉案金額總計(jì)約35.38億美元。

　　熱錢迂回曲折鉆空子

　　雖然有管制,但由于我國(guó)股市和樓市的較高收益,不少熱錢還是洶涌而至。不少跨境資金通過空殼公司等手段規(guī)避外匯資本金管理的規(guī)定,繞道進(jìn)入股市和樓市。

　　外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,一些境外投資者利用一些中小城市吸引外商投資的優(yōu)惠政策,在當(dāng)?shù)卦O(shè)立多家空殼的關(guān)聯(lián)企業(yè)。境外資金匯入這些空殼的關(guān)聯(lián)企業(yè)后,迅速辦理結(jié)匯,然后劃轉(zhuǎn)至其在北京、上海等熱點(diǎn)城市的總公司。那些在中小城市設(shè)立的空殼公司,在完成其資金劃轉(zhuǎn)后,也迅速辦理注銷手續(xù)。

　　“這些空殼公司注冊(cè)經(jīng)營(yíng)范圍雷同,而且大多數(shù)根本沒有實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；申請(qǐng)結(jié)匯用途與實(shí)際用途大相徑庭。而其匯入總公司的資金,許多都被用于炒股或炒樓。”

　　此外,除通過空殼公司將結(jié)匯資金向總公司聚集的方式以外,不少外匯資金也會(huì)通過設(shè)立多個(gè)個(gè)人外匯賬戶,將資金拆開分散進(jìn)入境內(nèi),然后再打包起來進(jìn)行投資,逃避資本金支付結(jié)匯管理制度。

　　“最終目的地幾乎千篇一律的都是北京、上海、廣州、深圳等城市,目的都是實(shí)現(xiàn)結(jié)匯資金用于炒股炒房的目的。”外管局人士向媒體透露。

　　熱錢不斷逐利新興國(guó)家 外匯增長(zhǎng)趨勢(shì)將維持

　　金融危機(jī)下,以中國(guó)為代表的不少新興經(jīng)濟(jì)體率先復(fù)蘇,而美元卻從3月起經(jīng)歷了大半年的下跌。美國(guó)、歐洲和日本等國(guó)的超低利率政策更推動(dòng)了熱錢涌動(dòng),重新興旺的新興市場(chǎng)也成逐利熱錢的目標(biāo)。

　　據(jù)資金流向追蹤機(jī)構(gòu)EPFR的數(shù)據(jù),截至12月中,全球新興市場(chǎng)股票基金今年累計(jì)吸引超過750億美元流入,超過2007年540億美元的最高紀(jì)錄。香港金管局統(tǒng)計(jì),自去年10月以來,有超過6400億港元的熱錢囤積中國(guó)香港,規(guī)模達(dá)歷史高點(diǎn)。

　　“熱錢的不斷涌入推高了不少國(guó)家的資產(chǎn)價(jià)格,加劇通脹。另一方面,不少國(guó)家會(huì)通過加息來平抑通貨膨脹,但由于加息會(huì)吸引更多熱錢流入,又使得加息等貨幣政策難以推出。”分析人士指出。據(jù)悉,在熱錢的助推下,香港房?jī)r(jià)已經(jīng)連升10個(gè)月,價(jià)格及交易量已回復(fù)至金融危機(jī)前水平。

　　“我們認(rèn)為,造成此輪外匯流入的絕大多數(shù)原因是由國(guó)內(nèi)因素造成的。人民幣升值預(yù)期仍然高于內(nèi)地,外匯儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)趨勢(shì)將難以改變。”王志浩表示。

　　亞洲開發(fā)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊鍵也認(rèn)為,隨著中國(guó)外貿(mào)改善帶來貿(mào)易順差的回升,以及美元貶值等因素,國(guó)外直接投資和熱錢流入將會(huì)持續(xù)增加,未來外匯占款增加是長(zhǎng)期趨勢(shì)。(黃倩蔚)