隨著全球經濟的逐步回暖，首次公開上市(IPO)活動已開始恢復。11月10日，安永在其發表的《2009年機構投資者IPO調查》報告中列出了多個最可能推動2010年上市活動的市場和行業領域。其中，中國的IPO市場被受訪者視為在全球經濟低迷的環境中最早復蘇的環節。

　　新興市場IPO將率先復蘇

　　據悉，安永在上述調查中共訪問了全球300多名機構投資者。75%的受訪者認為中國市場的IPO將會率先復蘇，其次是印度(57%)和巴西市場(51%)。事實上，根據安永的季度數據，這種趨勢在2009年第三季度已經開始，第四季度可望延續。機構投資者認為，美國(53%)、新加坡(61%)、墨西哥(51%)、澳大利亞(57%)、中東(20%)和加拿大(32%)市場的IPO有望最早于2010年第一季度、最遲于2011年第二季度開始中期復蘇。

　　安永華南地區主管合伙人蔡偉榮稱，過去兩個季度的IPO活動證明，有些市場正在率先復蘇，尤其是中國、印度和巴西等新興經濟體。“中國企業在推動近期資本市場活動方面尤為突出，其IPO的數目比北美和歐洲加起來還要多。盡管其他國家似乎也在迎頭趕上，但市場全面復蘇尚需假以時日，我們預計IPO市場還需12個月才能企穩。”

　　安永戰略性高增長市場主管合伙人何兆烽表示：“中國香港2009年前10個月的IPO活動就已超過了2008年全年，以集資金額計算超出幅度達62%。截至10月末，香港共進行了38宗IPO交易，籌集資金總計1070億港元。2009年前10個月，中國內地A股市場共進行了60宗IPO交易，籌集資金總計1170億元人民幣，高出2008年全年籌資額13%。”

　　在高漲的投資熱情的支撐之下，中國在2010年的IPO活動有望繼續保持強勁勢頭。安永調查顯示，64%的投資者預期，將在未來一年半時間提高在華的IPO投資水平，另外有34%的受訪者表示將維持原來的投資水平。

　　五大行業將引領IPO復蘇

　　調查結果顯示，49%的機構投資者認為科技行業將引領全球IPO復蘇，其次是金融服務業(43%)、石油天然氣行業(38%)、金屬和采礦業(35%)、消費品和零售業(32%)。

　　蔡偉榮認為，科技公司經常引領IPO復蘇，因為人們都認為他們具有非常好的市場成長機遇，可以得到富有吸引力的股票定價。考慮到資產價格上升的因素，投資者對采礦和石油公司表現出興趣不足為奇。

　　私募股權投資機構率先推動IPO

　　投資者看到，各地有各種不同類型的公司尋求在明年上市。47%的受訪者預計有私募股權(PE)背景的公司會首選在美國上市，而預計會首選在英國、法國和德國上市的受訪者比例分別為45%、35%和33%。

　　何兆烽指出，“有PE背景的公司將在推動上市交易方面發揮重要作用，鑒于很多PE投資機構正等待IPO上市退出，他們勢必會在中國IPO市場扮演更加重要的角色。隨著中國推出創業板市場，VC(風險投資)/PE投資機構目前又多了一種選擇，即通過國內創業板上市實現退出，他們現在有可能通過在華上市融得更多資金，從而進一步為中小企業提供資金支持。在中國創業板上市的首批28家公司中，近20家公司具有VC/PE背景。預計這種趨勢還將繼續，因為VC/PE投資機構支持高成長企業的發展符合中國推動創新的國策。”

　　蔡偉榮認為近期成功的優質上市交易很是令人鼓舞。“我們已經注意到機構投資者的樂觀情緒。然而，這并不代表全球IPO市場的普遍復蘇，只要市場還沒有恢復正常運轉，大家就要考慮哪個地區、哪個行業和哪個公司將率先復蘇的問題。”他如是說。（記者  袁蓉君）