在翹尾因素和天氣因素的共同作用下，11月國內CPI指數很可能將告別連續9個月的負增長，正式“轉正”。銀行和券商的分析報告表明，CPI將繼續維持上升趨勢，但這并不意味著明年將出現惡性通脹。

　　9個月CPI負增長或終結

　　交通銀行金融研究中心昨日發布報告認為，持續了9個月的物價負增長局面即將終結，CPI從11月起有望 “浮出水面”，重回正增長軌道。

　　報告分析，在翹尾因素和天氣因素的共同作用下，11月份CPI同比增幅將如期轉為正增長。首先，11月份翹尾因素比上月大幅上升0.8個百分點，將帶動CPI同比大幅回升。

　　同時，由于11月份以來，我國遭遇大面積的降溫及雨雪天氣，使得食品價格有較大幅度上漲。商務部監測的食用農產品價格在11月份連續三個星期出現較大幅度上升。二者共同作用使得11月份CPI同比將轉正。

　　根據農業部及商務部監測的數據，預計11月份CPI同比增幅在0.6%～0.9%之間，取其中位數，預測11月份CPI同比增幅為0.8%左右，將在連續九個月負增長之后首次轉正。

　　預計隨著年底食品價格的季節性回升、非食品價格降幅的不斷收窄以及十二月份翹尾因素負效應消失，CPI將繼續維持上升趨勢。預測全年CPI增幅為-0.8%左右。

　　CPI轉正不會引發惡性通脹

　　交行報告分析，2010年我國物價將在今年貨幣供應量高增長的滯后效應、國際大宗商品價格上漲的輸入性因素以及國內資源品價格改革等因素的共同推動下重回上升軌道，如果沒有其他突發性因素，初步預計2010年全年CPI同比漲幅在4%左右，出現惡性通貨膨脹的可能性不大。

　　而高盛集團在一份最新報告中預計，中國的產出缺口將在2010年二季度消失，實際產出增長將略高于潛在產出增長，這意味著未來中國的通脹壓力不大，預計2010年CPI通脹水平為2.4%。

　　這份報告還預計，2010年全球經濟將增長4.4%，而中國的GDP增長將高達11.4%。高盛分析明年中國經濟運行將出現三大特點。首先，財政赤字的絕對數額會增長，但占GDP的份額基本維持不變，將會有針對私人投資和消費的財政政策。其次，貨幣政策有進一步收緊的傾向。最后，在匯率政策上中國盡管面臨巨大的國際壓力，但仍然會維持現有的盯住美元的政策。(王毅鵬)